気候変動による物理的リスクが深刻化するにつれ、企業は資産価値の保護、保険加入資格の維持、投資の確保において、レジリエンス（回復力）が極めて重要であることを認識しなければなりません。そのためには、投資家と保険会社が協力して、資産の基盤となる地域を強化する必要があります。
物理的な気候リスクは、資産保護はもちろんのこと、事業運営、設備投資、資金調達、そして事業売却時の価値といった点においても、企業が注視すべき重要な課題である。
たとえ資産が災害に耐えられたとしても、経済的に実行可能な範囲内で事業を継続し、資金を呼び込み、リスクを移転できるだろうか？
したがって、レジリエンスへの投資は重要であり、物理的なリスクを大幅に軽減できるが、そうした改善が必ずしも保険上の成果向上につながるとは限らない。リスク軽減を認識し、報いるための明確な仕組みがなければ、企業は最終的に資産所有者や保険会社に利益をもたらす可能性のある投資を正当化するのに苦労する可能性がある。
個々の資産レベルと地域レベル（つまり、資産が存在するより広い地域内）の両方におけるレジリエンスへの投資は、資産レベルの損害を軽減し、収入を保護し、ダウンタイムを短縮し、テナントとの関係を維持し、資金調達を支援し、保険結果の質を向上させることができます。
保険加入の可否が投資の制約になりつつある理由
保険適格性とは、本質的には、投資の根拠となる価格と条件で適切な保険補償を確保できる能力を指します。一部の住宅市場では、この能力が圧迫されています。気象関連の損失の増加、インフレ、リスクの集中などが、その一因となっています。 生産能力と価格への圧力。
資産運用会社にとって、保険の加入可否は、投資前提条件、運営コスト、借入要件、売却価値、設備投資のタイミングに影響を与える可能性がある。個々の建物は、耐震設計、堅牢な緊急時対応計画、そして十分に整備された保険制度を備えているかもしれない。しかし、保険の適用範囲は敷地境界線で終わるわけではない。
例えば、建物が十分に強化されていても、周辺地域の雨水排水システムが適切に管理されていなければ、洪水によって長期にわたる混乱が生じる可能性がある。
こうした依存関係は、事業継続性、保険の結果、資産評価に影響を与える可能性があります。また、投資家はリスクを評価し、レジリエンス資本をどこに投じるかを決定する際に、資産レベルの特性だけでなく、地域固有の状況も考慮する必要があることを意味します。
資産レベルのレジリエンス投資を保険成果に結びつける方法
その レジリエンスへの投資フレームワーク 資産レベルのレジリエンスを促進するための保険中心のアプローチを提案する。主な4つのステップは以下のとおりである。
リスクを測定する： 将来を見据えたハザードおよび損失モデリングを用いて、所有期間および資産寿命において、財務的に重要となる可能性のある事象は何か？
操作方法を理解する： 既にどのような物理的、運用的、および事業継続性に関する管理策が実施されていますか？
損失を減らす： 期待損失を大幅に削減し、かつ経済的に正当化される介入策はどれか？
改善点を翻訳してください： 予想される損失の減少を文書化することで、保険会社との交渉を円滑に進め、その改善点を保険料、免責金額、補償条件、その他の引受インセンティブにどのように反映させることができるでしょうか？
リスクをより深く理解することで、投資家はハザードスコアだけに頼るべきではないという認識が強まります。投資家は、リスクへの曝露度、既存の対策、業務上の依存関係、そして残存する脆弱性も評価する必要があります。ハザードが存在する場所を特定することが第一歩であり、次に、レジリエンスへの投資が予想される財務損失をどのように軽減できるかを理解することが求められます。
リスクをより深く理解することで、投資家は利用可能な様々なリスク軽減策を検討することができる。リスク軽減策には、設備投資のほか、発電機の点検、緊急時対応手順の更新、在庫の移動、復旧手順の強化といった運用面またはソフト面での対策が含まれる。
最終段階は、レジリエンスを保険インセンティブに反映させることです。選択肢としては、保険料の減額だけでなく、免責金額、補償限度額、補償範囲、補償期間、事業中断補償の変更、複数年契約やレジリエンス連動型保険の提供などが挙げられます。
これらの手順を踏むことで、投資家はより有利な条件を確保できる一方、保険会社は、より質の高い提案、より明確なリスク選択、そして災害リスクの高い市場におけるより強固なポートフォリオといった恩恵を受けることができる。
これらの原則を実践に移すと何が可能になるかを示す例として、香港における画期的なコラボレーションが挙げられます。 リンク・アセット・マネジメント、アクサ、マーシュ 保険会社がレジリエンス投資を積極的に奨励する方法を示している。
