気候正義の課題の優先事項の一つは、新興市場および開発途上経済国において、より環境に配慮した開発への資金を増やすことでなければなりません。
外国直接投資は、こうした必要性の高い民間資本フローの中で最も重要な区分です。
開発途上国の一部の先行国は、すでに大規模な気候FDIの恩恵を受けています。
気候正義の課題は広範にわたります。その優先事項の一つは、気候変動への寄与が最も少ないにもかかわらず、その影響を最も強く受けている国々を支援することです。この問題に関する進展は、昨年11月の国連気候変動枠組条約COP27における最大の成果でした。そこで先進国は、最も脆弱な国々のための損失と損害の基金を立ち上げることに合意しました。
今後を見据えると、気候正義の課題には、新興市場および開発途上経済国（EMDE）におけるより環境に配慮した開発への資金提供に向けて、協力を強化することが含まれなければなりません。数兆規模の投資が必要であり、その価値は十分にあります。これらの国々における公正な移行は、世界の脱炭素化が加速する中で気候目標を維持し、経済的・社会的に危険な南北間の格差を縮小することによって、世界全体に利益をもたらします。
COP27ではここで進展が示されましたが、まだ始まったばかりです。必要な規模を達成するためには、協力において、先進国およびEMDEからの新たなコミットメント、開発金融機関および多国間開発銀行による革新、そして複数の種類の資本が必要です。その一部は公的資本ですが、大部分は民間資本です。
FDIがこれほど重要な理由
気候変動に影響を与える、または影響を受ける多くの分野にわたる外国直接投資（FDI）— '気候FDI' と略します — は、こうした必要性の高い民間資本フローの中で最も重要な区分です。関連する分野は、農業、食品、林業からエネルギー、インフラにまで及び、それらにまたがる投資フローを追跡するのは困難です。しかし、再生可能エネルギー、輸送、環境技術・サービスに焦点を当てた簡略化された定義を用いると、下図に示すfDi Marketsのデータによれば、気候FDIは過去10年間で3倍に増加し、現在では最大のFDIカテゴリーとなっています。
先進国では、気候FDIの強い流入が、移行の資金調達において国内の豊富な資本を補完してきました。この動きは、米国インフレ抑制法のグリーン・インセンティブによってさらに加速するでしょう。
しかし、気候FDIの大きなシェアを受け取ったEMDE諸国はほとんどありません。実際、気候FDIの仲介が十分に行われていないことは、先進国が開発途上国における気候変動対策を支援するために公的・民間資金による年間1000億ドルの資金フローを2009年に約束したにもかかわらず、動員できていない主な理由の一つです。
この状況を変えることは急務です。EMDEは限られた財源で移行に臨んでおり、多くの場合、新型コロナウイルス感染症（COVID-19）パンデミック後の高い債務水準や、投資に対する規制上の障壁を抱えています。多くの国は、ソブリン格付けも芳しくありません。いくつかの注目すべき例外を除き、EMDEは経済のグリーン化において進展が遅れています。
現時点では、ほとんどの国は世界の排出量への一人当たりの寄与が小さいにすぎません。しかし、エネルギー利用における将来の成長の大きな割合は、国民の生活水準を向上させる中でEMDE諸国によって牽引されるでしょう。経済成長を温室効果ガス排出から切り離すことができなければ、気候変動の課題はさらに困難なものになります。
先行国がこれまでに成し遂げたこと
十分な投資があれば、このシナリオは、はるかに前向きなものに置き換えることができます。クリーンエネルギー源のコスト低下と関連技術の着実な改善という論理は、そのエネルギー源がどこにあっても当てはまります。化石資源は比較的少数の国に集中している一方、再生可能資源はより広く分布していますが、その開発は安定した技術サプライチェーンに依存しています。
開発途上国の一部の先行国は、すでに大規模な気候FDIの恩恵を受けています。例えばチリは、2000年代に始まった再生可能エネルギーへの転換の成果を享受しています。過去5年間の気候FDIの流入額174億ドルは、同国のエネルギー部門の変革に役立ってきました。2022年には、同部門が、初めて石炭による発電量を上回る太陽光・風力発電量を生み出したことは注目に値します。
