中東・北アフリカ（MENA）地域は、アラブの春の余波の中で、深く困難な変革に入ったが、まだそこから抜け出せていない。アラブの人々は、政治、経済、社会、文化の各領域における再編に直面している。
現在、憲法が再起草されている中で、国家と宗教の役割および両者の関係が疑問視されつつある。崩壊した体制と結びついていた縁故資本家たちが、市場システムへの認識を汚してきた。この地域における変革の最終的な行き先やその道筋については、明確さがない。この混乱をさらに深めているのは、地域のアラブ諸国が「春」によって一律に影響を受けているわけではないことである。各国は、疎外された人々の怒りの、それぞれ異なる混合を経験している。この再編の最終的な結果が依然として見えない中、三つの副産物が明らかに現れつつある。それは、不信、不確実性、そして恐怖である。
数十年にわたり、アラブ社会における信頼という柔らかな土台は、崩れつつあった。国民と国家の間の古い社会契約は、急速な人口増加と息の詰まるような経済停滞の間の均衡を国家が保てなかったことにより、破棄された。朽ちつつある体制が権威主義的支配に頑なにしがみつく中、アラブの治安機関は、その役割を、表向きは市民を守ることから、市民の主たる拷問者へと変えてしまった。
さらに、制御されない民営化が汚職を生んだ。公的銀行が優位を占める金融機関は、収益性ではなく、庇護関係と政治的計算に基づいて融資を行った。金融は政府と縁故のあるエリート層に奉仕し、残りの人々は締め出された。その結果、アラブの市民は、指導者、制度、そして互いへの信頼を失った。
アラブ諸国が内側から崩壊する中、不確実性が迫っている。結果とその確率がおおむね分かっているリスクとは異なり、不確実性の環境では、あらゆることが起こりうる一方、確率は不明である。不確実性は人を麻痺させる。保険や先物市場がリスクを吸収する一方で、市場は不確実性に価格を付けることができず、したがってそれに対して保険をかけることもできない。実行可能な介入がなければ、不確実性は経済と投資に有害である。
さらに、アラブ経済は痛手を受けている。外国直接投資（FDI）は、せいぜいわずかな流れにまで減速している。怒れる国民の性急な要求や、失脚への恐れに直面し、アラブ諸国政府の焦点は、いかなる犠牲を払ってでも短期的なものへと移ってきた。予算赤字は、体制の過剰な約束を果たすために膨らみつつある（例：サウジアラビアが、アラブの春に対抗するために用意した360億米ドルの給付パッケージ）。政府は、支出超過を賄うために、持続不可能な金利（エジプトでは16%）で借入を行っている。エジプトでは観光が低迷し、外貨準備高は、2010年12月の360億米ドルから、2012年10月には150億米ドルにまで減少した。経済安定化は切実に必要とされているが、実現していない。
したがって、経済安定化、政治的な既得権の固定化、そして金融機関への不信が、MENA地域のリスク動向の上位を占めるのも驚くにはあたらない。
石油を除けば、アラブ世界の世界経済への統合は弱い。実際、それはむしろ解体しつつあるとの議論も成り立つ。アラブ世界の「世界の貿易と投資に占める割合は過去25年で半減し……［また］世界の製造業輸出に占めるその割合は、もともと高くなかったが、1%未満にまで下落した」。実際、「アラブ世界全体の製造業輸出総額は、最近、（人口がその3分の1未満の）フィリピンの輸出額を下回っている」。不確実性、不信、経済的なハルマゲドンに直面する内向きのアラブ諸国にとって、ユーロ圏の問題はもはやトップニュースではない！
著者：Mohamad Al Ississは、エジプトのアメリカン大学カイロ校ビジネススクールの経済学教授であり、 「アラブ世界に関するグローバル・アジェンダ評議会」のメンバーでもある。
画像：投資家が、ADXアブダビ証券取引所の株式市場で、株価情報を表示する電光掲示板を見上げている。REUTERS/Ben Job
