中国の経験は、枠組みがいかに生態学的価値を基準、データ、投資可能なプロジェクトへと変換し、自然保護資金の不足を解消するのに役立つかを示している。
自然は環境問題であるだけでなく、生産的な経済資産でもある。世界の国内総生産（GDP）の半分以上は自然によって賄われている。 約58兆ドル – 自然システムに中程度または高度に依存している。しかし、世界の生物多様性資金のギャップは拡大している。 2020年には年間約7110億ドルだったものが、現在では年間約9420億ドルにまで増加している。。
しかし、環境価値を金銭に換算するのは難しい。多くの環境に良い活動は長期にわたって公共の利益を生み出す一方で、その収益源は不確実であり、リスクは十分に理解されておらず、成果を測定することも困難である。そのため、銀行や投資家は、真に環境に良い活動と、環境に配慮したラベルを貼っただけの従来型のプロジェクトを区別するのに苦労する可能性がある。
このギャップを埋めるには、新たな金融商品だけでは不十分だ。生態学的価値を基準、データ、投資可能なプロジェクト、リスク分担メカニズム、そして信頼できる成果へと変換できるシステムが必要となる。中国がグリーンファイナンスの枠組みを生物多様性ファイナンスへと拡張してきた経験は、有益な参考事例となるだろう。
では、自然保護資金は、単独の自然保護プロジェクトへの資金提供にとどまらず、実体経済の移行を資金面で支える主流のシステムとなるにはどうすればよいのだろうか？
自然保護のための資金調達には、資金だけでなく、共通の言語と信頼できる指標が必要です。生態学的データは、信用判断、価格設定、ポートフォリオ管理に影響を与えることができる、利用可能な財務情報へと変換されなければなりません。公的資金は、民間資金を恒久的に置き換えるのではなく、新興プロジェクトのリスク・リターン特性を向上させるべきです。
自然関連市場は、誠実さと測定可能な成果に基づいて構築されなければならない。安全策なしに急速に規模を拡大すると、信頼が損なわれる可能性があるからだ。
中国はいかにして自然保護への資金提供を容易にしたか
中国の経験は、これらの主張が実際にどのように検証できるかを示す一連の実験を提供している。
共通言語の構築
政策枠組みは、市場の方向性、空間的な境界、そして対象となる活動の共通定義を定める。中国は、生態系保護のレッドライン、国立公園、生態系補償などを通じて、この基盤の一部を構築してきた。
2025年、中国人民銀行（PBOC）は、持続可能な資源利用や生態系回復から、4つのカテゴリーと87の経済活動までを網羅する生物多様性金融カタログの試験版を開発した。 自然に基づく解決策 そして、自然に配慮が必要な分野における生物多様性に配慮した活動。現在、26の省と市で試験的に実施されている。
カタログは最初の質問、つまり「何が対象となるのか？」という問いにしか答えてくれません。真のメリットを示すためには、金融機関は「活動＋条件＋指標」というアプローチも必要とします。例えば、森林プロジェクトは、植林だけでなく、土地利用の変化、森林破壊、生息地の連結性、地域社会の利益に関するセーフガードについても評価されるべきです。基準値、指標、そして独立した検証によって、ラベルは証拠へと変わります。
実体経済の移行を支援する資金調達
約1年間にわたるカタログの適用経験から、生物多様性資金は、単独の保全プロジェクトにとどまらず、農業、林業、鉱業、インフラ、海洋関連産業における自然にプラスとなるような移行へと拡大していることが示唆されている。
再生型農業、持続可能な林業、そして再生可能エネルギーと地域住民の生活に結びついた鉱山跡地の復旧は、自然環境の改善と従来型産業の競争力および回復力を結びつけることができる。
金融機関も内向きになっている。中国銀行が最初に参加した中国の銀行の1つになった後、 自然関連財務情報開示に関するタスクフォース（TNFD）国内の約40の機関が自然関連の情報開示や試験的な取り組みを開始し、TNFDの勧告に沿った報告書が20件以上発表された。
情報開示においては、土地利用の変化、森林破壊、水不足といった要素を信用判断、価格設定、ポートフォリオ管理に取り入れるべきであり、自然環境の喪失が銀行にとって物理的リスクや移行リスクにつながることを認識する必要がある。
生態学的データを財務情報に変換する
衛星リモートセンシング、地理空間データ、人工知能は、低コストのスクリーニングと生態系モニタリングを支援することができる。一部の地方商業銀行は、融資ポートフォリオにおける環境および気候関連リスクをスクリーニングするために、空間情報と気象情報を活用している。これらのツールは、現地調査や生態学の専門知識を代替するのではなく、補完するものであるべきだ。
貴州省では、生物多様性会計において19の指標を用いて自然に優しい活動を評価し、その結果を優遇融資の「エコポイント」と結びつけている。この手法は、分散している環境保全活動を構造化された情報に変換することで、持続可能な資源利用慣行を採用する農家やその他の関係者に対し、銀行が有利な融資を提供しやすくする。
