急成長する「ガゼル」企業は、経済成長と雇用の促進に不可欠であると広く考えられている。
通説に反して、これらの企業はハイテク分野に集中しているわけではなく、数が少ない可能性があり、その成功は単なる偶然によるものではない。
ここでは、それらを特定するための方法論が、公的支援策の有効性を高める助けとなりうる理由を説明する。
「Les misérables」と題された記事で、『エコノミスト』誌は、ヨーロッパには、野心的な起業家を奨励することに慢性的に失敗しているため、成長を目指す新規事業を生み出すことに問題があると、かつて主張した。
これはなおさら重要である。国際通貨基金（IMF）と世界銀行のエコノミストが、経済回復において急成長企業が果たす重要な役割を指摘し、そうした企業へのより手厚い支援を集中させるよう勧告している。
その理由は、雇用率が労働市場の主要な指標の一つであり、経済全体を特徴づけるものだからである。
私たちは以前、『Eurasian Business Review』に掲載された記事で、過去数十年にわたり、雇用創出が世界中の政策立案者にとって主要な優先課題の一つであったことを説明した。特に経済の不安定な時期には、各国政府が雇用の伸びを促すための積極的な措置を講じている。
企業による雇用創出の問題は、科学文献でも広く研究されており、その大半は、いわゆるガゼル企業、あるいは単に「ガゼル」と呼ばれる、急成長企業のごく一部に焦点を当てている。
定義の難しい「ガゼル」という種
エコノミストのデイビッド・バーチは、「ガゼル企業」という用語を初めて考案し、1987年の著書『Job Creation in America: How Our Smallest Companies Put the Most People to Work』。
彼はこれらのガゼル企業を、「基準年の売上高が少なくとも10万ドルであり、その期間を通じて毎年最低20％の売上成長を達成した事業所」と定義した。
バーチはまた、ガゼル企業が経済における新たな純雇用の大半を生み出しており、その雇用創出のペースは、少数の「ゾウ」（大規模で、多くの場合上場企業）や「ネズミ」（小規模事業者）のペースを大きく上回ると主張した。
当時、ガゼルとみなされた企業の多くは小売業に属していた。現在では、一般的にそのほとんどがテクノロジー業界に見られ、AppFolio、Netflix、Amazon、Etsyなどが、Fortuneの2020年グローバルランキングにおける急成長企業トップ10の半数以上を占めている。
これらは持続的な成長を示し、不釣り合いなほど多くの新規雇用を生み出す急成長企業であるとは一般的に受け入れられているものの、ガゼルの定義について一般的な合意は存在しない。
従来のガゼル企業の定義の多くは、企業規模、設立年数、雇用、売上高成長率に関する恣意的な基準に基づいていたが、いずれも、それらの企業の（一時的な）成功が単なる幸運によるものではないことを保証できなかった。
先行研究では、行動経済学や心理学において、人々は完全にランダムな観察にもパターンを当てはめようとしてしまうことが強調されてきた。これは、ランダムに抽出された少数の観察結果を非常に代表的であるとみなす傾向があるためであり、ランダムな系列に対する一部の誤認を説明するものである（『ホットハンドの誤謬』、すなわち成功が続くと、さらなる成功につながりそうだと信じる人々の傾向を指す、を参照）。
実際、完全にランダムなプロセスでも、偶然の副産物にすぎないのに、一見すると並外れた業績が長く続く系列を生み出しうる。
したがって重要な問いは、ここ数年で従業員数を増やしていた企業が、さらにその数を増やし続けるのか、それとも単なる偶然だったのか、という点である。
偶然が成功の要因であることを否定
高度な統計手法と大量の実証データを用いて、私たちは一部で唱えられている「幸運」要因を排除した。これにより、ガゼルの成功は幸運だけでは説明できないことが示された。
つまり、特定されたガゼル企業には競争優位性があるはずであり、それは、より優れた資源、技術、経営手法、価値連鎖のパートナーなど、競合他社を犠牲にして市場シェアを拡大し、持続的に好業績を上げることを可能にするものに表れうる。
ガゼル企業を定義する基準として、本研究では企業における雇用の安定的な増加を考慮した。その結果、ロシアの企業がガゼルに分類されるためには、スペインよりも長期間にわたって安定的な成長を示す必要があることが明らかになった。
これは、旧経済体制からの移行期にあり、企業が埋めうる空いた市場ニッチが多く、急成長の機会が生まれていることによるものと考えられる。
その結果、ガゼル企業は両国の企業総数の約1～2％を占めた。雇用増加の13～15％をロシアで、約9％をスペインで確保した。
ガゼル企業はハイテク産業に集中しているという通説に反し、ロシアでは、情報通信、卸売・小売業、運輸・保管業に集中している。
一方、スペインでは、ガゼル企業も卸売・小売業に集中しているほか、教育や不動産にも集中している。言い換えれば、これらの分野が両国における雇用成長の源泉となりうるということである。
本研究で特定したガゼル企業の割合は、文献で報告されている平均4～5％と比べて比較的小さく、真のガゼルは希少な種であることを示している。
これは、新規事業の大半は業績が振るわず、すべてに補助金を出すことは逆効果になりかねないため、政策立案者は、各分野における市場参入の促進やスタートアップ数の増加を図るにあたり、より選択的であるべきだという考え方を裏付けている。
本研究の結果は、どの企業を「ガゼル」と呼べるかを明確に示している [...] それらを特定することは、長期的に雇用促進と経済成長を改善する今後の研究にとっての課題である
イワン・サヴィン、マリア・ノヴィツカヤ
政策は高成長企業の支援を検討すべきである
政策は高成長企業を特定し支援することに重点を置くべきである。ガゼルに関する通説を信じないようにし、市場の混乱や事業転換の時期に経験豊富な起業家との相談やネットワーキングといった、時期に即した、同業者間の支援策を検討する必要があるため、これは容易ではない。
本研究では、ガゼル企業の安定的な成長を説明する要因は特定していないが、どの企業を急成長企業と呼べるかを示し、幸運という要因を除外している。
ガゼルの普遍的な定義は存在しない。スペインとロシアの業績の差は、ガゼル企業をより詳細に分析する必要性と、政策立案者による、これらの企業に対する差別化された支援策の必要性を裏付けている。
従来の研究では、成長を除けば、ガゼル企業に一貫した特徴を見出せなかったが、そうした特徴を反映するデータが単に入手できなかった可能性は排除できない。
本研究の結果は、どの企業がガゼルと呼べるかを明確に示しており、したがってそれらの成功を正当化する要因は必ず存在するはずである。それらを特定することは、長期的に雇用促進と経済成長を改善する今後の研究にとっての課題である。
