一見すると、2018年はサハラ以南アフリカの経済にとって好調な年になりそうだ。世界銀行は年間の成長率を3.2%と予測している。これは2017年の2.4%からの上昇だ。2019年はさらにやや高い3.5%の成長を予測している。
例年どおり、成長の多くは商品価格の回復と経済改革の実行に左右される。それでも、状況はかなり微妙な均衡の上にある。世界銀行は、商品価格の下落、予想を上回る世界的な金利上昇、そして一部の国で続く債務管理の失敗が、地域の成長を後退させかねないとみている。
最終的には、ブルッキングス研究所が指摘するように、同研究所の報告書『Foresight Africa 2018』によれば、サハラ以南アフリカの経済の半数は、2014年の商品価格暴落を控えた時期に高まった「アフリカ・ライジング」の言説が最盛期を迎えたころと同程度か、それを上回る成長率を記録する見通しだ。
ナイジェリア、アンゴラ、南アフリカの大国3か国を除けば、地域の成長率は5%とさらに高い。大陸最大の産油国である前の2か国は、今年の原油価格の回復に伴い、成長が加速すると見込まれる。ブレント原油は先週、1バレル70ドルの高値をつけた。これは、ナイジェリアのブハリ大統領にとって2019年の再選を目指すうえで追い風となり、アンゴラでは就任間もないロウレンソ大統領にとって、ドスサントス大統領の38年に及ぶ統治を経た改革課題の推進に好材料だ。世界銀行によると、南アフリカの成長率は前年の0.8%から1.1%に上昇する一方、ナイジェリアは2017年の1%から2.5%に伸びる見込みだ。アンゴラは1.6%の成長が予測される。
ブルッキングス研究所のアフリカ成長イニシアチブ所長、ブラヒマ・クリバリ氏は、大国は体制を立て直す必要があると述べる。「政策立案者が大幅な改革を実施し、アンゴラとナイジェリアでは石油への過度な依存から成長モデルを転換し、南アフリカでは構造的な問題（その多くはアパルトヘイト時代から引き継がれたもの）を克服しなければ、これらの大国は失われた10年を迎える危険がある」
これは理にかなっている。2018年に最も高い成長を遂げる国の大半は、商品への依存度が低い経済だ。筆頭はガーナ（8.3%）で、石油・ガス部門の拡大が成長を押し上げている点を指摘しておきたい。続いてエチオピア（8.2%）、コートジボワール（7.2%）、ジブチ（7%）、セネガル（6.9%）、タンザニア（6.8%）が並ぶ。世界銀行によると、今年、世界で最も成長の速い経済10か国のうち6か国をアフリカが占める。
曇り空の先行き
しかし、世界銀行とブルッキングス研究所はともに、規模や成長率にかかわらず、地域の多くの経済が2018年に債務管理へ一層注意を払う必要があると警告する。IMF専務理事のクリスティーヌ・ラガルド氏は先月、私たちとのインタビューでこの点を明確に述べた。ブルッキングス研究所によれば、地域の一部の国では公的債務が危険な水準に近づいている。2017年の債務はGDP比で平均56%となり、2013年の40%から上昇した。前年には、石油依存国で25%を超えた。
ラガルド氏と同様、ブルッキングス研究所は、今後数か月で先進国の金融政策が引き締められ、為替レートの不利な変動と既存・将来の債務コストの上昇を通じて、アフリカ経済に影響が及ぶとみている。
地域の極めて低い貯蓄率の改善を目指すことなど、いくつかの対策の中で、ブルッキングス研究所は税収基盤の強化を提唱している。税収の対GDP比はOECD平均が24%であるのに対し、アフリカは15%だ。地域の多くの経済がインフォーマル部門に支配されていることが、この低さの一因と説明できる。また、成長の余地がなお十分にあることも意味している。
