ほぼあらゆる業界で、統合の盛衰は絶えず起きています。合併や買収は関係企業にとってさらなる成長を意味するかもしれませんが、他社にとっては競争上の脅威となります。競合企業も独自の合併・買収の機会を探し始め、気づけば業界の様相が変わっています。
しかし、この種の統合は良い結果をもたらす力にもなり得ます。成長（それに伴う規模の経済）をもたらし、事業効率を見直す機会にもなります。より賢く無駄のない企業は新製品に投資でき、コスト削減分を顧客に還元できます。誰にとっても利益があります。
「ほぼあらゆる業界」と述べたのには理由があります。過去50年間、航空会社は、この一般に前向きな慣行に対する際立った例外でした。
ビジネスでよくあるように、これは意図せざる結果の法則によるものです。第二次世界大戦後、各国政府は新興の国内航空業界のための規制枠組みづくりに取り組みました。航空輸送は、各国政府間の一連の二国間協定、規制対象市場の規模、その他の要因によって管理されることになりました。
しかし、1940年代から50年代にかけて道を切り開いていた新産業にとって有益だったものも、今ではそれほど役に立ちません。二国間協定が意図せずもたらした結果は、今や世界の主要産業全般で起きてきた統合を妨げる、非常に現実的な障壁となっています。そうした統合は、持続可能性と商業的成功を確保するために必要です。
とはいえ、ビジネスの良いところは、常に活路を見いだすことです。従来の形で合併や買収ができない航空会社は、協業のための新たな戦略を見つけてきました。最初の革新の波はコードシェアでした。これは航空会社がマーケティング目的で協力し、仮想的なネットワークを倍増させるものです。旅行者は、ある航空会社でコーチンからアブダビへ飛び、別の航空会社でアブダビからロンドンへ向かうことができます。航空券は、継ぎ目のない一つの商品として販売・提供されます。
コードシェアの成功は世界的なアライアンスにつながり、航空会社はより正式なグループを組んでコードシェア路線を販売するようになりました。また、空港ラウンジやマイレージ会員向け特典などの共用施設・サービスも提供しました。今、私たちはこの協力的な発展の第三の波、すなわち少数持分投資を目の当たりにしています。
航空会社はアライアンスの販売中心の視点を超え、全面的な合併・買収で従来実現してきたコスト削減や事業上の効率化をどう実現するかに目を向けています。このモデルは広がりつつあります。簡単なオンライン検索でも、航空業界では約50件の少数持分投資が見つかります。ルフトハンザ（多額の投資によって欧州での優位性を強化）やカンタス航空（ジェットスター・アジアおよびジェットスター・ジャパンに投資）といった老舗航空会社から、エアアジア Xに持分を持つヴァージン・グループのような新しい航空会社までさまざまです。
エティハド航空はこのモデルを取り入れてきました。設立からわずか10年余りの新しい国営航空会社として、業界をリードする有機的成長率を達成してきましたが、それでも老舗のレガシー航空会社やそのアライアンスに追いつくには不十分です。当社は短期間で成し遂げたことを誇りに思いますが、ルフトハンザと比べればまだ小さく、 スターアライアンスと比べれば、さらに小さな存在です。
そこでエティハドも、成長を促し、消費者に価値をもたらす手段として少数持分の取得を選びました。ジェット・エアウェイズへの出資など、こうした投資は今や世界各地の戦略的市場に及んでいます。
少数持分投資には、異なる考え方が求められます。「当事者として身を投じる」ことで、物事を実現するための共通の責任感が強まりますが、そのためには協働の方法を見いだそうとする経営陣と従業員が必要です。
あらゆる取り組みの中心となるのは、顧客に提供する価値です。航空会社は規模が重要な事業であり、それがネットワークの選択肢ほど当てはまる分野はありません。顧客が求めるのは、あらゆる目的地へ運んでくれる航空会社です。ネットワークが大きいほど、利用できる目的地も増えます。2社が乗り継ぎ時間や接続をより便利になるよう調整すれば、顧客にとって大きなメリットがあります。航空会社として、調達を一本化し、多額にのぼる設備投資コストを分担しながらこれらすべてを管理できれば、事業上のメリットも大きくなります。
少数持分投資の増加は、業界の発展を妨げてきた制約を回避する賢明な方法であることを裏付けています。こうした制約は私たちの生涯で大きく変わる見込みがないため、少数持分投資は今後も拡大しそうです。
編隊飛行は航空ショーで見栄えがするだけではありません。ビジネスの世界でも、航空会社が連携して動けるかどうかが成功の鍵です。
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著者：ジェームズ・ホーガンはエティハド航空の社長兼最高経営責任者です。同氏は、11月4日から6日にニューデリーで開催される2014年の インド経済サミット の共同議長を務めます。
画像：2014年10月7日、ロンドン西部のヒースロー空港に最終着陸進入する旅客機が満月の前を通過する。ロイター／トビー・メルヴィル
