今月のニューヨーク連邦準備銀行の経済スナップショットから、重要なポイントを3つ紹介します。
インフレは米国民にとって最大の懸念であり、消費者信頼感を損なっています。そのため、多くの人が景気後退への懸念を和らげるのに必要な大型購入を先送りしそうです。
新型コロナウイルス感染症の流行期に起きた住宅ブームは終わりに近づいている可能性があります。住宅価格は過去最高を記録し、借入コストの上昇によって多くの人が住宅市場から締め出されています。
肥料不足と世界経済の緊張により、食料インフレ率は10％を超える水準に押し上げられています。
ニューヨーク連邦準備銀行が示す、最新の米国経済データに関する3つの洞察
ニューヨーク連邦準備銀行は毎月、月次経済スナップショットを公表しています。
この報告書をより幅広い読者に届けるため、最も重要なポイントを3つ選び、1枚のインフォグラフィックにまとめました。
1. 第2四半期の成長率が景気後退の行方を左右する
一般に、経済が2四半期連続で国内総生産（GDP）のマイナス成長を示すと、景気後退が始まります。2022年第1四半期（1月から3月）に米国のGDPが-1.5%縮小したため、7月28日に発表される見込みの第2四半期（4月から6月）の数値が大きな意味を持ちます。
経済活動が堅調で、個人消費の伸びも続いていることを踏まえ、エコノミストは米国のGDPが第2四半期に+2.1%成長すると予測しています。これは第1四半期からの明確な反転となり、当面は景気後退への懸念に終止符を打つでしょう。
残念ながら、インフレは米国民にとって最大の金銭的懸念であり、消費者信頼感を弱めています。下図の消費者信頼感指数は、所得、景気、雇用情勢に関する人々の短期的な見通しを示します。
消費者信頼感の低下は、自動車、大型家電、旅行などの大きな買い物を先送りする人が増えることを示唆しています。
2. 新型コロナ期の住宅ブームは終わる可能性
住宅市場は新型コロナウイルス感染症のパンデミックが始まって以来、活況を呈してきましたが、この勢いは終わりに近づいている可能性があります。2020年以降に起きたことをまとめると、次のとおりです。
2020年初頭のロックダウンにより、住宅への大きな潜在需要が生まれた
家計貯蓄の増加と住宅ローン金利の過去最低水準が、需要をさらに押し上げた
サプライチェーンの混乱により、建築資材のコストが大幅に上昇した。たとえば木材
新築住宅の建設は需要に追いつかず、住宅供給は過去最低水準まで落ち込んだ
現在、住宅価格は過去最高を記録し、借入コストも急速に上昇しています。その証拠として、30年固定型住宅ローン金利は、2022年初頭以降、2倍になり、6％を超えています。
こうした状況を踏まえると、住宅販売件数の減少は、多くの米国民が価格高騰によって市場から締め出されている兆候かもしれません。
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3. 食料品が値下がりするとは期待しないで
ニューヨーク連邦準備銀行の経済データによると、今年はインフレが大きな話題となっており、特にガソリン価格は1ガロン当たり5ドルに達しています。しかし、さらに懸念されるかもしれない商品分野が一つあります。食料品です。
以下の表は、過去3年間の食料インフレ率を、直近12か月間の変化率として示しています。
3年間の期間の残りのデータは、こちらでご覧いただけます。
このデータから、食料インフレは2020年4月に大きく加速し、+3.5%へ上昇したことが分かります。前月は+1.9%でした。これはサプライチェーンの混乱と、世界需要の急激な回復によるものです。
現在に目を向けると、食料インフレは急速に進み、10.1%に達しています。その一因は、差し迫る肥料不足です。これはウクライナ戦争に端を発しています。実際、ロシアは石油だけでなく、小麦や肥料の大規模な輸出国でもあります。
