COVID-19は、世界各地で差し迫ったインフラの不足を浮き彫りにしました。
米国のインフラ法案は、国内のインフラを拡充し更新するための野心的な取り組みです。
また、アフリカのインフラに重点を置いた開発金融を後押しする可能性もあります。
大きな危機によって、1年前には考えられなかったことが現実になることがあります。 多くの政府は、前例のない措置を講じて雇用を守り経済活動を押し上げ、長期化し広範囲に及ぶCOVID-19危機の影響を緩和しなければなりませんでした。
そうした取り組みの一つが、米国における1兆ドル規模の野心的なインフラ法案です。同法案は最近上院を通過し、現在は下院に送られています。
同法案が米国経済にもたらす意味
中国、欧州連合、日本はいずれも、財政刺激策を、パンデミックの最初の数か月にCOVID-19危機への対応として発表しました。インフラ投資は主要な構成要素でした。米国のインフラ法案も非常に必要とされています。米国では、水道および交通に関する公共支出関連のインフラ支出は、2017年にGDP比2.3%と30年ぶりの低水準に達しました。米国では、支出の約束と推定される公共インフラ需要の間に大きな乖離があり、現在の交通システムの改良と拡充が急務となっています。
インフラ法案はまさにその点に対応するものです。同法案は、連邦支出に5,500億ドルの追加投資を加えるもので、今後5年間にわたり、年次予算にすでに承認されている4,500億ドルに上乗せされます。同法案は、一般に「ハード・インフラ」と呼ばれるもの（送電網、道路、橋梁に加え、空港や鉄道網などの公共交通機関）を対象としています。
ただし同法案は、ブロードバンドへのアクセスや清浄な水の改善にも及んでいます。インフラ法案への投資は新たな雇用を生み出すことになるでしょう。米国経済諮問委員会は、交通インフラへの投資が10億ドルごとに1年間で13,000人の雇用を支えられると試算しています。同法案は、輸送コストを削減し、公共交通機関を改善し、グリーン回復戦略に貢献することになります。
もっとも、この法案にはリスクも伴います。第一に、インフラ支出は数年にわたって分散されるものの、インフレが上昇する可能性があります。第二に、将来の財政の持続可能性に対する圧力が高まる可能性があります。これにより、短期的には議会が債務上限を引き上げる必要が生じるでしょう。ただし長期的には、適切に投資されれば、インフラ法案は国内経済全体を押し上げ、当初の費用を賄う追加の政府収入を生み出すことになるでしょう。
外交政策および開発協力にもたらす意味
これらの数字にとどまらず、インフラ法案は経済政策における画期的な転換を示しています。フィナンシャル・タイムズが指摘したように、民主主義国家も野心的な投資計画を実行でき、必ずしも他の経済の影に隠れる必要はないことを示しています。
しかし、経済政策の転換は米国の国境を越えて、米国の外交政策とその開発協力にも及ぶべきです。一例として、アフリカ大陸はインフラ投資の大幅な拡大を必要としています。ナイジェリアのブハリ大統領は最近、米国に対し、「経済成長と人口動態の成長との格差を縮めるための包括的なパートナーシップ」を求めており、とりわけインフラ投資においてその必要性を訴えています。
COVID-19危機以前、アフリカ開発銀行（AfDB）は、アフリカのインフラ需要を年間1,300億～1,700億ドルと推計し、資金ギャップは680億～1,080億ドルの範囲にあるとしていました。アフリカはまた、COVID-19危機に突入した時点で、2008～2009年の世界金融危機以前よりも財政の余地が小さくなっていました。
2021年7月、カービスベイでのG7首脳会議は、クリーンで環境に配慮した成長のための新たな世界的インフライニシアチブである、米国の「より良い世界の再建（B3W）」を支持しました。これは、今後5年間にアフリカの民間部門へ800億ドルを振り向けるというG7加盟国全体の約束に上乗せされるものです。多くの論者は、これを、特にアフリカにおけるインフラ開発に対する中国の影響力のバランスを取るための取り組みと位置づけています。
7月のG7コミュニケで示された約束にもかかわらず、7月のG7コミュニケでは、この新たな世界的インフライニシアチブに関する詳細はこれまでほとんど明らかにされていません。資金規模とその財源について約束を示し、受益者ならびにG7、その開発金融機関、および多国間開発銀行の間での役割分担と責任分担を明確にすべきです。米国国際開発金融公社などの開発金融機関は融資を拡大し、政府の出資者はこれらの機関の資本を拡充すべきです。
同様に、G7加盟国は、多国間開発銀行（MDB）の資本を増強すべきです。例えば、国際復興開発銀行（IBRD）については、今後数年間にわたり新たな資本増強を行い、国際開発協会（IDA）の進行中の増資ラウンドに対して、より大きな拠出枠を約束することが求められます。
MDBへの投資は、資金の価値という点で優れています。例えば、1944年以降、世界銀行のIBRD部門は7,000億ドルを超える融資を行い、2018年までに550億ドルの純利益を生み出しました。その基盤となる株主資本はわずか165億ドルで、レバレッジは46倍でした。これに対し、ブレンデッド・ファイナンスのレバレッジは0.3倍から22倍の範囲にとどまります。1944年以降、米国は総額で、30億ドル未満の株式資本を払い込んでおり、これは米国国際開発庁（USAID）の年間予算の20%未満にあたります。
野心的だが曖昧な取り組みは、実現しないまま終わるおそれがあります。バイデン・ハリス政権は、国内のインフラ政策で生まれたこの勢いを無駄にせず、アフリカ諸国における不可欠なインフラ投資を後押しすべきです。
