個人投資家には、今日からネットゼロ・ポートフォリオの大きな潮流を生み出す大きな可能性があります。
投資運用会社は気候指標の急速な進化を目の当たりにしており、これらの指標は投資家が低炭素戦略を優先する助けとなります。
投資家が低炭素戦略や気候移行戦略を高い信頼性を備えたカーボンクレジットで補完すれば、協調して、気候の安定に不可欠な自然を活用した気候変動対策の大きな緩和ポテンシャルを引き出せるでしょう。
投資運用会社や企業の間では、2050年までの温室効果ガス排出ネットゼロに向けた機運が高まっています。しかし、まだ活用されていないのが、個人投資家が今日からネットゼロ・ポートフォリオの大きな潮流を生み出す大きな可能性です。
企業の自主的なコミットメントは2019年以降3倍に増え、1,500社を超える企業が2050年まで、またはそれ以前のネットゼロを目指しています。金融セクターでは、ネットゼロ・アセット・マネジャーズ・イニシアチブが、総額43兆ドルを超える資産を運用する企業を代表しています。
企業によるカーボンクレジット需要は急速に高まっています。最終的にネットゼロを達成するには、企業がクレジットに頼らず自社の排出量を完全に削減する必要がありますが、多くのセクターは、技術投資と脱炭素化に向けた柔軟な道筋となる、大規模で手頃な価格の短期的な排出削減策を必要としています。
投資運用会社は気候指標の急速な進化を目の当たりにしており、これらの指標は投資家が低炭素戦略を優先する助けとなります。たとえば、MSCIとS&Pダウ・ジョーンズは、低炭素指数とパリ協定整合指数を作成しました。この進展は、規制圧力（金融安定理事会の気候関連財務情報開示タスクフォースなど）と、持続可能な投資を求める消費者主導の潮流の双方によって後押しされています（ESG資産は2025年までに53兆ドルに達し、世界の運用資産残高の3分の1を占める見込みです）。
しかし、個人投資家のカーボンクレジット需要を動員できるプラットフォームが登場し始めたのは、つい最近のことです。たとえば英国では、Sugi.earthがS&Pトゥルーコストの指標を用い、スマートフォンアプリを通じて、貯蓄者にポートフォリオ全体のカーボンフットプリントデータを提供しています。また、Cushonは、カーボンクレジットを活用してネットゼロ達成を目指す「世界初のネットゼロ年金」の提供を開始しました。
低炭素ポートフォリオを補完するカーボンクレジットへの投資家需要は、今後数年で急拡大するはずです。環境面で最も高い信頼性を備えたクレジットに重点を置けば、企業の取り組みを後押しし、途上国における国際的な気候資金プログラムに大きな弾みをつけるでしょう。
個人投資家がカーボンクレジットを活用すべき理由
標準的なファンドも、社会的責任投資（SRI）ファンドも、低炭素ファンドも、金融リターンの最大化を求める受託者責任に制約されており、公共財に対する「支払意思」はありません。一方、航空機の利用から自動車燃料、クレジットカードでの購入に至るまで、さまざまな活動による炭素影響を相殺したいという消費者の需要が高まっていることを示す証拠が増えています。個人投資家も、カーボンクレジットを通じて気候変動の緩和に対する「支払意思」を示し、通常の事業活動を超える気候への効果を得るために、市場平均を下回るリターンを受け入れることができます。
低炭素戦略はカーボンフットプリントを削減する有効な手段ですが、少数のセクターに集中するリスクに偏っています。また、気候政策の継続的な強化は低炭素投資に長期的な追い風をもたらすはずですが、政策の野心が不十分な場合や、低炭素商品への資金流入によってバリュエーションが過度に高まる場合には、こうした戦略のコストが高くなる可能性があります。
投資運用会社も個人投資家も、グリーン株が割高だと判断した場合に売却できる柔軟性が必要です。実際、投資運用会社にはそうする受託者責任があります。その場合、投資家は標準的なポートフォリオを保有し、クレジットの購入によって同じカーボンフットプリントを維持できます。また、主流の指数連動型低炭素戦略はいずれも、現時点ではパリ協定の目標に真に整合するほど脱炭素化できていないと認識し、ネットゼロ達成のために追加費用を支払う意思のある投資家もいるでしょう。
