グリーンビルディングへの投資を加速し都市を脱炭素化するための4人の専門家の見解

• 都市は主要な炭素排出源であり、都市人口の増加が見込まれる中、既存および将来の建物を脱炭素化することが不可欠です。
  

• 一部の都市の関係者は、この世界的な取り組みに向けて行動を起こしていますが、投資の規模は加速させる必要があります。
  

• 4人の専門家が、将来に備えた都市を実現するため、より環境に配慮した建物への投資を拡大する方法について見解を共有しました。

気候変動、炭素排出量、COP26への最近の注目を踏まえると、高層ビルや交通渋滞を抱える都市が世界の炭素排出量の70%以上を占めていることは驚くに当たらないでしょう。

この記事をムンバイ、グラスゴー、ボストンのいずれで読んでいるにせよ、おそらくオフィス、自宅、またはショッピングモールからお読みいただいていることでしょう。これらの場所はいずれもエネルギーを消費し、CO2を排出しています。公共サービスを維持し、市民の生活の質を向上させながら、その排出量を削減する必要があります。

私たちは4人の専門家を招き、より環境に配慮し、将来に備えた建物への投資を加速する方法について、それぞれの見解を共有いただきました。

レベッカ・キャメロン、ネットゼロ・カーボン建築環境担当、ケープタウン市

都市および政府の建物所有者は、脱炭素化技術への投資要件を設定する際に、複数の視点を持っています。これには、コスト削減、エネルギー効率、炭素削減といった直接的な便益に加え、雇用創出、包摂性とアクセス、グリーン技術のビジネス開発、公益事業の効率性と柔軟性の向上といった、これらの投資がもたらす広範な社会経済的およびユーティリティ規模の影響が含まれます。重要なのは、これらの便益が、個々の建物や地区から都市全体の公益事業ネットワークに至るまで、建築環境のあらゆる規模にわたって生じることです。

孤立した建物は存在しません。各建物は、社会、経済、環境、ガバナンス、公益事業といった複雑なシステムの中で機能しています。したがって、脱炭素化技術への投資がもたらす全体的な価値を実現するには、都市の建築環境エコシステム全体の中で各建物が果たす役割を考慮することが必要です。

都市と民間部門の建物所有者は、より大きなシステム統合と地域化を可能にするため、政策、料金体系、オープンな技術標準について協力しなければなりません。これにより、地域の再生可能エネルギー供給の大規模な展開を支えるために必要な、より柔軟で包摂的かつ強靭な市営エネルギー公益システムが実現可能になります。この体制が整えば、公共部門と民間部門の建物所有者はいずれも、都市をより持続可能で、気候変動に強く、公平なものへと変革することに大きく貢献できます。

ケープタウン市の気候・エネルギー施策について詳しくは、住民や企業とどのように連携しているかとあわせて、以下からご覧ください。Let’s Act キャンペーン。また、最近発表された気候変動戦略および行動計画。

ジャスティン・トラヴロス、グローバル責任投資責任者、AXA IM Real Assets

投資は、リスクを理解し、そのリスクを適正に価格付けすることから始まります。脱炭素化と気候変動の二重の影響は、投資環境を再構築し、資産の流動性から評判リスクに至るまで、既知の幅広いリスクを変えつつあります。これらのリスク変化に伴うコストがより十分に理解されるにつれ、投資の動きは加速します。

脱炭素化を推進するうえで、収益性を炭素および化石燃料への依存から積極的に切り離すことは、純粋にコストの観点から見れば依然として複雑な課題ですが、価値の方向性は明確です。化石燃料への依存度が高い資産、あるいは多大な排出を生み出す資産は、今後、コストの増加、流動性の低下、早期陳腐化、機関投資家の資本へのアクセス制限に直面することになります。不動産にとってこれは、資産の運用面での影響だけでなく、その資産を創出するために要する内包コストについても、ますます再評価する必要があることを意味します。

不動産分野は長らく、運用時の排出量の削減とエネルギー効率の向上に注力してきました。このベストプラクティスにより、一般に少ない設備投資で収益が改善されてきており、そうした改善は今や新たなデジタル技術によってさらに最適化され、より低いコストでより大きな効率性と、利用者にとってより良い成果をもたらしています。

