金融やインフラ整備への資金調達手段へのアクセスは、アフリカの経済発展の歩みを後押しする。イスラム金融は金融へのアクセスを広げ、アフリカのインフラ格差を埋める一助となり得る。G20のドイツ議長国は、アフリカの持続可能な経済発展に向けた新たな取り組みを導入した。これはG20アフリカ・パートナーシップとして知られる。このパートナーシップは、アフリカの発展に向けたさまざまな手段や戦略を提供しており、アフリカで急速に拡大するイスラム金融は、それを支える大きな機会となる。
G20アフリカ・パートナーシップとは？
アフリカの持続可能な経済発展を包括的に捉えるこのパートナーシップは、G20諸国、多国間開発金融機関、民間投資家、国際機関など、多様な関係者を一つのプラットフォームに集め、「アフリカ諸国における民間投資、持続可能なインフラ、雇用を支援する」ことを目指している。2017年6月、G20はアフリカ10カ国を「アフリカとの協約」に迎えた。これは、アフリカに焦点を当てた既存の地域および世界のさまざまな取り組みを推進するため、パートナーシップの一環として設けられた国別の投資枠組みである。
今日のイスラム金融
G20のアンタルヤ・サミットは、イスラム金融を資産ベースの金融と位置づけ、「中小企業やインフラ投資への仲介機能を高める」手段として支持した。B20のインフラ・成長資金調達タスクフォースによる2017年政策文書は、イスラム金融をアフリカの持続可能な経済発展を後押しする主要な手段の一つとみなしている。イスラム金融はすでに2兆ドル規模の産業であり、世界の金融機関の大半がこのニッチ市場に参入している。資産を重視する独自の仕組みを持つイスラム金融は、大規模なインフラ事業の資金調達に特に適している。
イスラム金融の取引では利息を含めず、その代わりに利益を得る根拠としてリスクを分担する。その他の主な原則には、たばこ、酒類、ポルノなど有害とみなされ得る事業や、賭博のように過度な不確実性を伴う事業を避けることがある。また、イスラム金融による投資は、利息の支払いが主な財務活動の一つとなる、過度にレバレッジをかけた事業も避ける。
クリスティーヌ・ラガルド国際通貨基金（IMF）専務理事は、「参加、公平性、財産権、倫理を促進するイスラム金融の根本原則は、いずれも普遍的な価値である」と述べている。イスラム金融が支持を集める主な理由として、包摂性と安定性を挙げ、十分な金融サービスを受けられていない人々、中小企業、スタートアップ、インフラ投資を支える可能性を指摘した。ラガルド氏はまた、レバレッジの抑制と安定性の向上に寄与する、イスラム金融のリスク分担と資産担保の特徴にも言及している。
アフリカにおける金融へのアクセス
金融や金融サービスへのアクセスは経済成長につながる。その不足は、アフリカが直面する主要な課題の一つである。たとえば、アフリカでは3億5,000万人が銀行口座を持っていない。IMFのワーキングペーパーによると、サハラ以南アフリカでは、正式な銀行口座を持つ成人は4人に1人にすぎない。他の開発途上国では、その2倍の人々が口座を持つ。同ペーパーはさらに、サハラ以南アフリカでは世帯、小規模零細企業、中小企業が信用を利用できず、これが「成長と雇用の促進における大きな障害」となっていると指摘する。
アフリカで金融へのアクセスを制限する要因はほかにもある。世界銀行の推計によると、サハラ以南アフリカでは宗教上の理由から30％の人々が正規の金融サービスを利用していない。中東・北アフリカでは、この割合は32％である。
アフリカにおけるイスラム金融
イスラム金融は、宗教上の理由から一般の金融機関や銀行を利用しないアフリカの人々だけでなく、倫理的で社会的責任を重視する銀行商品を好む人々にも応える、別の金融手段である。
アフリカには2億5,000万人を超えるイスラム教徒が暮らしており、イスラム金融はアフリカの21カ国以上で利用されている。ケニア、モロッコ、ニジェール、ナイジェリア、セネガル、南アフリカ、スーダン、ウガンダでは、近年イスラム金融の法的枠組みが整備された。アフリカ全土にはイスラム金融機関が50以上ある。
イスラム金融はアフリカ全土で急速に成長してきた。南アフリカでは1989年に2つのイスラム銀行が営業を開始した。バークレイズは2005年、ケニアで初のイスラム銀行商品を開始した。2010年までにケニアはイスラム投資に対応するよう法制度を改正した。タンザニアでは2010年にイスラム銀行業務が始まった。
近年は資本市場での取引も増加している。2014年、セネガルが2億ドルを調達した後、南アフリカは初のソブリン・スクーク（イスラム債）を発行し、5億ドルを調達した。国際イスラム金融市場が発行した2017年7月の世界スクーク報告書によると、発行件数は246件、総額は210億ドルを超える。発行国はガンビア、コートジボワール、ナイジェリア、セネガル、南アフリカ、スーダン、トーゴである。
イスラム金融はどのように役立つのか？
アフリカ開発銀行は、イスラム金融によって資金調達された複数のインフラ事業を報告している。ほかの政策資料によると、イスラム金融はアフリカ全土の大規模なインフラ事業の資金調達だけでなく、中小企業やマイクロファイナンス部門の強化にも役立つ可能性がある。アフリカ全土でイスラム金融が急速に拡大していることは、すでに大陸全体の金融アクセス改善に寄与していることを示している。イスラム金融市場の資金は、融資可能な案件のパイプラインを常に求めており、G20アフリカ・パートナーシップは、こうした需要と供給を結びつける絶好の機会となる。
アフリカ内外で成長するイスラム金融は、「アフリカの工業化支援に関するG20イニシアティブ」、持続可能な開発のための2030アジェンダ、アフリカ連合の「アジェンダ2063」、アディス税イニシアティブ、アフリカ・インフラ開発プログラムなど、アフリカの発展に向けたほかの複数の取り組みともよく適合する。
G20アフリカ・パートナーシップとイスラム金融の目的は自然に一致しており、アフリカ開発の手段の一つとしてイスラム金融を組み込む明確な戦略を策定することが、次の適切な一歩となるだろう。
