新型コロナウイルス感染症（COVID-19）による経済的混乱を受けて、金価格は過去最高値に達している。
中央銀行が政策金利を引き下げ、市場に現金を大量に供給していることから、この希少金属の価値は上昇している。
ワールド・ゴールド・カウンシルによれば、2020年上半期に金融投資家は保有量を734トン、価値にして395億ドル分、過去最高規模で積み増した。
金の記録的な上昇は、心理的に重要な2,000ドル（1,556ポンド）の水準にじわじわと迫っている。投資家が新型コロナウイルスによる世界経済への打撃からの避難先を求めていることが後押しし、ドル安、株式の低迷、米中貿易摩擦にもその動きが表れている。
現物金価格は過去14か月間で53%急騰し、2011年の最高値である1オンスあたり1,920.30ドルを突破して、過去最高値の1,943ドルに達した。
アナリストによれば、ライバルの安全資産であるドルの下落が、金の今回の急騰の転換点となった。ドルは2年ぶりの安値まで急落した。
「ある程度、金はドルに取って代わっている」と、ヘレウスの世界トレーディング責任者であるハンス・リッター氏は述べた。
金相場の上昇を後押ししているのは、新型コロナウイルスのパンデミックとそれに対する中央銀行の対応（政策金利の大幅引き下げと市場への現金の大量供給）によってもたらされた、経済と政治の不確実性である。
これによりインフレへの懸念が高まっており、通常はインフレによって他の資産の価値は下がる。また、政府債券の利回りも低下しており、金の魅力が高まっている。
金の上昇は、米国の10年物国債の実質利回りの低下とも連動している。実質利回りは過去最低水準にある。
「金市場について考えるとき、実際に考えているのは米国の実質利回りがどうなるかです」と、キャピタル・エコノミクスのアナリストであるキーラン・クランシー氏は述べ、世界経済の回復に伴いインフレ期待は高まる可能性が高く、実質利回りはさらに低下して金価格は上昇するだろうと付け加えた。
「リスク資産と金は一緒に上昇する。一見おかしく聞こえるが、理にかなっている」。そして、この勢いが変わるのは、中央銀行が名目金利の引き上げを検討し始めたときだけとみられる。
主に欧州と米国の金融投資家は、前例のない買いの動きを見せている。ワールド・ゴールド・カウンシルによれば、金担保型の上場投資信託（ETF）は2020年上半期に保有量を734トン、価値にして395億ドル分、過去最高規模で積み増した。
これは、主要消費国である中国とインドにおける個人の金需要の急減を相殺するものとなっている。
アナリストは、この上昇基調は確かな基盤の上にあるとみている一方で、そのペースを考えると調整局面の可能性にも注意を払っている。
「上昇の速さは警鐘を鳴らすべきだ。これは下落に先立つことが多いからだ」と、コメルツ銀行のアナリストであるカルステン・フリッチュ氏は報告書の中で述べた。
