資本市場が引き締まるにつれ、初期段階のサステナビリティ・スタートアップへの資金調達は急減しています。
年間7,000億ドルの自然分野の資金ギャップを埋めるには、新たな投資家の関与と、幅広い投資家連合による行動が必要です。
UpLinkの「Nature Returns Investor Challenge」は、自然をプラスに転換するスタートアップを支援するよう初期段階の投資家を動員しています。
今年は資本市場が急速に慎重姿勢へと転じ、初期段階のベンチャーは深刻な資金凍結状態に置かれています。今年これまでにサステナビリティ・スタートアップへ流れ込んだのは約23億ドルにとどまり、前年同期と比べて3分の2も少なくなっています。ベンチャーファンドは慎重になり、取引件数は減少し、エグジットの選択肢も乏しくなっています。
実際には、「メガディール」と呼ばれる大型案件がわずかに行われているに過ぎません。例えば、絶滅種復活に取り組むバイオテック企業Colossal Biosciencesは、1月に2億ドルのシリーズC資金調達を完了し、英国拠点のNatureMetricsは2,500万ドルを調達しました。同社はeDNAによる生物多様性モニタリングの拡大を進めています。
こうした話題が際立っているのは、ほとんどの初期段階の自然分野のスタートアップが、凍結され縮小しつつあるように見える資金の池から資金を得ようと苦心しているためです。多くの自然分野のスタートアップは現在、代替的な資金調達によって存続しています。創業者は「将来株式に関する簡易契約（SAFE）」や転換社債（株式に転換可能な融資）を発行し、慈善ネットワークやクラウドファンディングに頼っています。投資家が一歩踏み出さなければ、有望な自然分野のベンチャーは停滞するおそれがあります。
自然をプラスに転換する10兆ドル規模の経済を真に解き放つつもりであれば、自然をプラスに転換する解決策がもたらす長期的な価値創出と強靭性の利益を実現する必要があります。
自然への資金を数十億ドルから数兆ドルへと移行させるには、あらゆる種類の資本提供者、とりわけ当初の投資を進んで行う主体の参加が必要であることは明らかです。
自然分野の先駆者たち
大規模な資本の拠出や案件が実現しつつあります。2025年1月、スイスのトレーダーであるMercuriaは発表しました。Conservation InternationalおよびThe Nature Conservancyの支援を受けて、ブラジルの生態系を守るために数十億ドル規模の民間資本を動員する取り組み「Race to Belém」を大胆に打ち出しました。
これはMercuriaの5億ドル規模のSilvania Fundによる最初の大型キャンペーンであり、自然の保護と再生に投資する自然投資プラットフォームです。
Race to Belémは、州、農家、地域社会と協力し、森林が残されるよう、制度全体にわたるプログラム（管轄区域レベルのREDD+プロジェクト）を構築しています。
この取り組みは、触媒的ファイナンスの実践を体現しています。民間企業（Mercuria）がファンドの中核を担い、非政府組織が科学の確かさと信頼性を確保し、州政府が約束を行い、現地のパートナーと地域社会が成果を届けて恩恵を受け取ります。
Mercuriaだけがこうした約束を行っているわけではありません。他の企業や大手銀行も新たな投資の道筋を描いています。2025年3月、Goldman Sachsは生物多様性債券ファンドの立ち上げを発表しました。このファンドは、植林、保全、汚染防止を含む生物多様性関連プロジェクトに直接資金を提供します。
これは、確定利付き商品を用いて資本を投入する興味深い機会と新たな方法を示しています。
さらに、アセットマネジャーは、企業に対して生物多様性の課題について啓発し、関与し、行動を促す新たな方法を模索し続けています。例えば4月には、自然と生物多様性に長年取り組んできたアセットマネジャーであるMirovaが、STOXX 600に上場する企業への働きかけキャンペーンを一層強化すると発表しました。
私は根本的に、投資をするとき、未来を予測しているのではないと信じています。それは後ろを振り返るようなものです。私たちが未来を形づくっているのです。
—Katapult Ocean取締役会長、UpLink投資家 Sindre Ostgard
Katapult Ocean取締役会長、UpLink投資家 Sindre Ostgard
さらなる先駆者が必要です
生物多様性の損失に取り組むために必要な資金は極めて膨大であり、自然分野の資金ギャップは年間約7,000億ドルと推計されています。実際のところ、これほど大きな課題の解決には、新たな形の協働が必要になります。民間投資家、開発銀行、政府、地域社会、先住民族がいずれも役割を担っています。
初期段階の投資家にとって、自然、とりわけ水は、今日における最大の資産の価格誤認の機会と言えるでしょう。自然をプラスに転換する事業を試行し拡大する意思のある次世代の初期段階投資家には、森林再生、土壌の健全性、生物多様性クレジット、水の安全保障、そして自然の前向きな向上に寄与する強靭性に関連する市場の転換に貢献し、経済的リターンを獲得する機会があります。
世界経済フォーラムは自然に関して何をしていますか？
自然・気候センターは、気候、自然、経済発展の相互関係を理解できるよう、リーダーを支援しています。地球の限界の範囲内で、強靭性と繁栄を支える道筋を探るためのプラットフォームを提供しています。
セクターや地域を越えた協力を可能にすることで、センターは、共有された理解を実践的な気候および自然の解決策へと転換する取り組みにおいてパートナーを支援しています。
これは、世界経済フォーラムのUpLink Nature Returns Investor Challengeが、自然、食料、水の分野で一歩踏み出すよう初期段階の投資家に呼びかけているからです。本チャレンジは、企業ベンチャーキャピタルやインパクトファンド、ベンチャーキャピタル企業、ファミリーオフィス、その他の初期段階の資本提供者に応募を呼びかけています。
本チャレンジから選ばれた企業は、UpLinkのイノベーション・エコシステムに参加し、世界で最も解決困難な課題に取り組む、新規性が高く初期段階のソリューションの成長と拡大を目指します。
経済的価値の創出
お金が金を追いかける世界において、私たちは、今日まさに切実に必要とされる経済と社会のために、長期的な価値と強靭性の新たな源泉を生み出しうる、自然への新たな道筋と投資を切り開く、より大胆で野心的なリーダーを必要としています。
自然への投資は「リスクの高い賭け」ではなく、地面に立つ一本の木から得られる価値を、伐採された一本の木より多くするという、意図的な決断です。私たちには、そうした決断を下し、経済的リターンを実現し、質の高いインパクトをもたらすための努力を惜しまない初期段階の投資家がもっと必要です。
「私は根本的に、投資をするとき、未来を予測しているのではないと信じています。それは後ろを振り返るようなものです。私たちが未来を形づくっているのです」と、Katapult Oceanの取締役会長、UpLink投資家、そして有力な海洋スタートアップ投資家であるSindre Ostgardは述べています。
自然をプラスに転換する未来への道筋は、すでに始まっています。それは、費用やデューデリジェンス上のリスク確認としてではなく、自然を私たちの経済的意思決定の中心に据え、無傷で再生された自然が長期的な経済的価値を生み出すことを十分に認識する手段としてです。
世界経済フォーラムの初期段階のイノベーション・イニシアチブであるUpLinkは、ネットゼロで、自然をプラスに転換し、公正な未来に不可欠な、志を持つ起業家を支援し、その取り組みを加速させています。詳細を知り、UpLinkのコミュニティに参加するには、こちらをクリックしてください。