自然プロジェクトの経済性に資金を結びつける
金融商品は、対象となる事業活動のキャッシュフローとリスクプロファイルに合致している必要があります。生物多様性をテーマにした債券は、環境再生や持続可能な生産活動への資金提供に活用できます。サステナビリティ連動型融資は、森林破壊ゼロの調達や生息地再生へのインセンティブとして利用できます。森林権、海洋利用権、生態系サービス収入は融資の基盤となり得る一方、保険は異常気象や人間と野生生物の相互作用によるリスクを分担することができます。
中国の生態系指向型開発（EOD）モデルは、生態系の回復と、エコツーリズム、持続可能な農業、再生可能エネルギーといった収益を生み出す活動を結びつけるものです。EODプロジェクトは、債務返済を支え、一時的な公的資金への依存度を低減する運営収入を生み出すことができます。
環境面での便益が大きいものの、初期のキャッシュフローが弱い場合、商業金融だけでは十分でないことがほとんどです。公共金融は、保証、リスク補償、譲許的融資、損失前払い資本、成果連動型支払いなどを通じて、市場が当初は負担できないリスクを吸収することができます。
中国の 炭素排出削減施設 これは関連する前例となる。銀行は独自の融資決定を行い、信用リスクを負う一方、中国人民銀行は適格な低炭素プロジェクトに対し、条件を満たす融資に対して低コストの資金を提供する。
同様の論理は、生物多様性保全のための資金調達にも応用できるだろう。四川省九寨溝県では、生物多様性保全基金とリスク補償制度が融資を促進している。
誠実さをもって自然市場を発展させる
多くの自然保護活動には、予測可能な収益源が不足している。自然市場は、測定可能で追加的かつ独立機関によって検証された成果を潜在的な自然保護収入に転換することで、この問題の解決に役立つ可能性がある。しかし、規模拡大よりも誠実さが優先されなければならない。
クレジットには、持続的な成果、透明性のある主張、漏洩や二重計上に対するセーフガード、地域社会による公正な参加が求められます。クレジットは自然への貢献を支援するものでなければならず、国際的なオフセットや他地域での自然破壊の許可証となるべきではありません。生物多様性クレジットに関する国際諮問委員会は、以下の点の重要性を強調しています。 自然環境に対する検証済みの成果、人々の公平性、そして健全なガバナンス。
中国はこれらの原則を検証している。赤水河流域では、 アジア開発銀行が支援するプロジェクト 成果に基づく環境補償と自然クレジットを組み合わせることで、森林、湿地、淡水生態系の回復を図りながら資金を動員する。
四川省の都市で、ジャイアントパンダ国家公園の一部を擁する雅安市は、公共部門の連携と科学的に検証された保全成果に対する市場インセンティブを組み合わせた生物多様性クレジット制度を採用した。この制度革新は、公的資金と並行して民間資本を動員し、保全活動と地域社会に利益を還元する、信頼性の高い地域自然市場の構築を目指している。
COP17を実装のマイルストーンにする
生物多様性に関するCOP17 アルメニアの首都エレバンでは、 昆明・モントリオール世界生物多様性枠組み そして、資金ギャップの解消は引き続き最優先事項であるべきだ。注目すべき優先事項は以下の3点である。
まず、実用的で相互運用可能な分類体系は、各国の生態系資源、産業構造、貿易関係、そして生態系サービスへの依存度を反映していなければならない。カタログは、単に保全活動を特定するだけでなく、経済全体における自然にプラスとなる移行を支援するものでなければならない。
第二に、生態学的データを、金融意思決定を支援する情報に変換する必要がある。そのためには、自然関連リスクが経済システムを通じてどのように伝播し、金融安定性にどのような影響を与えるかをより深く理解する必要がある。
中央銀行と監督当局は、優先地域および優先セクターにおいてシステミックリスク評価とシナリオ分析を実施できる。また、複数の機関が連携することで、生態系、地理空間、産業、金融に関するデータを統合できる。これにより、リスク評価、信用判断、ポートフォリオ管理に活用できる指標が得られる。
第三に、財政政策と金融政策をより緊密に連携させるべきである。公的資金と開発資金は、初期段階のリスクを軽減し、投資可能なプロジェクトのパイプラインを強化し、高い倫理的成果に対する需要を創出するべきである。プロジェクトに無期限に補助金を与えるのではなく、政策インセンティブによってリスク・リターン特性を改善し、民間資本を呼び込むべきである。
中国の経験は、自然保護のための資金調達を大規模に展開するには、連携したシステムが必要であることを示している。すなわち、自然保護を特定するための基準、検証するためのデータ、リスクを軽減するための公的メカニズム、投資のための金融ツール、そして成果に対する支払いを行うための信頼できる市場である。統合されたシステムにおいては、自然は経済が依存する生産資産として管理することができる。
