不動産業界は近年、需要の変化と資本市場の急激な変動が重なる中で、大きな混乱を乗り越えてきました。
不動産は共有の未来を前進させるうえで不可欠な役割を担っており、より住みやすく、持続可能で、レジリエントかつ手頃な価格のものにすることが、これまで以上に重要になっています。
住宅不足、気候リスク、金融市場の圧力といった課題の規模に対処するためには、価値創造と共有された繁栄を確保しつつ、官民パートナーシップが必要です。
不動産は私たちの生活のほぼすべての側面を独自の形で形づくっています。一人ひとりが日々出会い、関わる空間との関係を持っています。それにもかかわらず、個人にとっても企業にとっても、その重要性はしばしば見過ごされ、過小評価されています。
イノベーションから景気循環に至るまで、社会・経済の景観における数えきれないほど多くの特徴は、部分的には不動産に起因するものとたどることができます。
社会がますます複雑化する世界の見通しに向き合う中で、建築環境の役割が中心的な位置を占めるべきであり、より住みやすく、持続可能で、レジリエントかつ手頃な価格の建物と都市を実現するよう努めるべきです。
住みやすさとは、そうした空間に関わるすべての人の居住体験を支える、健康的で人間中心的かつスマートな公共空間および民間空間を指します。持続可能性とは、ライフサイクル全体にわたる炭素排出の削減を目的として、エネルギー効率と資源利用の向上に焦点を当てることです。
レジリエンスは、物理的な気候リスクにとどまらず、建物の機能的・競争上の陳腐化から、公衆衛生上の衝撃、地方の財政政策の不均衡に至るまで、さまざまな課題を含みます。
手頃な価格は、世界中の都市における住宅不足の広がりと、高い住宅費がもたらす有害な影響を反映しています。
不動産の再構築：未来のための枠組みは、このビジョンを前進させるために、投資家、デベロッパー、融資機関を含むすべての利害関係者のために価値創造を確保することを目指し、産業界と政府に行動を呼びかけます。
官民協働の必要性
行動の呼びかけには決意が必要です。業界は近年、人々が新たな生活、労働、テクノロジー利用の方法を取り入れる中で、大きな逆風に直面してきました。その結果、空間需要に大きな影響が及ぶことも少なくありませんでした。
同時に、不動産デベロッパー、投資家、融資機関、そしてバリューチェーン全体にわたるその他の関係者は、再編された資本市場の状況という新たな逆風に取り組んできました。
特に、持続するインフレへの対応として中央銀行が強い姿勢で臨んだことにより、リスクとリターンの構造が変わり、世界の多くの地域で金融政策が緩和に転じ始めている中でも、業界の優先事項が多く組み替えられています。
産業界の関係者が空間を再構築し、活気ある建築環境に投資するにあたっては、これらの取り組みは、関連する投資が資本を引き付け、競争力のある市場リターンをもたらせる場合にのみ成功するという点を認識することが不可欠です。
公共部門もまた、深刻な住宅不足、激しい気象災害、そして経済的、社会的、気候に起因する移住など、数多くの圧力に直面しており、同時に財政の逼迫が強まる中で運営を行っています。
こうした予算は、部分的に不動産税による歳入に依存していることが多く、不動産価値と都市環境全体の機能性との相互関係を強調しています。
こうした課題があるにもかかわらず、どの発展段階にある経済においても、国境や地域の境界を越えて、官民セクター間の協働への新たな決意が求められています。どちらか一方のセクターだけでは成功できないためです。
公共部門が投資を動員する方法
公共部門は、次の行動を優先することで、不動産への民間投資を支援し、動員することができます。
明確で標準化された規制の枠組み： 政府は、財産権を保護し、ゾーニングと許認可の手続きを合理化し、官僚的な障壁を減らす、透明性のある法律と規制を策定し、執行しなければなりません。これにより投資のコストとリスクが下がり、民間投資家や多様な資本提供者にとって市場がより魅力的になります。
情報が豊富な市場の促進： 政府は、不動産市場における透明性を確保し、情報の非対称性を減らす上で中心的な役割を果たします。データへのアクセスを支援し、標準化された報告慣行を促し、情報開示を義務付けることで、公的機関は投資家、デベロッパー、融資機関のいずれにとっても、より公平な競争条件づくりに貢献します。
インフラ整備： 公共部門は、交通、公益事業、公共空間などの公共インフラを整備することで、併設される不動産への投資収益を高めます。
金融市場の安定と資本へのアクセス： 政府は、銀行、民間融資機関、機関投資家など、さまざまな資本市場の参加者を促す政策を通じて、あらゆる景気循環を通じて強靭な金融エコシステムを支えます。
金融インセンティブ： 税制優遇措置、助成金、割引信用商品を戦略的に展開することで、プロジェクトのリスクとリターンの構造を改善し、民間の不動産投資を刺激することができます。
経済の安定と成長： 雇用創出、所得増加、そして経済全体の健全性を促進する地方および国の政策は、住宅用および商業用不動産に対する需要を高め、民間資本を不動産市場へ引き付けるのに役立ちます。
民間部門が投資家の目標を達成する方法
政策と規制は資本市場や不動産投資を促進するその他の仕組みの構造を決定する基盤ですが、最終的には民間部門がこれらの目標を実行できる立場にある必要があります。進展を前進させるために、民間部門は次の行動を優先することができます。
リーダーシップと説明責任： リーダーシップは、柱となる考え方を明確に伝えることを優先し、部門横断的に特定の業績指標へ組み込まれるようにする必要があります。部門間で利害とインセンティブを整合させることが、社内の協働を推進します。
情報、測定、開示： 民間企業は、高度な分析、プロパティテック、人工知能（AI）によるインサイトを活用して、意思決定を改善し、透明性を高めることができます。不動産の業績、持続可能性、市場動向に関する詳細な報告は、投資家の信頼を築き、より賢明な資源配分を可能にします。情報を共有し、業界標準を設定することで、すべての人にとってより透明で効率的かつリスクの低い市場が実現します。
テクノロジー： 商業用不動産投資家は、持続可能性、脱炭素化、効率性を前進させるために、スマートビル・システム、AIを活用したエネルギー管理、予測分析などのテクノロジーを導入すべきです。これらのソリューションは、居住者の体験を高め、炭素排出量を減らし、エネルギー使用を最適化し、運営コストを削減することができます。
資本市場： 従来型および代替型の負債と株式を組み合わせた資本構成は、キャッシュフローや評価額の混乱に耐えるうえで極めて重要です。融資機関と借り手は、より高い準備金の維持、保守的な融資比率（LTV）、厳格な報告、金利上限の設定によってリスクを管理することができます。融資の種類、資産クラス、市場にまたがる分散されたポートフォリオは、債務不履行を減らし、金融の安定性を強化するのに役立ちます。
レジリエンスと持続可能性の基準： 政治情勢が支援的ではない環境においても、民間部門は投資判断を通じてレジリエンスと持続可能性を推進する上で基本的な役割を担います。高い環境基準を満たし、変化する市場ニーズへの適応力を備えた資産を優先することで、投資家は長期的に見てより魅力的で流動性の高い、より持続可能なポートフォリオを構築することができます。
世界経済と社会における不動産の役割は進化しています。産業界の関係者が空間を再構築し、活気ある建築環境に投資するにあたっては、これらの取り組みは、関連する投資が資本を引き付け、競争力のある市場リターンをもたらせる場合にのみ成功するという点を認識することが不可欠です。
この理解は、市場参加者とその支える地域社会に利益をもたらす実践的な戦略を導くべきです。
