4分の1弱の人為的な温室効果ガス排出は、農業や林業などの土地利用に由来しています。
政策立案者には、土地利用を大きく転換する歴史的な好機が訪れています。新たな公的環境意識の高まり、技術の変化、過去最低水準の債券利回りといった状況が、その実施を後押しするかもしれません。また、自然を劣化させるのではなく保全し、排出を削減するプロジェクトへ資金を振り向ける方法もあります。
これまで、経済の仕組みは自然資本の金融資本への転換を促してきました。その結果、利用可能な土地の大部分が農業のために開墾されてきました。
こうした状況の多くは、食料安全保障の確保と食料価格の抑制の必要性によって正当化されてきました。しかし実際には、穀物の供給量は今や自然な食料需要をはるかに上回っています。20世紀を通じて、機械化、ハイブリッド種子、集約的な化学物質の使用により、作物の収量は3〜4倍に増加しました。
しかし、過去20年間にわたり、バイオ燃料政策は生態系への被害をさらに深刻化させてきました。政府は作物を燃料製造に利用することを補助金や義務付けで推進し、追加需要を生み出して、インフレに追いつくのに苦戦してきた農作物価格を支えようとしました。
バイオ燃料は土地利用の変化の一因となってきました。これまで手つかずだった森林や草原が、バイオ燃料用の作物を栽培するため、またはバイオ燃料生産に振り向けられた食用作物の代替として開墾されてきました。
土地利用の変化を招くバイオ燃料政策には環境的な合理性が欠けており、そのため改革の最も手軽な第一歩と見なされるかもしれません。しかし、これらの補助金やその他の農業補助金を撤廃すると、農村経済に大きな影響が及ぶリスクがあります。穀物価格はほぼ確実に下落し、土地価格も同様に下がるでしょう。おそらく答えは、政策立案によって農村人口を別の方法で支援することにあるのです。
英国をはじめ複数の政府は、過剰な作物生産に対してではなく、環境の改善などの「公共財」に対して補助金を支払うことを検討しています。これをさらに一歩進め、土地供給の明示的な管理を含めることもできるでしょう。政府が農地を農家から一定価格で買い上げ、農業利用から外してリワイルディングすることで、必要な環境公共財を提供することができます。農家の視点から見ると、この資金によりローンの返済が可能になり、農村経済への資本投入が支えられます。価格支持制度が撤廃されることで生じる作物価格の低下による収入減を緩和する効果も期待できます。
では、政府は土地をどのように活用すべきでしょうか。ここで創造的な発想が求められます。社会が直面する環境危機を認識し始めているのと同時に、金融の世界では金利がゼロ近くまで急落しています。実際、数兆ドル相当の政府債券が現在マイナスの利回りで提供されています。このため、年金基金、保険会社、基金などの長期貯蓄機関は、安全に投資し、わずかな収益さえ得られる先がない状況に置かれています。特に欧州や日本では、従来の政府債券に代わり、より高い利回りを提供できる安全な資産に対して大きな需要が生まれる可能性があります。
グリーンボンド市場はすでに確立されています。2019年10月時点で、数百億ドル規模のグリーンボンドが発行されており、その資金により様々な環境プロジェクトが資金調達されています。しかし、土地利用に関連するものは一部に過ぎず、必要とされる真の規模と比べると、これはほんの一端にすぎません。
「エデン債券」は、土地を自然な状態に戻す能力を備えた政府債券の新たな種類となるでしょう。長期的な基準で投資家に発行されますが、リワイルディングされた土地の区画に対するリース契約として構成されます。その後、政府は約50年後に「金縁」の固定価格でその土地を買い戻します。その間、政府は、土地が耕作されないことを保証し、野生への移行を管理・監視するために地域の労働力を雇用することに対する保証として、わずかな利率を支払います。「エデン債券」の保有者は、炭素クレジットや、絶滅危惧種の個体数回復を含むその他の公共財を提供することに対するクレジットを販売することで、追加の収入を得ることもできるかもしれません。エデン債券の保有者は収益を得るためにより多くの努力を要しますが、従来の政府債券よりも高い収益が得られるでしょう。
2015年のパリ協定は3つの長期目標を掲げました。第1は世界の平均気温上昇を抑制すること、第2は気候変動の影響に適応する能力を高めることです。IPCCの土地に関する報告書は、土地の利用方法に並外れた変化がなければ、最初の2つの目標はいずれも達成されないことを強調しています。
また、土地の利用方法の変化は、見過ごされがちな第3の長期目標が達成されて初めて実現することも明らかです。パリ協定はまた、「低温室効果ガス排出および気候変動に強靭な開発への道筋と整合する資金フロー」を実現することにも合意しています。安全で高い利回りを持つ資産への大きな需要を踏まえると、政策立案者は今や、資金フローを喫緊に必要とされる気候安定化の目標と整合させることで、土地利用へのアプローチを転換する機会を得ています。
