Googleの元CEOエリック・シュミットは2012年に、ウェブが国家の壁を溶かすと語った。国境が将来どの程度残るのかを見守る間にも、電子商取引の重要性の高まりは、経済学者が国際貿易における摩擦の性質を理解する助けとなっている。
オンライン市場には独自の特徴がある。例えば、インターネット小売業者にとって価格変更の物理的コストはほぼ無視できるため、需要と供給の状況の変化に応じて、インターネット価格は毎週、毎日、あるいは毎分変動しうる。非常に狭く定義された商品について最安のオンライン価格を探すことは、消費者がどこにも出向く必要がなく、買い手は数回のクリックで価格分布を把握でき、価格比較サイトが遍在するため価格収斂への圧力が特に強いことから、特に安価で簡単である。より一般的に言えば、電子商取引では消費者と店舗の地理的位置はほぼ無関係であり、そのため行政上の境界や類似の摩擦が果たす役割は、はるかに限定的である可能性が高い。
オンライン市場のこうした特殊な性質は、例えば、為替レートの変動の転嫁（すなわち名目為替レートの変化が国内価格の変化にどのように反映されるか）や、一物一価の法則への回帰（すなわち、ある商品は異なる場所でも同じ価格で販売されるべきであるということ）が、国際データにおいて一般的に弱く、そのため国際経済学における中心的な謎の一つ（「国境効果」）を構成している理由を理解する助けとなる（Engel and Rogers 1996、Obstfeld and Rogoff 2000）。
注目すべきことに、一物一価の法則は魅力的な概念であるものの、大多数の研究は、長期間にわたって法則の成立を妨げる摩擦を重視してきた。これらの摩擦は様々な形をとりうるが、法則の違反につながる最も一般的な障壁は、検索コスト、名目価格調整のコスト、輸送コストである。実店舗を持つ標準的な市場にはこれらの摩擦が遍在しているため、その寄与を評価することは非常に困難であった。
オンライン市場における摩擦と価格調整に関する新たな証拠
幸いなことに、価格調整の摩擦が小さく、検索や価格比較が容易で、地理的障壁の影響が限定的な高度に統合された市場では、この謎を説明する一般的な説明のいくつかを排除し、妥当な理論の範囲を絞り込むことができる。 最近の論文では、米国とカナダの幅広い製品のインターネット価格を用い、価格調整における摩擦の性質と源泉、および一物一価の法則からの乖離について新たな証拠を提示している。
約5年間（2008～13年）にわたり、我々は主要な価格比較サイトから価格およびその他の関連情報を収集した。データには、各商品の固有識別子（スキャナー価格データにおけるバーコードに類似）、各商品の説明、各販売者の価格、各販売者の固有識別子、販売者レビューの件数、販売者品質のランキング、商品レビューなどが含まれる。データセットは、ソフトウェア、コンピュータ部品、電子機器などを含む、オンラインで販売される幅広い商品を対象としている。14万点以上の商品と1,100万件以上の価格見積もりに関する情報を収集した。
このデータセットは多くの点で独特である。
第一に、期間（約5年間）は、オンライン価格を研究する研究者が通常利用できる期間（通常1年以下）よりもかなり長い。
第二に、商品の範囲は、主に書籍やCDに焦点を当てていた従来のオンライン価格分析よりもはるかに広い。
第三に、米国とカナダで同一の商品の価格を収集したため、価格の比較は直接的かつ単純である。
第四に、データには、販売者および商品の評価によって明らかになる、販売者や商品の評判などの重要な属性に関する情報が含まれている。
第五に、データは単一の小売チェーンではなく多数の販売者を含んでいるため、価格変動のさまざまな源泉（店舗レベル、国レベルなど）の相対的な重要性を評価することができる。
最後に、データの高い頻度により、為替レートの変化や自然実験など、他の高頻度の出来事に対する価格の反応を時間的に特定できるため、識別がより明確になる。
我々は、オンライン店舗における価格変動の大きさ（約4%）が、実店舗における価格変動の大きさ（約10%）の半分未満であることを見出した。価格変更は、実店舗（4か月に1回以上）よりも、オンライン店舗（約3週間に1回以下）でかなり頻繁に起こる。また、価格のばらつきは、非常に狭く定義された商品であっても相当程度大きく、持続的であることも示している。例えば、バーコードレベルで正確に定義された商品について、ある週の対数価格の平均標準偏差は約0.12である。したがって、証拠は、オンライン価格が実店舗の価格よりはるかに柔軟であるという見方と整合的である。ただし、まだいくらかの不完全さは残っている。
これらの基本的事実を確立した後、名目為替レートの変動に対するオンライン価格の感応度を検討する。オンライン価格の調整には物理的コストがかかる可能性は低く、配送が容易であることから、売り手の物理的な所在地の重要性ははるかに低いため、転嫁は迅速かつほぼ完全に行われうる（一方、実店舗の価格では、貿易の流れや買い手の移動に関連する摩擦があるため、転嫁は緩慢で部分的になりうる）。
我々は、オンライン市場における転嫁は平均して不完全ではあるものの大きく、約60～75%に上ることを見出した。これは、実店舗の市場で確認された20～40%の転嫁を上回る。
均衡水準への価格調整の速度は、オンライン市場（半減期は約2～2.5か月）の方が、実店舗の市場（半減期は4分の3年から数年まで様々）よりも大幅に速い。名目為替レートのショックへの対応の過程では、複数の調整の局面（価格変更の頻度、方向、規模、および販売者の退出）が機能している。
転嫁と価格調整の速度には、商品間で大きな異質性がある。我々の豊富なデータを用いて、特定の特性を持つ商品では、転嫁が100%に近くなりうることを示す。また、転嫁の大きさと価格調整の速度が、価格の粘着性の程度、販売者の入れ替わり、検索による収益、価格変更の同期化、販売者の評判、競争の程度と体系的に関連していることも示している。これらの結果は、研究間で推定された転嫁と調整速度の異質性を整合させる助けとなり、理論モデルが適合させるべき新たな事実を提供する。
要約すると、オンライン店舗の価格は、実店舗の価格と次のように比較される。
価格が継続する期間は短い。
価格変動の規模は小さい。
転嫁は大きい。
価格調整の速度は速い。
転嫁と調整速度の劇的な異質性は、商品およびその商品が販売される市場の基本的な特性と体系的に関連している。
これらの知見は、オンライン市場における摩擦の減少と統合の進展と整合的であり、したがって、実店舗の市場における摩擦が減少した場合に何が観察されると予想されるかについて、政策立案者や研究者に示唆を与えうる。
オンライン市場には、検索コストの低さ、買い手と売り手の物理的な所在地の無関係性、価格変更の物理的コストがほぼ無視できることなど、異例の特徴がある。オンライン市場における価格設定を研究することは、この理想に近い状況において一物一価の法則が成立するかどうかを検証する独自の機会を提供する。今後、小売がインターネットへ移行するにつれて、国家間の価格差は小さくなり、持続性も低下し、一物一価の法則が現実により近づくと予想できる。
エリック・シュミットの言う通りで、国際貿易における国境効果は消滅するのかもしれない。
共同制作： Vox。
著者：Yuriy Gorodnichenko は、カリフォルニア大学バークレー校経済学部の准教授である。Oleksandr Talavera は、シェフィールド大学経営大学院の金融学リーダーである。
画像：2013年11月27日、ウィーンでオンラインショップ向けのボタン・クリップアートを販売するウェブサイトを表示したコンピュータモニターのズーム画像。REUTERS/Heinz-Peter Bader
