米連邦準備制度理事会（FRB）の当局者は、今年少なくとも0.25ポイントの利上げを3回実施する見通しを示し、インフレ上昇への懸念を示した。
ESG要素に基づく持続可能な投資は2021年に拡大し、米国の持続可能なファンドには157億ドルの純流入があった。
ESG投資は環境要因が中心となっており、気候変動への懸念の高まりに伴い、専門家はこの傾向が続くと予想している。
ウォートン・スクールの金融学教授Itay Goldsteinによれば、金利の上昇に伴い、投資家が他の投資機会に目を向けるため、株式市場は2022年に過去1年の強気相場を継続しそうにない。12月には米連邦準備制度理事会（FRB）の当局者が見通しを示し、2022年に少なくとも0.25ポイントの利上げを3回実施し、インフレ上昇への懸念を示した。FRBはまた、引き締め的な金融政策の一環として、今年の資産購入を縮小すると表明した。
「これから金利が上昇し始めるため、人々に他の選択肢が生まれ、[株式]市場での価格が下落し始めるかもしれない」と、Goldstein氏はSiriusXMで放送されているラジオ番組「Wharton Business Daily」のインタビューで語った。Wharton Business Daily（ポッドキャスト全編は上記で視聴可能）「大きな反落を予想しているかはわからないが、[2021年のような]価格上昇が続くとは確実には見ていない。」
Goldstein氏は、今年の株価の急上昇は投資機会の不足を示していると述べた。「人々が資金を置ける場所はあまりない」と同氏は指摘した。「リスクのない投資で得られる金利は低いため、人々は投資機会を探し続け、株式市場に資金を投じている。不動産にも資金を投じている。暗号資産など、あらゆる種類の他の投資機会を探し始めている」「NFT（非代替性トークン：現実世界の資産を表すデジタル資産）など。全体的に価格が高く、人々はますます多くの投資機会を求めているだけだ。」
Goldstein氏は、インフレへの懸念が来年も株式市場の変動を煽り続けるだろうと述べた。「インフレについての不確実性の一部が、市場で見られるものに影響している」と同氏は語った。「全体的に価格水準が高いことを踏まえると、今後も荒い値動きが続く一方で、リスクはかなり高い水準にあるだろう。」
ESG投資の役割
2021年の投資の流れの特徴の一つは、ESG要素（または環境、社会、ガバナンスの価値観の遵守）に基づく持続可能な投資の拡大である。Morningstarのデータによると、2021年第3四半期末時点で、米国の持続可能なファンドには157億ドルの純流入があった。データ。
Goldstein氏によれば、ESG投資は環境要因が中心となっており、気候変動への懸念の高まりに伴い、この傾向が続くと予想している。「圧力は政治家だけに向けられているわけではなく、企業部門にも向けられており、企業部門は役割を果たし、社会のために何かをしなければならないという考え方が広がっている」と同氏は語った。「環境面の[取り組み]は勢いを増し続けるだろうし、企業が投資しなければならない要素だ。確実に、それは株価に反映されるだろう。」
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同時に、Goldstein氏は、株価を動かすうえでのESG要素の役割は必ずしも明確ではないと述べた。同氏は投資家を2つのグループに分類した。キャッシュフローと利益を生み出す企業を求める伝統的な投資家と、利益やキャッシュフローだけでなく、「ESGの要素を重視し、社会に良い影響を与える企業」も見ている、いわゆるESG投資家である。
この2つのグループの投資行動は「少し混乱を生んでいる」とGoldstein氏は語った。「株価を見るとき、それは何を示しているのか？良好なキャッシュフローや基礎的条件を反映しているのか、それとも良好なESG要素を反映しているのか？今後も資産価格においてこの種の混乱が続くだろう。」
