2017年11月、ロバート・ムガベ大統領が30年にわたる権力の座から退いた際、多くの人々は、同大統領の下で進んだ経済の衰退がまもなく逆転することを期待した。しかし、それから1年半が経過した現在も、継続中の通貨危機により、経済は回復の兆しを見せていない。ブロックチェーンに基づく暗号資産は、ジンバブエの病巣を治す処方箋となり得るだろうか。
10年余り前、ジンバブエは極端なハイパーインフレに見舞われ、その水準は ピークに達した 2008年11月には89.7セクスティリオン%に達した。そのため同国は自国通貨を完全に放棄し、米ドルを中心とする国際通貨のバスケットを採用した。しかし、深刻なドル不足により物価が急騰したため、政府は2016年に独自の紙幣と硬貨を発行した。これらは米ドルと同額の価値を持つとされていた。
しかし、信用が欠如していたため、新たな通貨は闇市場で大幅な割引価格で取引された。国外へのドルの流出が流入を上回る状況が続く中、政府は最近、自国通貨と電子マネーのすべてを、さらに新しい単位であるリアルタイム・グロス・セトルメント（RTGS）ドルに統合した。
しかし、単に別の通貨を発行するだけでは、ジンバブエの問題を解決するには不十分である。「法定」通貨、すなわち本質的な価値ではなく政府によって定められた価値を持つ通貨は、政府が責任を持って貨幣を発行し、国内の貨幣の大半が銀行システムに保有されている場合にのみ信頼に足るものとみなされる。このシステムの信用が崩壊した場合、再構築には数十年を要する。
ジンバブエでは、まさにそのようなことが起きてきた。同国政府には、財政運営の拙劣さが長年にわたり続いてきた歴史がある。例えば2003年には、政府は口座保有者の同意を得ないまま、民間が保有する外貨建て口座から日常的に資金を引き出していた。一方で、政府はインクを購入する余裕がなく、より多くの紙幣を印刷することができなかった。
政治的動機に基づく金融介入が長年続き、裁量的支出を賄うための歯止めのない紙幣増刷もその一つであったため、住民の信頼は揺らいでおり、ジンバブエの人々は自国政府が発行する通貨を保有することを長く避けてきた。2008年には、人々がより信頼できる価値の保存手段を求めた結果、ジンバブエにおける貨幣の流通速度は、サハラ以南アフリカの他の地域と比べて100倍以上速くなった。
国家主導の金融制度に対する消費者および企業の信頼の欠如は、現在に至るまで続いている。RTGSドルは導入から1か月以内に価値の5分の1を失った。
これらはいずれも驚くことではない。人々が生涯の蓄えを失い、貧困に陥り、自らに落ち度がないにもかかわらず、税収が減少する中で、そうした状況を生み出した政府に頼ろうとは思わず、また政府も立ち直りに向けた支援をほとんど提供しない。
ブロックチェーンに基づく暗号資産は、このような信頼の欠如を回避できるだろう。取引は中央銀行によって管理されるのではなく、分散型で非中央集権的な公開台帳に記録される。また、ビットコインと同様に供給量に上限を設けることで、裁量的な紙幣増刷を防ぐことができる。この意味で、暗号資産は、ジンバブエにおける国家主導の金融制度が抱える最も根本的な二つの問題を解決し得る。
その恩恵は広範囲に及ぶだろう。ブロックチェーン技術により、取引はほぼ改ざん不可能になる。改ざん防止。さらに、第三者による仲介が不要となるため、取引コストは低く抑えられる。これにより、ジンバブエの海外在住者は、送金関連の手数料として年間最大9,000万ドルを節約できる可能性がある。
取引コストの低減は、金融包摂の進展にも寄与するだろう。インターネットにアクセスできる人であれば、極めて少額の資金であってもリアルタイムで取引できるようになるからである。インターネット対応の携帯電話の利用が拡大したことで、孤立した地域に住む人々も、正式な銀行制度に参加する貴重な機会を得つつある。国連によれば、この傾向はすでにアジアにおいて数百万人を正式な経済圏へと導いている。すでに数百万人を正式な経済圏へと導いている。
次のステップは、ジンバブエが正式な経済において自動執行型の「スマートコントラクト」を活用し始めることである。この変化により、ジンバブエの年間GDPの最大0.5%を節約できる可能性がある。このアプローチは、取引をより安全で低コストなものとすることで、企業の信頼を高めるだろう。より安全で低コストなものとなる。このような転換は、他の多くの用途にも広げることができる。例えば、ブロックチェーン技術により、資産の権利証書の即時デジタル移転を可能にすることができる。
最終的な目標は、オープンバンキング制度の構築である。これは、銀行データがオープン・アプリケーション・プログラミング・インターフェース（API）を通じて共有されるより透明性の高いモデルであり、第三者の開発者が独自のアプリケーションやサービスを構築できるようにするものである。既存の制度に対するジンバブエ国民の信頼の欠如を考えると、新たな制度へ移行させることはそれほど難しくないだろう。
ブロックチェーンに基づく制度が企業および消費者の信頼を強化すれば、投資と家計支出が増加し、経済を下支えして税収も増えるだろう。これに加え、政府が裁量的な紙幣増刷を行えなくなることで、公共財政の運営は大幅に改善され、長期的には政府の信用回復につながるだろう。この制度の要は、政府の信用が失墜したままであっても機能するという点にある。
