各国政府が暗号資産に関する新たなルールを整備しています。
証券監督者国際機構も、暗号資産およびデジタル資産の管理に関する世界共通のルールについて、18の勧告を示しています。
世界経済フォーラムのPathways to the Regulation of Crypto-Assetsは、過去数年間の主要な規制の動きを詳しく解説しています。
フォーラムは、デジタル資産規制（DAR）イニシアチブに積極的に取り組んでおり、各国のデジタル資産規制アプローチの結果を分析しています。
暗号資産は長らく規制の欠如と同義とされてきました。しかし、各国政府がデジタル通貨に関するルールを検討するようになり、その状況は急速に変わりつつあります。
暗号資産の規制は以前から検討されていましたが、その緊急性が高まったのは暗号資産関連事業と結びついた一連の銀行破綻を受けてのことです。
ロイターが昨年報じたように、これらの事態を受けて、暗号資産の会計・報告に関するガイダンス案の提示が進められたとみられます。EUでは、規則の策定は暗号資産取引所FTXの破綻前に進められていました。
米国の法律から英国のステーブルコイン規制まで、暗号資産に関する最新の規制変更をまとめてご紹介します。
米国は21世紀に対応（FIT）できているか？
2023年、米国では暗号資産の規制枠組みの整備に近づく動きがありました。しかしその後、連邦レベルの立法努力は概ね停滞しています。
特に二つの法案、「21世紀の金融イノベーションおよび技術（FIT）法」と「ブロックチェーン規制確実性法」は、暗号資産が有価証券とみなされるか商品とみなされるかを定め、業界に対する監督を拡大し、暗号資産の管理における各機関の役割を明確にする上で役立ちました。しかし、これらの法案は提出されたものの、その後の進展は見られていません。
EUの暗号資産規制
欧州連合（EU）は2023年5月に、世界初の包括的な暗号資産規制を導入しました。これは「Markets in Crytpo-Assets Regulation」（MiCA）です。
欧州証券市場機構は現在、いくつかの措置について一般からの意見聴取の過程にあります。
暗号資産を発行または取引するすべての企業はライセンスが必要となります。2026年1月からは、送金額にかかわらず、すべてのサービス事業者が送金人および受取人の氏名を取得することが義務付けられます。さらに、1,000ユーロを超える残高を保有するセルフホスト型ウォレットは、取引のためにウォレット所有権の確認を受ける必要があります。
FTXの破綻は、「これらの資産に投資している欧州の人々をより良く保護し、[暗号資産]業界がマネーロンダリングやテロ資金供与の目的で悪用されることを防ぐためのルールを課す緊急の必要性」を浮き彫りにしました。EU議長国を務めるスウェーデンのエリザベート・スヴァンテッソン財務相はこう述べています。
アジアのデジタル通貨関連法
アジアは世界的に暗号資産の利用をリードしていますが、規制は国や地域によって大きく異なります。
日本は暗号資産を貨幣の一種および法的財産として認めており、暗号資産の利用に開かれた姿勢をとっています。そのため、暗号資産と円建て取引はいずれも金融庁が管轄しており、国民は暗号資産を自由に保有または投資できます。同国は最近、暗号資産取引所間での顧客情報の共有に関する規則を厳格化しました。マネーロンダリングへの対策を図る狙いがあります。
韓国は2023年に仮想資産利用者保護法が成立して以来、暗号資産およびその他の仮想資産に関する規制を進めています。この規制は、記録の保管と透明性に関する要件を加えることで、利用者保護を強化しています。
金融当局は、仮想資産の上場に関するガイドラインを公表する予定です（News 1によると、2024年4月末まで、または5月に）。
中国は暗号資産に関して最も厳しい国の一つであり、取引所、取引、暗号資産マイニングを禁止しています。
インドも以前は暗号資産を禁止していましたが、2020年に最高裁判所が禁止を撤廃しました。その後、「暗号資産および公式デジタル通貨の規制法案」が国会で可決される予定でしたが、遅延が生じています。同法案は、インド準備銀行による公式デジタル通貨の創設を可能にすることを目的としています。
ブラジルの暗号資産規制
ブラジルは2023年6月に暗号資産規制を導入しました。中央銀行を暗号資産の監督当局と定めました。暗号資産法は、仮想資産に関連するサービスを提供するあらゆる企業に対する規則を定めており、その中心的な目的は暗号資産関連の詐欺を防止することです。
同規制は、暗号資産の利用における犯罪行為を定義し、詐欺やマネーロンダリングに暗号資産が使われた場合に科される罰則を規定しています。
ブラジル中央銀行の総裁はその後、暗号資産規制を強化したいと述べています。これは、2023年1月から8月までのブラジルの暗号資産輸入額が前年同期比で約45%増加し、合計74億米ドルに達したことを受けたものです。
ブラジル中央銀行のロベルト・カンポス・ネト総裁は、ブラジル人が利用している暗号資産の中で、国内需要はステーブルコインへとシフトしており、人々は投資目的だけでなく支払手段としても暗号資産をより多く利用するようになっていると述べました。
英国の暗号資産およびステーブルコイン規制
英国は暗号資産セクターに対する規則の整備を積極的に進めています。特筆すべきは、デジタル通貨を提供するすべての企業は、英国の金融行為規制機構による認可を受ける必要があると定めたことです（FCA）。
「英国の小売消費者と直接取引を行う企業は、所在地にかかわらず認可を受けることが求められるべきというのが政府の立場です」と財務省は述べています。
FCAおよびイングランド銀行も、ステーブルコインに関する規制を提案しています。ステーブルコインは、その価値を別の資産に連動させることで、暗号資産よりも価値の安定性が高くなるよう設計されています。暗号資産とステーブルコインの違いについては、当フォーラムの解説記事で詳しくご覧いただけます。
イングランド銀行は、その規制が「ステーブルコインが英国の消費者や小売業者にもたらしうる潜在的な利点を活用し、特に決済をより迅速かつ安価にする」ことを目指すとしています。同時に、マネーロンダリングを防止し、金融の安定性を守ることで、消費者を保護するよう努めています。
暗号資産規制に関するグローバルな原則についてはどうでしょうか？
証券監督者国際機構は、その暗号資産およびデジタル資産の管理に関するグローバルな規則についての18の勧告を示しています。
同機構は、市場の国境を越えた性質を踏まえ、暗号資産関連活動の規制と監督の一貫性を高める必要があると見ており、それにより投資家にとって「重大な危害のリスク」が生じるとしています。
世界経済フォーラムの報告書「Pathways to the Regulation of Crypto-Assets: A Global Approach」は、特定の暗号資産規則について国際的な整合性を図ることを、「望ましいだけでなく、必要でもある」と位置づけています。
「技術の基盤となる利点を最大限に活かし、リスクを管理するためには、グローバルなアプローチが必要です」と報告書は述べています。「しかし、市場の成熟度の段階が異なり、地域ハブが発展し、規制当局の能力にも差があることを踏まえると、責任ある規制の発展を確保する上で、国際機関、各国・地域の規制当局、そして業界関係者が果たしうる重要な役割にも、慎重かつ総合的に注目することが賢明です。」
