インドは、2030年までに水供給が50%不足する見通しです。
この問題を是正するために必要な資金についても、供給と需要の間に大きな隔たりがあります。
この差し迫った危機を回避するために、資金調達のエコシステムを変える4つの方法を紹介します。
世界がCOVID-19の統計に揺さぶられている一方で、人間の生存に不可欠な基礎的商品に関する数字も同様に衝撃的です。水はその典型例です。
世界最大級の地下水盆の3分の1は、枯渇しています。水不足は世界人口の40%に影響を及ぼしています。人口の多い都市の多くは、主に新興国にあり、深刻な水ストレスに直面しています。世界経済フォーラムは、水危機を、その影響の大きさにおいて上位5つのリスクの一つに位置付けており、『グローバルリスク報告書2020』で示しています。ユニセフによると、インドでは2030年までに最大50%の水供給不足が見込まれています。連邦シンクタンクであるNITI Aayogによると、インドの主要都市21か所は、地下水が枯渇する差し迫った危険にさらされています。インドの地区の4分の3（6億3,800万人が居住）は、水関連災害のホットスポットとなっています。
人類は水なしには存在できないため、水へのアクセスを改善するための多大な努力が必要です。しかし、そのためには費用がかかります。水分野の世界的な資金ギャップは、すでにSDG 6.1および6.2の目標だけで1,140億ドルと推計されています。
ここでは、水分野の資金調達エコシステムを改善する4つの方法を紹介します。特にインドに焦点を当てますが、同国は世界人口の18%が暮らす国でありながら、水質指数では惨憺たる120位にランクされています。
1. 政策、改革、ガバナンス。独立した水規制当局を設置し、水を大量に使用する産業に対し、水の使用、処理、涵養に関する情報開示を義務付けることは、政府にとって優先課題であるべきです。インドの優先部門融資基準を銀行に適用するか、インフラ債務ファンドにおける水分野への特定の配分を義務付けるか、あるいはインド政府の最近の予算で提案された開発金融機関において、専用の資本を呼び込むことができます。
改革により、自治体が金融商品を発行するよう促す必要があります。ガジアバードとピンプリ・チンチワドの両都市による最近の自治体債は、良い出発点です。雨水を吸収する透水性舗装のような、自然を活用した解決策を拡大する規制も、気候ショックに対する強靭性の構築に役立ちます。政策は、次のような世界の活用事例を模倣する必要があります。シカゴの緑化屋根の取り組みや、シンガポールが運河を統合することで「ガーデンシティ」になるという目標です。インドの繊維メーカーArvindは、地域社会のために地下水を守るため、グジャラート州の衣料工場に廃水処理施設を建設しました。政策立案者は、より多くの産業ユニットがこうした取り組みを実施し、拡大するためのインセンティブを創出しなければなりません。最後に、使用量に応じた課金（スマートメーターの活用）や、所得区分に基づく水料金の導入により、内部収入の創出が可能になるかもしれません。
2. 革新的な資金調達の仕組みの開発。開発分野のプロジェクト（水など）への資金の流れを確保することは困難であるため、リスクを軽減する革新的な資金調達の仕組みが必要になります。信用補完手段を用いて、公的資金と慈善資金を民間投資と組み合わせるブレンデッド・ファイナンスの仕組みは有用です。例えば、フィリピンの水リボルビング基金は、援助と公的資金を商業金融と組み合わせ、水道サービス事業者に対してより低い資本コストを提供しています。WaterEquityのWCIF3ファンドは、低金利融資と第一損失保証を通じてブレンデッド・アプローチを採用しています。国内の年金および機関投資家の資金を集めるケニア水プール基金などのプール型ファンドも、このカテゴリーに該当します。
ケニアとルワンダにおける太陽光発電プロジェクトは、相対的な手頃さの欠如という課題に取り組む、後払い（PAYG）モデルの力を示してきました。このモデルは水分野にも拡大することができます。灌漑分野では、インドのClaro Energyが、太陽光パネルを搭載した電動リクシャーを用いたPAYGサービスを提供し、それによって水ポンプに電力を供給しています。ハイブリッド年金モデル（HAM）は、水のような長期の建設期間を要するプロジェクトにおいて、初期の一括支払いの負担を軽減する手段です。これは運営収入を伴うプロジェクトに関連します。「イールドコ・アプローチ」は、キャッシュフロー利回りの低い活動を、高い活動から切り離し、投資家が認識するリスクを低減します。国連責任投資原則（PRI）ネットワークの署名機関であることの多い年金基金は、新興国のインフラに注目しています。これをインドの水インフラに拡大すれば、長期的な資本を呼び込むことができるでしょう。最後に、企業の社会的責任基金と成果連動型ファイナンスを組み合わせることで、測定可能な成果の達成に役立つでしょう。また、主に海洋保全を対象とするブルーボンドのような手段も、水関連プロジェクトに拡大する必要があります。投資対象としての水の課題を考慮すると、ほとんどの解決策には革新的なストラクチャリングが必要となるでしょう。
3. 投資家の行動。これには、投資家の関与の改善や、投資家の信頼を促進するための水関連リスクの開示が含まれます。当該セクターへの理解を深めることは、投資家の関心を高めるでしょう。Ceresの投資家向け水ツールキットは、投資家が投資判断において水関連リスクを特定、評価、管理するのを支援します。PRIとWWFは共同で「水スチュワードシップ・フレームワーク」を策定しました。これには、投資家と企業との対話を促進するための実践が含まれています。インドなどの水リスクの高い国では、こうしたツールキットやフレームワークの活用を奨励する必要があります。
4. コミュニティ主体のモデル。これには、コミュニティが管理する水技術ソリューションが含まれます。小規模な水のATMは、村、駅、スラム街に設置することができ、ラストマイルの接続が物流上の課題となっている場所や、容器入り飲料水が手の届かない価格の場所において、低コストで清潔な飲料水へのアクセスを提供します。Water.orgのWaterCreditは、地域コミュニティ向けのマイクロファイナンスと水関連ソリューション向けの融資を組み合わせたものです。コミュニティ主体のピアツーピア（P2P）取引モデルは、雨水の回収に対するインセンティブを生み出すことで、雨水収集を促進できます。バングラデシュのSolShareは、太陽光住宅システムにおいてこのP2Pモデルを実証してきました。もちろん、コミュニティの賛同を得るためには、教育と意識啓発が前提条件となります。
最後に、水は人口が増加し続ける世界において存在に関わる資源であることを踏まえると、水の資金調達に向けたステークホルダーの行動を推進することが急務です。明るい兆しとして、拡張可能な介入は可能です。そのような介入を拡大し、他の地域でも再現することは、現在直面している深刻な水の統計の改善に大きく寄与し得るでしょう。
