2015年12月のパリ協定の署名は、気候変動に対処するための政府の政策と規制における大きな転換を示すものでした。エネルギーセクターの移行は当初からの優先課題でしたが、今後は森林破壊やコモディティを含むother分野にも注目が集まることは間違いありません。化石燃料については、金融セクターはすでに対応しており、石炭セクターへの融資や保険引受の停止に向けた取り組みを強化しています。
高炭素セクターにとって、新たな規制リスクの財務上の重要性は高まっています。電気自動車や自動運転車、スマートで接続されたエネルギーグリッドなど、低炭素製品および技術の成長も、各セクターに変化をもたらしています。銀行家、資産運用会社、機関投資家は、気候変動がもたらす財務上のリスクと機会について、融資および投資を通じて厳しい目を向けるようになっています。
金融規制当局も動き出しています。2017年6月、G20の支援を受けた金融安定理事会の気候関連財務情報開示タスクフォース（TCFD）は、金融機関を含む上場債務または株式を有する企業に対し、気候関連の財務リスクを把握し開示するための任意の提言を示しました。すでに250社を超える企業がタスクフォースの提言を支持しており、その中には、世界の金融資産の40%強を占める180社を超える金融機関が含まれています。現段階では任意ではあるものの、各国政府は開示を義務付ける国内法制化を検討しています。
しかし、金融機関は重大な気候リスク、すなわち森林破壊がもたらすリスクを見過ごしているのでしょうか。森林破壊と森林劣化は、化石燃料の燃焼に次ぐ、人為的排出量の約15%を占めています。森林破壊の半分以上は、大豆、パーム油、パルプおよび紙、畜産品などのコモディティの生産が原因となっています。
パリ協定は、森林破壊の大部分が起きている国々において政府の行動を促しています。パリ協定に基づく公約の一環として、インドネシア、ブラジル、マレーシアは森林減少への対処に関する強い約束を表明しました。たとえばブラジルは、2025年までに排出量を37%削減することを約束しており、その約半分は、土地利用および林業セクターからの排出への対策によって実現される見込みです。
世論の関心も行動を後押ししています。世界最大級の消費財大手を含む約500社が、サプライチェーンから森林破壊を排除することを約束しています。これらの約束により、持続可能性に欠ける方法で調達されたソフトコモディティの需要が急減する可能性があり、森林保全に関する国の規制と同様に、経済的に「座礁」した資産が生じるおそれもあります。
金融セクターの対応は遅れています。主要な国際NGOであるGlobal Canopyは、森林リスクを伴うコモディティのサプライチェーンに対する最大のエクスポージャーを持つ150の金融機関を分析しました。2017年には、融資および投資の全体を対象とする包括的なネットゼロ森林破壊の約束を行っていたのは、わずか4社でした。
今年の夏、PwCは、森林減少への対処を目的とした官民協働のプラットフォームである熱帯林同盟2020（Tropical Forest Alliance 2020）を支援し、金融機関が森林破壊に関するエクスポージャーに対応するためのビジネスケースと枠組みを提示しました。
その提言には、金融機関が次のことを行うべきという内容が含まれていました。
- TCFDの枠組みを参考にしてシナリオ分析を実施し、森林リスクのあるコモディティに対する物理的、規制上、法的、および評判上のエクスポージャーを把握すること
- 新たな金融商品に関連する機会を検討する（持続可能な景観債券、グリーンボンド、持続可能な農業および土地利用を対象とし、それを推進するインパクトファンドなど）
- 堅牢な方針と手続きを策定することで、世界的に重要な森林を保護しない事業や案件に資金が提供されないようにすること
- 顧客に持続可能なコモディティ認証制度の利用を促すとともに、可能な場合は、それらの制度を利用する顧客に有利な金融条件を提供すること
ただし、大手銀行内のリスクを低減することと、管理体制の甘い、または方針を持たない競合他社へ一部の顧客を追いやることとの間には、バランスを取る必要があります。金融機関はまず顧客と対話し、市場アクセスや法規制遵守などの持続可能な取り組みのビジネスケースを明確に示したうえで、森林破壊に関する実績の改善を促すべきです。
また、熱帯林を有する国々が、価値のある森林を保護するための堅牢な規制を導入し、執行するよう、政府やその他のステークホルダーと連携する必要があります。
コモディティのサプライチェーンは複雑で、効果的に監視することが困難です。しかし、テクノロジーがその解決に役立ちつつあります。非営利組織や民間事業者による、企業および地理空間データの監視製品が増えており、金融機関はそれらを活用して自らのエクスポージャーをより正確に把握できるようになっています。
企業レベルでは、たとえばGlobal Canopyのポートフォリオリスク評価ツールSCRIPTが、多数のイニシアチブからデータを収集し、企業が森林破壊と関連するリスクにどの程度さらされているかをスコア化しています。一方、世界資源研究所（WRI）のGlobal Forest Watchや、Airbus、The Forest Trust、Sarvisionによる共同プロジェクトStarlingなどのイニシアチブは、衛星技術を用いて森林破壊をほぼリアルタイムで監視しています。
熱帯林の破壊への対処は、他の自然を活用した気候変動対策とともに、パリ協定の目標達成に必要な温室効果ガス削減量の3分の1超をもたらす可能性があります。しかし、これらの削減は金融セクターが積極的に関与しなければ達成できません。ビジネスケースは明確です。持続可能な取り組みを林業管理に取り入れ、推進するうえで、金融セクターが果たせる役割は非常に大きいといえます。
