・SDGは、12兆ドル規模の事業機会を表しうる。
・個々のSDGを対象とする個別の主体の取り組みでは、これまでのところ必要とされる規模の資金は生み出されていない。
・SDG500は、より広い影響を目指す、より包括的なブレンデッド・ファイナンスのアプローチである。
1月1日、国連の「行動の10年」の始まりを祝い、花火が空を彩りました。「行動の10年」は、持続可能な開発目標（SDGs）17項目の達成に向けたものです。世界中の貧困層、さらには働く貧困層にとって、これらの目標は、世代を超えた貧困への対処と、国家間および国家内の不平等の格差の解消に欠かせないものです。
昨年9月、世界の首脳は政治宣言を採択しました。「持続可能な開発に向けた行動と実施の10年に向けて」と題されたものですが、現実には、そうした行動には資金が必要です。
しかし、SDGsの実施に向けた資金調達には事業上の根拠があることを示す兆候が至る所に見られます。また、今年のダボスで開催される世界経済フォーラム年次総会では、より公正な経済の構築に大きな焦点が当てられています。
端的に言えば、SDGsの達成は、現時点で最も重要な事業機会です。この機会は、推計では12兆ドルに相当するとされており、民間セクターの関係者もその可能性に気づき始めています。例えば、国連の António Guterres 事務総長は2019年10月に、長期的な持続可能な投資のために資源を動員する30人の企業リーダーによる連合体である、持続可能な開発のためのグローバル投資家同盟を立ち上げました。
実証研究により、この機会が現実のものであることが示されており、その便益も同様です。国際貿易センターは、中小企業への年間投資を増やすことにより、例えば1兆ドル分増加させれば、持続可能な開発目標の進展に対して不釣り合いに大きな成果がもたらされるとしています。また、これらの投資は、投資家に健全な収益をもたらし、目的を伴う利益をもたらす可能性も秘めています。
しかし、個々のSDGを対象とする個別の主体では、十分な水準の民間資本を呼び込むことができていません。実際、調達された資本の多くは、比較的低リスクの投資に向けられています。
データは、ブレンデッド・ファイナンスのアプローチを取り入れ、このSDGの資金ギャップを埋める可能性を持つインパクト投資のビークルに、より注目する必要があることを裏付けています。多くの場合、ブレンデッド・ファイナンスのビークルのみを用いても必要な規模は達成されていません。小規模すぎたり、他との連携が乏しかったりするため、年金基金や政府系ファンドといった大規模な機関投資家を惹きつけられない可能性があります。さらに、最近の研究では、一部のブレンデッド・ファイナンスの仕組みについて、公的資金1ドルにつき民間資本を0.37ドルしか動員していないと批判されています。
これでは到底十分とは言えません。
規模を拡大するための道筋は明確です。17項目のSDGsの最後の目標は、他の目標を達成する手段として、多様な新たなパートナーシップを求めています。この目標を達成するため、SDG500は、1月22日にダボスで開始されます。これは前例のないブレンデッド・ファイナンスによるインパクト投資の機会であり、6つの個別の基金を通じて、新興市場におけるSDGsの達成に向けて5億ドルを動員します。
6つの基金はそれぞれ、特定の国連機関、開発金融機関、または国際NGOとのパートナーシップのもと、ブレンデッド・ファイナンスのアプローチを採用しています。この目覚ましい多様なステークホルダーによるパートナーシップは、複数の国際機関が、国際農業開発基金、国連資本開発基金、スマート・アフリカ、Stop TB Partnership、および国際貿易センターを含む機関が、CAREなどの国際NGOや、米州開発銀行などの関係者、そしてインパクト資産運用会社Bamboo Capital Partnersと共に、このような画期的な枠組みに集まった初めての事例です。
財団および開発金融機関が劣後部分に投資する1ドルごとに、民間セクターが優先部分に追加で2.50ドルを投資する仕組みとなっています。この1対2.5という比率は、5億ドル規模で、主権ファンド、年金基金、ファミリー・オフィスに必要な規模と保護を提供するとともに、有意義で測定可能なSDGsへの進展が、6つの基金の投資の中核にあるという保証をもたらします。
欧州連合、ルクセンブルク、トーゴの政府、およびアフリカ緑の革命同盟が、SDG500プラットフォームへの資金拠出を約束しています。
このプラットフォームは、アフリカ、アジア、ラテンアメリカにおける農業、金融、エネルギー、教育、医療の各分野の企業を対象とします。重要な点として、この基金はジェンダーに焦点を当てており、女性の能力を高め、女性に雇用を提供する企業に投資します。その中には、ITCの革新的なSheTradesプラットフォームへの参加を通じた投資も含まれます。このプラットフォームは、2021年までに300万人の女性起業家を市場に結びつけることを目指しています。
ただし、SDG500が発足後にすぐに消えてしまうとは考えないでください。このプラットフォームは、2020年6月までに5億ドルという目標基金規模に到達することを見込んでいます。また、早ければ2020年2月には、投資パイプラインにすでに特定されている企業に対して、債務および株式による投資を開始する予定です。
投資パイプラインは堅調であり、プラットフォームは取引の流れに問題が生じるとは見込んでいません。異なる分野の多様なパートナーと協力することの利点は、資源を集約することで、投資プラットフォームの目標を達成しうる実行可能な投資案件を豊富に含む、強固なパイプラインを構築できることです。
2019年の持続可能な開発サミットで、Guterres氏は次のように述べました。「我々は努力を強化しなければならない。今すぐに。」この重要な10年の始まりにおけるSDG500の立ち上げは、この訴えに対する即時かつ具体的な対応です。
