2016年8月、このウェブサイトの記事では、主な要因を説明しようとしました。それは資本市場でグリーンボンドが予想外に増加した背景です。それから1年がたちましたが、勢いは衰えていません。気候変動が世界的な議題として重要性を増すなか、グリーンボンドの成長はとどまるところを知りません。発行体、引受会社、検証機関から、より幅広いビジネス界やそのステークホルダーに至るまで、持続可能な投資への関心が広がっています。
グリーンボンド市場とは？
グリーンボンドの最大の利点は、おそらく、金融リターンを得ると同時に、社会にプラスの影響をもたらせることです。実際、こうした環境債は通常の債券であり、その調達資金の大半は再生可能エネルギー、公害防止、自然保護などのプロジェクトの資金調達に充てられます。
世界銀行や欧州投資銀行（EIB）などの多国間機関によって創設されたグリーンボンド市場は、当初はニッチな市場と見なされていました。しかし今は違います。誕生から10年もたたないうちに、グリーンボンドは急速に広がっています。2017年上半期には、グリーンボンドとして表示された債券が約550億ドル発行され、2016年1～6月の400億ドルから前年比38％増加しました。
Climate Bond Initiativeは、2017年のグリーンボンド発行総額が1,500億ドルに達する可能性があると推定しています。2016年の発行額は820億ドルでした。グリーンボンドはついに主流になりつつあります。
2010年以降に発行されたグリーンボンドの金額
グリーンボンドの利点とは？
グリーンボンドは、投資家のポートフォリオが環境に与える影響を積極的に管理する機会となります。透明性と報告が、グリーンボンドの主な特徴だからです。
また、説明責任を伴う金融商品でもあります。実際、発行体、投資家、引受会社の100を超える組織が、グリーンボンド原則に署名しています。これは、こうした債券の定義と基準を定める包括的なガイドラインです。さらに、グリーンボンドがもたらすプラスの影響は、一般に、Climate Bond InitiativeなどのNGOやセカンドパーティー検証機関によって認証されます。
市場の主な担い手は？
新たな担い手がこの独特で有望な市場に加わるなか、世界のグリーンボンド発行額は再び過去最高を更新する見込みです。バンク・オブ・アメリカ・メリルリンチ、クレディ・アグリコル、HSBCなどの投資家や引受会社は、発行体と発行件数が大幅に増加したことを目の当たりにしてきました。2017年には、多くの公的機関や民間企業が市場に参入し、再びグリーンボンドを発行しました。
市場は、多くの金融機関が参入したことで、急速に国際化し、活発で広く知られるようになりました。ポーランドやフランスなどの主権国家が、再生可能エネルギーや持続可能なインフラプロジェクトの資金調達を主な目的として、世界初のソブリン・グリーンボンドを発行しました。米国では、国際的な慣行や基準に沿って気候変動対策を強化し、再生可能エネルギーへの移行を促すことを目的に、都市や地域社会を支援する地方債としてグリーンボンドが発行されました。
地方債としてのグリーンボンドは、持続可能な水管理、公害防止、グリーンビルディングの普及、水域の生物多様性の保全に地域レベルで資金を提供します。世界に目を向けると、開発銀行などの公的機関や国際機関は、地域および国際的なプロジェクトを支援する複数のグリーンボンド・プログラムを発行し、グリーンファイナンスへの取り組みを強化しました。
さらに、Apple、Iberdrola、Intesa SanPaolo、QBE Insurance Group、TenneTなどの大企業も、過去12カ月間にグリーンボンドを発行しました。
発行体の数と多様性はさらに広がり、新興国からも多くの発行がありました。中国やインドの企業・機関は、自国・地域の再生可能エネルギー、エネルギー効率化、持続可能なプロジェクトに資金を充てるため、数十億ドル規模のグリーンボンドを発行しました。これにより、新興市場は低炭素の未来に資金を投じる決意を示しました。
こうした債券は変化をもたらせるでしょうか？
先進国も発展途上国も、気候変動による金融面の課題が深刻化しています。グリーンボンドは、鉄道、道路、空港、建物、エネルギー・水インフラへの資金調達に最適な手段であり、同時に環境と社会にプラスのリターンをもたらします。
グリーンボンドで資金を調達するプロジェクトはすべて、気候に配慮したプラスの波及効果をもたらし、従来の債券に伴う下方リスクを軽減します。グリーンボンドは透明性が高いため、投資家は、削減されたCO2量や生産されたクリーンエネルギーのギガワット時（GWh）など、入手しやすい指標を使って投資の効果を定量化することもできます。
こうした理由から、グリーンボンドへの投資に関心を持つのは機関投資家だけではありません。バンク・オブ・アメリカ・メリルリンチ、モルガン・スタンレー、バークレイズ、UBSなど大手投資銀行が実施した複数の調査によると、投資家全体の約89％が持続可能な投資に関心を示し、その考え方を理解しています。また、65％が実際に持続可能な投資を行っています。この割合は富裕層では66％に上ります。ミレニアル世代や若手専門職では、92％が持続可能な投資を認識しています。
これは、次世代の投資家が持続可能な方法で資金を投じることを意味するかもしれません。環境プロジェクトに資金を提供し、同時に金融リターンも得られるのなら、誰もが喜ぶのではないでしょうか。グリーンファイナンスや持続可能な金融が今まさに注目を集めており、ビジネスに携わる人も草の根の活動に取り組む人も、多くの人が恩恵を受けられそうです。