自然を活用した気候変動対策に関して、世界経済フォーラムは何を行っているのでしょうか？
世界は、自然破壊の加速と気候変動という、相互に関連する環境危機に直面しています。
自然を活用した気候変動対策（NCS）とは、炭素貯留を増やし、炭素排出を減らす保全や土地管理プログラムへの投資です。これは両方の危機に対処する重要な方法であり、環境面と社会面でさらなる便益をもたらします。
フォーラムの「自然とネットゼロ」報告書のために実施された調査は、NCSが2030年までに1.5度および2度の経路を実現するために必要な気候変動緩和の3分の1を担い、他の二酸化炭素除去手段より低コストで実施できるという推計を裏付けています。この報告書は、自主的炭素市場拡大タスクフォースの提言を踏まえ、企業リーダー、政策立案者、市民社会の連携を通じて、高品質なNCSの規模拡大を加速し、市場を開拓するための6つの行動を示しています。
連携を促進するため、2019年にフォーラムは持続可能な開発のための世界経済人会議と協力し、自然を活用した気候変動対策アライアンスを設立しました。官民の関係者を集め、NCSへの投資機会と障壁を特定することが目的です。
NCSアライアンスの加盟組織は専門知識を提供し、企業によるNCSクレジットの信頼できる活用に向けた上位指針である企業向け自然を活用した気候変動対策の策定に貢献しました。
お問い合わせのうえ、自然の力を解き放つ私たちの使命にご参加ください。
さらに、排出削減が難しいセクターは、経済成長とカーボンニュートラル経済への移行において、引き続き重要な役割を担っています。一部の炭素集約型企業への投資は、ネットゼロを先導する企業への資金提供の機会であると同時に、より高いリターンを得る機会にもなります。したがって投資家は、自社の事業活動とサプライチェーンからの排出を段階的に廃止すると公に約束した炭素集約型企業に投資し、 同時に、ネットゼロ達成に向けてクレジットの購入を増やす選択肢を持つことができます。
昨年のMSCIデータ分析では、二酸化炭素換算量（CO2e）1トン当たり10ドルおよび20ドルのカーボンクレジット価格に基づき、異なる指数でネットゼロを達成するために相殺する相対コストが示されました。
現在の高水準に当たるCO2e 1トン当たり20ドルのカーボンクレジット価格を前提とすると、代表的なMSCI ACWI指数の相殺コストは年率0.94%、ワールド低炭素ターゲット指数は0.56%、ワールド・クライメート・パリ整合指数はわずか0.17%となります。
カーボンクレジット需要を活用して熱帯林の破壊を終わらせる
パリ協定の目標は、「自然を活用した気候変動対策」なしには達成できません。特に森林の保護と再生は、必要な温室効果ガス緩和の約30%を担います。カーボンクレジット需要の拡大により、ドナー国政府や多国間機関は、グリーン・ギガトン・チャレンジやグリーン・ギガトン・チャレンジ、LEAF連合（ノルウェー、米国、英国、および増加を続ける主要民間企業が支援）などの取り組みを通じて、途上国の気候支援に向けた民間との共同資金を大幅に増やせる可能性があります。これにより、長く待ち望まれていた予測可能な炭素収入のシグナルが生まれ、熱帯林を有する国々にとって森林破壊を終わらせる経済的な利点が圧倒的に明確になります。
カーボンクレジットを用いてネットゼロを目指す投資家は、この潮流を大きく後押しするでしょう。資金の絶対額を増やすとともに、企業の取り組みを促す競争圧力を強めることになります。
適切なプラットフォームがあれば、個人投資家は2050年を待たず、今日からネットゼロ・ポートフォリオの潮流を生み出せます。2020年末時点で、MSCI ACWI指数の時価総額は合計49兆ドルで、年間CO2排出量は230億トンに相当しました。投資家のごく一部が、高い信頼性を備えたカーボンクレジットを用いて低炭素戦略や気候移行戦略を補完するだけでも、協調すれば、民間との共同資金を確保する政府の取り組みを一変させ、自然を活用した気候変動対策の大きな緩和ポテンシャルを引き出せる可能性があります。これは、気候の安定に向けた移行に伴う世界経済のコストを最小限に抑えるうえで不可欠です。