インドネシアの大規模な自動車産業は、世界の自動車産業が電気自動車（EV）へと転換する中で、173億ドルの気候FDIを誘致するのに役立ってきました。同国は2022年に最初のEV工場を開設し、その大規模な国内市場によって、インドやその他の先行国と、二輪車および四輪車のEV製造で競争できると考えています。
EMDE諸国はまた、新興のグリーン水素産業からも大きな資金流入を得てきました。ロシアによるウクライナ侵攻後の石油・ガス市場の混乱は、重工業における化石燃料の最有力の後継と考えられているこのエネルギー媒体への期待をさらに高めています。
モロッコは、チリと同様に再生可能電力の早期導入国であり、将来の水素分野のリーダーと期待されていますが、グリーン水素と太陽光・風力資源から発電された電力の両方の主要輸出国としての地位を確立するため、FDIを誘致しています。COP27の開催国であるエジプトは、この機会を記念して、少なくとも8件、いずれも数十億ドル規模のグリーン水素プロジェクトに関する枠組み合意を発表しました。
フローの加速
開発途上国における気候FDIの動員に向けた協力は、すでに進行中です。課題は今、それを加速させることです。開発金融機関と多国間開発銀行は、上記の取り組みの大部分を支援するため、OECDなどと提携してきました。また、南アフリカ、インドネシア、ベトナムとの3件の公正なエネルギー移行パートナーシップなどの取り組みも行われています。MDBは気候金融へのコミットメントも引き上げていますが、2017年に約束したとおり、資金フローをパリ協定の目標に完全に整合させるには、まだ至っていません。
しかし、さらに多くの取り組みが必要です。重要な一歩は、気候FDIの共通定義を設けることでしょう。これにより、協力やフローの追跡が促進され、グリーンウォッシュの恐れへの対処にもつながります。バルバドスのミア・モトリー首相が主導し、フランスのエマニュエル・マクロン大統領が支持する「ブリッジタウン・イニシアティブ」は、緊急に必要とされる気候資金を解き放つため、多国間システムの包括的な見直しを構想しています。
さらなる支援があったとしても、EMDEは移行を進めるうえで多くの課題に直面するでしょう。どのように対処できるのでしょうか。EMDEは非常に多様なグループであるため、活用できる単一の手段はありません。しかし、これら先行国から学ぶべき重要な教訓があります。その出発点は、野心的な気候目標を設定し、予測可能で安定的かつ透明性のある規制を含む投資促進策によってそれを支えることの力です。
グリーン水素のような輸出志向のプロジェクトに関しては、多くの国が、単に新たな商品の輸出国になることを避けるよう注意を払っています。代わりに、将来の能力を活用して価値連鎖を上昇させ、低炭素の国内産業を強化し、国内に質の高い雇用を生み出す計画を立てています。
取り組むべき課題は多くあります。再生可能電力の開発などの緩和プロジェクトは、防潮堤の建設や森林破壊への対策などの適応プロジェクトに比べて、収益を生み出し、それによってFDIを誘致するうえで優れていますが、EMDEのニーズは適応の面で大きくなっています。
励みになることに、COP27で発足したアフリカ炭素市場イニシアティブのような革新は、森林破壊などの課題に対する道筋を示しています。また、気候FDIに関する対話は、2023年1月にダボスで開催された、ビジネスリーダーと政策立案者が集まるセッションでも続けられました。参加者からは、気候FDIの活用が、ほとんどのEMDEの投資促進機関にとってすでに最優先の議題であり、それらの機関が適切なインセンティブ、規制、そして事業環境の整備に取り組んでいることが報告されました。
この議論はまた、多くのグリーンプロジェクトにおける分散型の価値連鎖により、国際協力が競争よりも大きな見返りをもたらすことも示しました。G20のある大臣は、気候FDIは環境面の理由だけでなく、コミュニティの育成や、先進国およびEMDEにおける将来の雇用創出にとっても価値があると強調しました。
いわゆる気候問題における南北間の分断は、深く根付いた相違を反映していますが、これらの相違は、開発途上国と先進国の双方の人々の福祉のために、埋めることができ、また埋めなければならないことは疑いありません。EMDE諸国への気候FDIのより強固な流入が、これを実現する助けとなるでしょう。
