IMFの新たな報告書によると、低所得国がパンデミック対応を強化するには、2025年までに約2,000億ドルが必要となり、先進国に追いつくためにさらに2,500億ドルが必要となる。
限られた財源のため、低所得国の新型コロナウイルス感染症の課題への対応は、当初から大きく制約されてきた。
本稿では、低所得国がより高い水準の平等を実現し、先進国との足並みをそろえるために必要な、金融支援策と改革の主要な要素を概説する。
世界の最貧国の多くは、回復が弱まり、開発の道筋が後退する脅威に直面している。
私たちの報告書では、低所得国がパンデミック対応を強化するために2025年までに約2,000億ドル、先進国に追いつくためにさらに2,500億ドルを必要とすると推計している。基本シナリオで特定されたリスクが顕在化すれば、さらに1,000億ドルが必要となる。こうしたニーズを満たすには、協調的で多面的かつ強力な対応が求められる。
低所得国の経済回復を妨げる要因はいくつかある。第一に、ワクチンへのアクセスに格差がある。こうした国々の大半は、国際機関の連合体が主導する、公平なワクチンアクセスを目指す世界的な取り組みである多国間枠組み「COVAX」にほぼ全面的に依存している。COVAXが現在、低所得国で調達する予定のワクチンは、人口のわずか20％分にとどまる。第二に、低所得国には危機に対応するための政策余地が限られており、とりわけ追加支出に充てる手段が不足していた（図を参照）。
第三に、多くの低所得国で公的債務が高水準にあることなど、以前からの脆弱性に加え、一部の低所得国では全要素生産性の伸びが弱く、ときにマイナスとなっていることが、引き続き成長の重荷となっている。
資金需要
本報告書では、低所得国がパンデミックを脱し、強靱な回復を確保するため、今後5年間に必要となる資金を推計している。これは、IMFの「世界経済見通し」の基準シナリオですでに想定されている額に上乗せされる。
第一段階では、ワクチン接種を含め、新型コロナウイルス感染症への支出対応を強化し、準備金を再構築または維持できるようにするため、低所得国に必要な額を推計する。分析によれば、これらの目標には約2,000億ドルが必要となる。
第二段階では、低所得国が先進国との収れんを加速するために必要な資金を推計する。その額は追加で2,500億ドルに上る。悪化シナリオで特定されたリスクが顕在化した場合、支出需要はさらに1,000億ドル増加する。
多くの低所得国の債務水準を踏まえると、こうした支出のうち借入で賄えるのは一部に限られる。しかし、資金調達を拡大すれば、低所得国は2025年までに、新型コロナ流行前の先進国への収れん経路に戻ることができる。
多面的な対応
こうした追加の資金需要を満たすには、主に3つの要素から成る多面的な対応が必要となる。第一に、低所得国の完全な回復を確実にするには、国際社会からの大規模な支援が必要である。世界全体で十分な量のワクチンを生産し、手頃な価格で誰もが入手できるように配分することが決定的に重要となる。
さらに、無償資金協力や譲許的融資、必要に応じた債務救済を含む包括的な金融支援策を実施することが不可欠となる。この支援策ではIMFと多国間開発銀行が重要な役割を果たす。
第二に、低所得国が競争力と潜在成長力を高めるには、野心的な国内改革計画が必要である。これには、ガバナンスとビジネス環境の改善、国内歳入の動員強化、国内金融市場の育成、経済・財政運営の改善が含まれる。
こうした改革は、ひいては多面的な対応の第三の要素、すなわち国内民間部門の育成と海外からの民間資金調達の促進につながる。
IMFはこの対応に全面的に参加し、すでに低所得加盟国向けに次のような支援策を開始している。
拡大する譲許的な資金へのアクセスを貧困削減・成長トラストの下で実施し、緊急融資へのアクセスも拡大する。2020年3月から2021年3月までに、50を超える低所得国に対して約130億ドルの融資が承認された。IMFは現在、アクセス上限の一時的な引き上げにとどまらず、低所得国向け融資の枠組みも見直している。
新たな特別引出権配分の提案。IMF加盟国の間では、6,500億ドルのSDR配分の可能性への支持が広がっている。これは、準備資産に対する長期的な世界需要への対応に役立ち、すべての加盟国に大幅な流動性の増加をもたらす。
「大災害抑制・救済基金」を通じた、対象となる29カ国への債務返済救済。2021年4月から10月までを対象とする、最近承認された第3弾により、2020年4月以降の債務返済救済総額は最大7億4,000万ドルとなる。こうした救済により、貧困国はパンデミック中に優先分野への支出を拡大できる余地を得る。
G20の債務支払猶予イニシアティブ（DSSI）を2021年12月末までさらに延長することを支援する。DSSIは2020年に43カ国に対し、債務返済救済として57億米ドルを提供した。さらに、2021年6月までに45カ国に対し、最大73億米ドルの債務返済猶予を追加で提供する見込みである。
今後5年間に最貧国が必要とする支援は緊急性が高い。しかし、手の届かないものではない。強力で協調的かつ包括的な支援策が必要である。これにより迅速な回復を確保し、低所得国が先進国に追いつくペースを速める、グリーンでデジタルかつ包摂的な成長への移行を実現できる。
