スリランカでは、経済危機の中で大統領が失脚し、外貨準備が2019年以降99％減少しました。
外貨準備（為替準備とも呼ばれ、フォレックス準備とも言われます）は、中央銀行が保有する現金や金などの資産で構成されます。
エネルギー価格の高騰やサプライチェーンの問題に直面し、他の発展途上国も外貨準備の積み増しを目指しています。
世界的な経済危機を受け、投資家が「安全資産」となる通貨を求める中、ドルは約20年ぶりの高値に達しました。
2022年4月に始まったスリランカの経済・政治危機は、世界中のテレビ画面で報じられてきました。抗議デモが国内全土に広がり、大統領は辞任を余儀なくされました。
Visual Capitalistによると、同国は5月に債務の支払いを停止し、現在、債権者に510億ドルの債務を負っています。インフレ率は40％近くに達し、燃料、食料、医薬品の輸入代金を支払うことがますます困難になっています。外貨準備は約5,000万ドルまで減少したと推定され、2019年の76億ドルから99％落ち込みました。
外貨準備とは？
City Index（金融サービスプロバイダー）によると、外貨準備（為替準備とも呼ばれ、フォレックス準備とも言われます）は、中央銀行や国際通貨基金（IMF）などの他の金融機関が保有する現金や金などの資産で構成されます。同社は、中央銀行が外貨準備を保有する主な理由を7つ挙げています。
国内通貨の価値を一定の水準に保つため。中国は人民元の価値を米ドルに連動させています。ドルを大量に保有することで、人民元に対するドルの価値を高め、米国製品より中国の輸出品を安くして販売を伸ばしています。
国内通貨をドルより低い水準に保つため。変動相場制を採用する日本は、円をドルより低い水準に保つため、米国債を購入しています。これも輸出品の相対的な価格を抑えるのに役立ちます。
経済危機に備え、流動性を維持するため。中央銀行は介入して外貨を自国通貨と交換し、企業が競争力を保ちながら輸出入を続けられるようにすることができます。
国際金融上の義務を果たすため。債務の返済、輸入の資金調達、急激な資本移動への対応などが含まれます。
国内事業に資金を供給するため。インフラ整備や産業振興の計画が、この方法で資金調達されることがあります。
外国人投資家に安心感を与えるため。戦争や国内の混乱は投資家を不安にさせ、資金を国外に移そうとする動きにつながる可能性があります。外貨準備を保有すれば、信頼感を示し、投資家の懸念を和らげることができます。
ポートフォリオを分散するため。中央銀行は、異なる通貨や資産を準備として保有することでリスクを分散し、投資の一つが値下がりした場合に備えることができます。
経済危機の際、ドルが安全資産とされる理由
世界経済が不安定な時期には、投資家や通貨トレーダーは、保護を求めて現金をいわゆる「安全資産」とされる通貨に換えることがよくあります。スイス・フランや日本円、特に米ドルは、安全資産と見なされています。
ドルは世界の準備通貨であり、多くの国際商取引で使われているため、とりわけ魅力的です。また、世界最大の金準備に裏付けられています。いわゆる「グリーンバック（米ドル）」は、主要な競合通貨に対して、最近20年ぶりの高値を付けました。米連邦準備制度理事会（FRB）が大半の国より速いペースで利上げするとの兆しを受け、投資家はドルに殺到しています。
「米国の金利は大幅に高く、株価は大きく下がっているため、ドルは安全資産を求める取引の対象です」と、Spectra FX Solutionsの社長ブレント・ドネリー氏はBloombergに語りました。「残された唯一の安全資産は米ドルです」と付け加えました。
代替となる世界の準備通貨は登場するのか？
ウラジーミル・プーチン大統領は、ロシアが中国やBRICS諸国の他の加盟国とともに、世界的な準備通貨の創設に取り組む用意があると述べました。この通貨は、ブラジル、インド、南アフリカも含む加盟国の通貨バスケットを基盤とする可能性があります。
この動きは、ロシアがウクライナ侵攻を受けて世界の金融システムから締め出され、ドルへのアクセスが制限されたことに続くものです。Markets Insiderによると、これは、より幅広い国々にとって魅力的な選択肢となる可能性があります。「可能性の一つは、BRICSの通貨バスケットが、加盟国だけでなく、すでにその影響圏にある国々の準備資産も引きつけることです。南アジアや中東の国々が含まれます。」
ビットコインなどの暗号資産を支持する人々は、デジタル資産も主要通貨の支配的な地位に挑戦できると考えています。一部の中央銀行は、国家が発行する暗号デジタル通貨にブロックチェーン技術を活用することを検討しています。City Indexによると、中国はビットコインを認めていませんが、デジタル人民元を開発中と報じられています。
