越境決済は大幅に成長しているものの、運用面で重大な課題に直面しています。
規制環境の分断が、テクノロジーによる越境決済の促進を妨げています。
世界経済フォーラムの新たな報告書は、これらの障壁を克服する方法を示しています。
グローバル化した現代において、資金を国際的に送金できる能力は、世界経済の多くの柱を支えています。海外に住む家族への送金から、海外で事業を展開する大企業まで、越境決済は重要な役割を果たしています。その価値は、2027年までに250兆ドルに達すると見積もられており、10年間で60％の増加を意味します。越境決済は急速に成長し、その重要性も高まっている一方で、これらの取引は速度、コスト、透明性を含む大きな課題に直面しています。こうした課題への対応はもはや利便性の問題ではなく、より包摂的な世界の金融エコシステムに向けた重要な一歩です。
技術だけでは不十分
越境決済は世界経済の動脈として機能し、世界の商取引の健全性を維持し、国際開発を支え、経済成長を促進するうえで不可欠です。世界中の何百万人もの人々にとって、こうした取引は貧困と生活の維持を分ける違いを意味します。また企業にとっては、国際市場で事業を拡大し、革新を進め、繁栄する機会となります。
官民双方は、世界経済が必要とするものと、現在の越境決済システムが提供できるものとの間の隔たりを埋めるため、技術の進歩において大きな前進を遂げています。しかし、目覚ましい技術革新があるにもかかわらず、迅速で透明性が高く、費用対効果の高い国際取引を求める声は根強く、ますます強まっています。そこで問われるのは次の点です。技術の限界以外に制約のない世界において、越境決済は依然として複雑な迷路を進まなければならないのはなぜか。その答えは技術そのものにあるのではなく、それが落とす影にあります。――それは、各国がそれぞれ独自の立法のリズムで動く、規制という複雑な舞のような影です。その結果、判断の誤り、遅延、そして不満と非効率を募らせるばかりのコストの高まりがしばしば生じています。
次の二つの事例であるProject NexusおよびProject mBridgeは、最新技術を用いた公共部門主導の越境決済の2つの実験です。両者では、相互運用性に関する規制の枠組みが欠如していることが、実社会での大規模な導入を妨げる主要な障壁として指摘されており、技術だけではすべての問題を解決できないことを示しています。Project Dynamoは、貿易金融におけるステーブルコインやデジタルトークンの活用を検証したものですが、貿易と決済は本質的に世界規模であるため、そうしたトークンを世界的に利用しやすくするには、法域をまたぐ規制の明確化と調和（特にステーブルコインおよびユーティリティトークンに関する規制の枠組み）が不可欠であることも明らかにしました。
世界的な規制における障壁
これらの課題の中核にあるのは規制上の摩擦です。各国の独自の規制環境は、送金と受取に関する厳格なルールを定めており、世界の金融環境を分断しています。経済はますますグローバル化していますが、規制は依然として国ごとに異なります。効率的で包摂的な越境決済を阻む主な規制上の摩擦には、規制の枠組みの相違、マネーロンダリング対策の複雑さ、制限的なデータ規制、非銀行事業者への不十分なアクセスなどがあります。金融機関や決済事業者はこの複雑な迷路を進まなければならず、そのために取引が遅れ、コストが増し、手続きが煩雑になることがしばしばあります。こうした規制上の摩擦は、円滑に動くべき機械の歯車に入り込んだ砂のようなものであり、取引の遅延、想定外の手数料、透明性の欠如を生み、関係を損ない、金融見通しを狂わせかねません。
海外への送金が国内取引と同じくらい簡単になる世界を想像してみてください。この構想は、問題の核心、すなわち、促進するよりもむしろ妨げることの多い、国際規制の分断された継ぎ合わせに対処することで、夢から現実へと移行し得ます。当フォーラムの報告書をご覧ください：『相互運用性の実現：越境決済における規制上の摩擦の克服』本報告書は、多くの法域および決済分野の多様な主体にわたる官民の協力の成果です。越境決済をめぐる規制上の摩擦にどう対処するかについて、いくつかの提言を示しています：
1. 越境決済の相互運用性を国内の重要な政策目標とする
国内レベルで越境決済の相互運用性を推進することにより、取引がサイロ内で完結するのではなく、世界的に認められた枠組みの一部となる、円滑な金融エコシステムを提唱します。各国間でのこの戦略的な整合性は、リスクを軽減し、コストを削減し、越境決済全体の効率を高めるでしょう。
2. 世界的な規制協力の強化を提唱する
地球規模の課題には、地球規模の解決策が必要です。強固な国際対話と協調的な政策立案の枠組みを確立することは、より整合の取れた金融規制への道を開くでしょう。共有された革新の場は協調的な解決策を生み出し、より安全な取引につながります。
3. 国際決済規制の近代化を推進する
デジタル時代にはデジタルによる解決策が求められます。従来の規制の枠組みは、急速に変化する金融環境に対応するため進化しなければなりません。さまざまなアプローチを考慮した機動的なガバナンス手法を採用することで、技術の進歩や市場の変化に合わせてシステムが迅速に進化する規制環境を育むことができます。
4. 官民の協働を主導する
協働は革新の鍵です。政策立案者、業界の先駆者、決済事業者が結集した専門知識を活用することで、世界の金融エコシステムの複雑な実態を反映した包括的な戦略を策定できます。ビジョンを共有することで、国際金融規制の複雑さを乗り越え、越境決済のプロセスが効率的かつ公平となる未来へと前進できます。
この複雑な環境において、「サップテック（suptech）」と「レグテック（regtech）」は極めて有用なツールとして台頭しています。これらの技術は、規制上の課題に関する一部の問題の解決に役立ちます。サップテックは、リアルタイムの監視によって規制当局の監督を強化する一方、レグテックは、迅速かつ正確なコンプライアンスの確保を企業に支援します。両者は合わせて、越境決済における長年の規制上の摩擦という課題に対する有望な解決策を提供し、革新と国際金融の厳格な規程を両立させます。
越境決済を最適化する道のりは複雑であり、多様な世界の関係者間での協調的な努力と足並みの一致が求められます。世界の相互連結が進むにつれ、国際金融送金の規制環境を改革し標準化する必要性は高まっています。規制当局と政策立案者は、より広範な経済目標を支えるため、回復力が高く、透明性があり、経済目標を促進する金融インフラを支えるために、規制の調整を共に推進する必要があります。
この取り組みは、金融取引の強化だけを目的とするものではなく、世界の協力の柱を強化し、経済的なアクセスを促進し、世界市場における共同の成長を推進することを目的としています。世界経済フォーラムは、このミッションの重要性を認識しており、国際金融取引の将来を形作る戦略的な提携と先駆的な議論を推進しています。
