多くの途上国が、新型コロナウイルス感染症のパンデミックによって巨額の債務を抱えている。
市場アナリストは現在、新興国およびフロンティア市場の国家の対外債務のほぼ40%が、来年にも債務不履行のリスクにさらされている可能性があると指摘している。
IMFが支持する「債務と自然の交換（debt for nature swaps）」の取り組みは、各国が債務問題と持続可能性の向上に共に取り組む助けになり得る。
世界的な債務危機が迫っている。新型コロナウイルス感染症が世界を席巻する以前から、国際通貨基金（IMF）は 発表した 途上国の公的債務負担に関する警告を、指摘しており、低所得国の半数が「債務危機の高いリスクにあるか、すでに債務危機に陥っている」と述べていた。経済危機が深刻化する中、これらの国々は急激な産出量の縮小に直面しており、同時に新型コロナウイルス対策および復興策には支出の大幅な増加が求められている。
国連貿易開発会議（UNCTAD）によると、途上国が公的な対外債務の返済に充てる額は、2020年と2021年の2年間だけで 2.6～3.4兆ドルに上る見込みである。したがって、市場アナリストは現在、新興国およびフロンティア市場の国家の対外債務のほぼ40%が、来年にも債務不履行のリスクにさらされている可能性があると 指摘している。
さらに悪いことに、この債務危機に対処するための措置は、気候変動、不平等、その他の深刻化する地球規模の危機に取り組む世界的な取り組みと正面から衝突することになる。したがって、複数の目標を同時に進める創造的な発想が必要である。私たちは、パンデミックによって引き起こされた危機からの力強い回復を実現すると同時に、より財政的に安定し、社会的に包摂的で、低炭素型の経済への移行に向けて数兆ドルを動員する必要がある。
4月、G20財務大臣は、支持した。これは、新型コロナウイルス危機に対応する間、世界で最も貧しい国々の債務返済を一時的に猶予する「債務支払猶予イニシアティブ（Debt Service Suspension Initiative）」である。しかし残念ながら、市場や格付け機関からどう見られるかを懸念し、この申し出を利用した債務国はごくわずかであった。さらに、民間部門の貸し手の多くは、自らも有意義な返済猶予を提供することを拒否しており、そのため政府の取り組みが損なわれている。
新たな流動性支援や大規模な債務救済の形がなければ、世界経済は、深刻な気候変動による困難や社会不安を招くリスクを冒すことなしに、パンデミック前の成長水準に戻ることは到底不可能である。気候科学者は次のように指摘している。パリ協定に示された目標を達成するためには、世界全体の純二酸化炭素排出量を2030年までに約45%、2050年までに100%削減しなければならない。気候変動の影響がすでに世界各地で現れていることを踏まえると、各国は気候変動への適応と緩和への投資を緊急に拡大する必要がある。
しかし、政府が債務危機に足を取られている限り、それは不可能である。むしろ、債務返済の要件により、各国は輸出収入を何としてでも確保するよう迫られ、その結果、気候変動に強いインフラの整備を怠ったり、自国の化石燃料の使用や資源採掘を強化したりすることになりかねない。こうした流れはさらに商品価格を押し下げ、産油国や資源輸出国にとって悪循環を生み出すことになる。
こうした懸念を踏まえ、G20は要請した。IMFに対し、「危機の進展に応じて加盟国のニーズに応えうる追加的な手段を、過去の危機からの関連する経験を生かして検討する」よう求めている。検討すべき手段の一つとして、「債務と気候の交換」の仕組みがある。1980年代および1990年代には、途上国とその債権者は「債務と自然の交換」に取り組んでいた。これは、債務救済を森林再生、生物多様性、先住民の保護への投資と結び付けるものであった。
この概念は現在、気候変動と不平等の双方に対処する、人々を中心に据えた投資を含むよう拡大されるべきである。途上国が化石燃料を地中にとどめ、気候変動への適応に十分な投資を行い、21世紀型の雇用を創出する可能性を少しでも持つためには、追加的な資源が必要となる。そのような資源の一つの源泉は、こうした投資を条件とした債務救済である。
この種の政策手段は、回復への道筋をつけるだけでなく、化石燃料の保有や気候変動に脆弱なインフラが「座礁資産」として増加する中で生じうる、将来の債務持続可能性の問題を未然に防ぐ助けにもなり得る。さらに、再生可能エネルギーのコストが劇的に低下したことは、ゼロカーボンのエネルギーインフラへの大規模な投資を推し進める好機であり、それ自体がエネルギー貧困や持続不可能な成長の是正につながる。
一部のエコノミストは、試算している。世界全体の気温上昇を1.5℃に抑えるために必要な軌道に世界経済を乗せることで、世界で約1億5,000万人の雇用が生み出されるという。同時に、国連環境計画の「生産ギャップ報告書（Production Gap Report）」は、現在の生産計画では大気中への排出量が持続可能な限界を大きく超えてしまうことを示している。したがって、パリ協定の目標を達成するには、確認済みの化石燃料埋蔵量の80%超を地中にとどめておく必要がある。
気候危機の現実を考えれば、化石燃料の採掘やインフラに対する高リスクの投資を、いかなる復興戦略の一部としても含めることは愚かなことである。幸いなことに、債務と気候の交換によって、低炭素型経済への移行を積極的に推進すると同時に、商品価格の安定化と、途上国が強靱性と持続可能な開発に投資するための財政的余地の創出を図ることができる。
多くの国が、新型コロナウイルス危機に効果的に対応し、その後、社会的に包摂的な方法で経済を気候変動に強いものにするためには、債務救済が必要となることは間違いない。気候変動に最も脆弱な国々に暮らす多くの人々にとって、そのような投資のための資源を確保することは、生存に関わる問題である。
G20は、今秋の首脳会合に提出するための新たな手段と戦略を開発するよう、IMFに要請している。気候行動と社会的公平のために債務を交換する野心的な世界的枠組みは、議題の最上位に据えられるべきである。
