ウォール街の主要企業の多くが気候変動対策の誓約を表明していますが、それらが常に行動によって裏付けられているわけではありません。
投資会社は今や、公共の気候政策を自社の事業目標および活動に組み込まなければなりません。
そうすることは、ネットゼロの誓約の達成に役立つとともに、ESGへの関心を高める投資家の支持を維持することにつながり、さらに収益にも恩恵をもたらすでしょう。
最近のアクティビスト取締役2名の選任は、世界最大級の石油・ガス企業の一社の取締役会におけるものであり、気候変動対策にとっての分水嶺となる出来事です。しかし、ウォール街のリーダーたちが示してきた支持は、市場の劇的な変化を加速させ、気候変動投資を通じてネットゼロを現実のものとするために必要な公共政策に対して、わずかなものにとどまっています。
その好例として、4月には37兆ドルの資産を運用する投資家がネットゼロ・アセット・マネージャー・イニシアチブへの参加を表明した一方で、5月に米国環境保護庁（EPA）のメタン規制に対して出された投資家声明は、ネットゼロへの道筋における重要な初期段階であるにもかかわらず、運用資産総額（AUM）わずか5.35兆ドルの投資家からの支持しか集めませんでした。
社会と企業の気候問題への関心が高まり、金融関係者への期待が高まる中、経営幹部が今こそ自社の公共政策提言に気候問題を組み込むべき時です。
気候変動投資におけるリスク管理の必須事項
近年、大手資産運用会社や投資銀行による気候変動対策の誓約はほぼどこにでも見られるようになりました。しかし、多くの場合欠けているのは、ネットゼロの目標を大規模な成果に結びつけるための、具体的かつ包括的な計画です。
公共政策は、気候関連の金融機関が取り組まなければならない課題の一つです。政府の行動が次の点の要となるためです：
1.金融機関が公約する目標を達成するために必要な速度と規模で脱炭素を実現すること。
2.金融システムと実体経済に対する気候変動の最悪の影響を回避すること。
気候政策の機会が最大限に活用されなければ、資産運用会社は、ネットゼロへの誓約と相反する株式エクスポージャーを抱えることになりかねません。資本集約型の産業部門を脱炭素化するための公共政策が実施されなければ、銀行は融資ポートフォリオの全セグメントが不良資産化する恐れがあります。さらに、排出が無制限に続けば、洪水や極端な気象現象の影響を受けやすいインフラや企業によるポートフォリオへの物理的な気候リスクは言うまでもありません。
より良い方法があります。政府は、企業、投資、およびシビルソサエティのリーダーとの対話を通じて、情報開示を義務付け、投資を促進し、石油・ガス、運輸、電力、産業などの主要セクターにおける排出削減の基準を導入することができます。そのため、進歩的な投資家は、ポートフォリオ企業による気候ロビー活動の開示を求め始めています。これは、そうしたロビー活動がパリ協定の目標と整合していることを確認するためです。
気候政策の統合がもたらす好機
ファンドマネージャーが環境・社会・ガバナンス（ESG）の基準にますます目を向ける中、脱炭素を加速させる公共政策を推進することは、財務パフォーマンスに追い風をもたらしうるのです。
その大きな影響力を踏まえると、ウォール街は、より野心的で革新的な気候変動投資に向けて政府の政策を推進する積極的な役割を果たしうるものの、それは金融のリーダーたちが傍観をやめた場合に限られます。
今まさに、経営者にとっての選択は明確です。気候政策の交渉の場に席を得るか、自社のより良い未来を築く機会を逃すか、のどちらかです。
2021年に経営幹部が実施すべき3つのこと
気候行動に関するビジネス上の根拠がかつてないほど明確になった今こそ、誤解を払拭すべき時です。以下の誤解が、投資家の気候の公共政策への関与を妨げています。自社のネットゼロ計画に気候の公共政策を組み込み始めるには、3つの初期段階があります：
1. 人材。まず、CEOを筆頭に、気候の公共政策を重要な提言の優先課題として推進します。権限を与えられたリーダーを擁する気候政策チームを構築し、資源を配分して、説明責任の単一の窓口を作りましょう。この人物は上級管理職の一員であるべきで、例えば最高気候責任者（Chief Climate Officer）などが挙げられます。この役割は、取締役会のESG委員会（またはそれに最も近い組織）に直接報告する形も考えられます。
2. プロセス。中核的なプロセスに気候の公共政策を組み込みます。例えば、次のとおりです：
i. 経営委員会または投資委員会の定例会議。
ii. パリ協定との整合性を確保するため、当面の公共政策の優先課題と中長期の目標を明示する年次報告。
iii. 政府渉外、投資スチュワードシップ、その他のチームの議題への反映。
3. 優先課題。翌年に関与と支持を行う具体的な気候政策を選定します。その際は、重要なセクターや顧客に関連するリスク軽減および/または収益機会の創出に関する実質的な機会に焦点を当てます。例えば米国では、気候に関する誓約を行う投資家が、メタンおよびフレアリングの規制、電力の脱炭素化、運輸の電化、気候リスクの義務的な開示を求める政策を積極的に支持することを期待しています。
世界経済フォーラムは気候変動に対してどのような取り組みを行っているのでしょうか？
バイデン政権は最近、公約を発表しました。米国の温室効果ガス排出量を、2030年までに2005年比で50-52%削減するというものです。その実現に向けた公共政策の施行を支援することで、ウォール街のリーダーたちは、自らの投資と気候に関する誓約のリスクを低減するとともに、ESG投資の正当性を高めることができます。
