米国における事業課税の議論は、通常、法人所得税を中心に展開されます。長い間、この知的な近道にはそれなりの合理性がありました。法人所得税を支払う伝統的な法人が、事業所得の大半を稼いでいたからです。事業を通じて流れる資本に課税しようとするなら、主に法人側に注意を集中させるべきでした。
しかし、もはやそうではないようです。新たな ワーキングペーパー は、米国財務省、カリフォルニア大学バークレー校、シカゴ大学ブース経営大学院の経済学者によるもので、行政税務データを用いて、事業所得の大半が現在では、パートナーシップなどの「パススルー」として設立された企業によって得られていることを示しています。（パススルー事業体では、事業レベルでは所得税は支払われず、所得は事業体を「通過して」所有者の個人の確定申告に反映されます。）
事業所得が米国の所得不平等にどのように寄与しているか、そして事業にどう課税すべきかを考えるうえで、パススルー部門の台頭に関するこの新たな情報は役立つはずです。
論文の著者は、2011年の米国財務省の税務データにアクセスでき、パススルー事業体をそれぞれの所有者と照合することができます。繰り返しになりますが、これは重要です。パススルー事業体そのものには課税されず、その所得は事業所有者の所得として課税されるからです。例えば法律事務所のパートナーシップを考えてみましょう。パートナーシップの利益は各パートナーに分配され、個々のパートナーの所得として現れた時点で一度課税されます。
新たな研究は、米国の事業所得に関する多くの事実を明らかにしています。第一に、パススルーを通じた事業所得の割合は劇的に上昇しました。事業所得の約21パーセント（1980年）から、2011年には54パーセントへと上昇しています。なぜこの変化が重要なのでしょうか。まず、パススルー部門で得られる所得は、他の事業部門の所得よりもはるかに不平等に分配されています。パススルー企業が稼いだ所得の69パーセントは上位1パーセントの納税者に渡っていますが、伝統的な法人の所得では、上位1パーセントに渡るのは45パーセントにすぎません。パススルーのサブセグメントであるパートナーシップについては、上位1パーセントが得る所得の大半は、金融および専門サービス分野のパートナーシップによるものです。
これらの所得は、より不平等であるだけでなく、課税も少なくなっています。著者の推計によると、2011年のパートナーシップの平均所得税率は15.9パーセントでした。パススルー事業体の別の種類であるSコーポレーションの平均税率は25パーセントです。つまり、パススルー部門の平均税率は19.5パーセントであり、伝統的な法人の平均税率31.6パーセントと比較されます。これらの推計をすべて合算すると、事業税率の総計は24.3パーセントになります。（これらの税率はすべて2011年のものです。）パススルー事業体への移行によって、この税率は引き下げられてきました。事業所得の源泉が1986年と同じであったとすると、全体の事業税率は約28パーセントになるでしょう。
パートナーシップの所得は、また非常に不透明です。著者らは、パートナーシップ所得の30パーセントについて、その源泉も最終的な行き先も確信をもって追跡することができませんでした。ほぼ3分の1の所得が何らかの形で隠されているという事実は、著者が指摘するように、企業が税金を減らすために事業所得を隠そうとしていることへの懸念を私たちが持つべきだという、さらなる兆候です。
米国で株式を公開している企業の数は、 ピークを迎え （1998年）、その後も減少を続けています。企業が株式を公開する可能性はますます低くなっています。非公開企業も不透明です。同時に、企業の起業率は低下し、事業規模は拡大し、労働者はますます 大企業で働いています。
事業部門におけるこれらの変化は、事業課税やその他のさまざまな政策分野について議論する際に無視すべきではありません。米国経済の機能、経済分配と成長の双方に対する影響は、無視するには重要すぎるように思われます。
本記事は、 Equitable Growthとの共同制作により掲載されています。掲載は、世界経済フォーラムによる見解の支持を意味するものではありません。
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著者：Nick Bunkerは、Washington Center for Equitable Growthの政策研究アソシエイトです。
画像：ニューヨーク証券取引所の外で通勤する人々が見られます。REUTERS/Brendan McDermid.