Link社は、物理的なリスクへの露出度を定量化し、洪水対策への的を絞った投資を行った結果、2025年には不動産保険料を11.7%削減し、水害賠償請求の上限を倍増させ、より安定性を高めるために従来の年間更新ではなく2年間の契約を締結した。
このモデルは、持続可能性に関連した主要業績評価指標を保険契約条件に直接組み込んでおり、保険金請求額の減少に応じて保険料がさらに7.5%削減されることで、レジリエンスへの投資を継続するための経済的なインセンティブを生み出している。この事例は、次世代の保険商品が大規模に展開された場合、どのようなものになるかを示すものとなるだろう。
企業が強靭な資産だけでなく、強靭な地域にも投資すべき理由
レジリエンス（回復力）を高めるには、複数のレベルでの対策が必要です。企業は自社の施設や事業運営を守るための投資を行うことができますが、同時に周辺のインフラや地域社会にも依存しています。
同様に、地域に根ざしたレジリエンスへの投資は、共通のリスクへの曝露を軽減できるものの、資産固有のリスク管理の必要性をなくすことはできません。これらのアプローチを組み合わせることで、物理的リスクを軽減し、保険加入の可否を強化するための、より包括的な方法が提供されます。
組織は次のような措置を講じることができます。 回復力を向上させる サプライチェーンの強化から従業員や地域社会の保護まで、事業活動の基盤となるシステム全体にわたる対策が求められている。雨水排水路の保護や山火事の緩衝地帯の設置など、最も重要な対策の多くは地域レベルで行われている。
このレベルの投資は、集団行動の課題を生み出す。これらの措置は多くの利害関係者に利益をもたらす一方で、コスト負担はごく一部の関係者にしか及ばない可能性がある。単独で行動する十分な動機や能力を持つ主体は存在しないため、不動産バリューチェーン全体にわたる連携が不可欠となる。
世界経済フォーラムとマーシュは最近、 保険適用可能性への取り組み：地域に根ざしたレジリエンスへの投資のための実践ガイド、 これは、連合が前進するために優先的に取り組むべき4つの介入策を概説するものである。
重要なことをマッピングする地域固有のリスクに関する、共有され意思決定に役立つ見解を構築するために、リスクデータを改善する。
回復力への対価複数の受益者から資金を集約する革新的な資金調達構造。
レジリエンスを活かす： 保険会社や投資家が、回復力を一貫して認識し、価格設定できるようにする標準化された指標。
共同利益の実現インセンティブを整合させ、共同便益を捉えることで、レジリエンス（回復力）を高めるためのより強力なビジネス上の根拠を構築する。
これらの取り組みを総合すると、地域に根ざしたレジリエンスを単なる共通の目標から投資可能な提案へと転換するためのロードマップが示される。
この手引書で議論されている資金調達構造の一つに、レジリエンス改善地区がある。コネチカット州など米国の州で出現しつつあるレジリエンス改善地区は、特定の区域を囲い込み、レジリエンス投資によって生み出される不動産価値と税収基盤の向上分をその投資費用に充てる仕組みだ。
カリフォルニア州サンマテオ郡のレジリエンス地区であるOneShorelineは、沿岸保護のための資金調達において同様の役割を果たしており、自治体と民間資本を結びつけ、工学的および自然に基づく洪水軽減策を推進している。こうした資金調達メカニズムにより、より安全な環境から恩恵を受ける資産管理者や所有者が、その実現に貢献することができる。
資産ベースおよび地域ベースのレジリエンス向上に対する責任は誰が負うのか？
気候変動による物理的リスクが深刻化するにつれ、保険加入資格を維持するためには、より積極的なリスク管理アプローチが必要となる。投資家、企業、保険会社、そして公共部門の利害関係者はそれぞれ、脆弱性の特定、レジリエンスへの投資、そしてそれらの改善が適切に評価されるよう努める上で、重要な役割を担っている。
その レジリエンスへの投資フレームワーク そして 保険加入可能性への対応ガイドブック 個々の資産から地域社会全体に至るまで、補完的なアプローチを提供する。次のステップは、これらのアプローチを実践に移し、リスクの測定可能な低減を実証し、レジリエンスへの投資を奨励する金融メカニズムを開発することである。
最終的に、レジリエンスをより経済的に魅力的なものにすることは、投資を促進し、保険加入の可能性を高め、長期的な経済的価値を守ることにつながる。
当社のデジタルリポジトリで地域に根ざしたソリューションを見つけてください COP31で発表された。