しかし、ネットゼロ目標を達成するには、建物のシステムや構造に必要な変更を加え、ますます厳しくなる性能水準に到達させるため、不動産分野全体でより大きな投資と、より積極的な関与が求められています。脱炭素化への投資を加速するには、リターンを測定すべき、極めて現実的なコストについての理解を深める必要があります。こうしたコストは、規制の整備と情報開示要件の強化に伴い、ますます明確になりつつあります。

ジェームズ・ミドリング、建築環境部門グローバルリーダー、およびデイビッド・ロビンソン、ネットゼロ・サステナビリティ担当アソシエイト、Mott MacDonald

環境・社会・ガバナンス（ESG）の価値は、今や不動産業界において主流かつ不可欠な要素となっており、プライベート・エクイティや機関投資家も資産選定の際に考慮しています。しかし、建物の脱炭素化は資産所有者にとってどのような価値を生み出すのでしょうか。その答えは明らかに、非常に大きいと言えます。

適切に実施されれば、脱炭素化は地球規模の環境課題に対処するだけでなく、運営費（OPEX）の削減をもたらし、規制変更や移行リスクへの耐性を高め、資産価値の向上も実現できます。また、脱炭素化は、社会的公正やテナント・従業員の健康とウェルビーイングといった、目に見えにくい副次的便益を通じても価値をもたらせることが、しばしば見過ごされています。

世界的に持続可能な金融が成長したことで、建物の改修や改築のための、より手頃な資金へのアクセスが向上しました。私たちの調査では、外装、照明、暖房・冷房システムの改修を通じて、魅力的な投資収益率を維持しながら、既存の商業ビルにおける運用時の炭素削減を50%超とすることが、実現可能である可能性が示されています。資産所有者は、エネルギー効率の改善により賃料収入の増加が見込めます。

ロンドンで最もエネルギー効率の高いオフィスの一部は、最大12%の賃料プレミアムを実現しています。さらに、米国市場における各種調査では、商業部門で最大26%のプレミアムが示されています。

企業の脱炭素化戦略を持つ大規模な資産所有者は、環境配慮型の姿勢によってブランド価値を高め、同じ価値観を持つ顧客や従業員の維持・獲得につなげることができます。その影響は過小評価できません。実際、「炭素恐竜」と見なされるリスクこそが、最大の代償となり得るのです。

ビクトリア・バローズ、ディレクター、Advancing Net Zero、World Green Building Council

パリ協定の1.5℃目標を達成するには、建物やインフラの設計、建設、運営、解体、そして価値評価の方法を根本から変革することが不可欠です。資金需要は莫大なものになるでしょう。新たな持続可能な建物だけでも、2030年までに新興市場で24.7兆ドルの投資機会となる見込みです。そのため、主流市場への参加を阻む障壁に取り組むことが不可欠です。

持続可能性の範囲は拡大しており、「グリーン」の捉え方も、国連の持続可能な開発目標（SDGs）により近づける必要があります。また、社会的価値の向上は、単なる検討事項ではなく、開発事業者や投資家にとっての事業推進力となりつつあります。World Green Building Councilの新たな旗艦報告書『Beyond the Business Case』Beyond the Business Case、では、財務的価値と社会的価値の両面から、持続可能な建築環境への投資がもたらす、疑いようのない、エビデンスに基づく副次的便益が示されています。

持続可能な建物への投資を推進するには、コミットメントから実行と成果へと移行するため、バリューチェーン全体による統合的なアプローチが必要です。意思決定者は、経済的機会を活かし、リスクを軽減し、社会的価値の創出を取り入れることで、建築分野の持続可能性への変革を加速させる力を持っています。

実践的な枠組みがあれば、コミットメントから行動への移行を加速し、グリーンアセットのための経済的機会を創出できます。これには、投資へのアクセスの拡大、企業評価の向上、資産価値と投資の強靭性の向上、資本および運営コストの削減、そして資産所有者への投資収益の提供が含まれます。

本ブログは、Accentureとの協働による、Net Zero Carbon Cities（ネットゼロ・カーボン・シティーズ）イニシアチブのBuilding Value Frameworkにおける作業の一部です。詳しくはNet Zero Carbon Cities