中小企業が牽引するアフリカ域内貿易は、大きな成長機会をもたらす。
機能不全に陥った外国為替市場が、中小企業のアフリカ大陸全域での取引能力を妨げている。
こうした課題に対処するため、代替的な外国為替事業者がアフリカの実情に即した新たなシステムを設計する必要がある。
中小企業がアフリカの経済成長を牽引するうえで極めて重要であること、また、消費者支出、企業間（B2B）支出、輸出主導の成長が今後10年間のアフリカの成長を支える主要な原動力となることに、疑いの余地はない。これまでアフリカの消費者市場に大きな注目が集まってきたが、調査によると、B2B支出と輸出も重要な役割を果たす。
ナイジェリアでは、中小企業が労働人口の84％を雇用しており、ケニアではその割合は74％である。これらの中小企業は、同国で新たに生まれる雇用の少なくとも87％を創出すると推定されている。雇用創出は、国内支出、消費者信頼感、可処分所得の伸びと密接に結び付いており、いずれも持続可能な経済成長に欠かせない要素である。
実際、B2B支出はすでに消費者支出を上回っており、35％の成長が見込まれる。企業の支出は2015年の2.6兆ドルから2025年までに3.5兆ドルへと増加する。その半分は原材料に充てられ、残りは資本財や幅広いサービスに使われると見込まれている。
アフリカの製造業生産高は、わずか10年で倍増する可能性がある。この成長の75％は、国内の消費者需要とB2B需要への対応によって実現すると見込まれる。残りは、エチオピアの綿花やケニアの花卉のように、アフリカ諸国が比較優位を確立しつつある製品の輸出拡大によってもたらされる可能性がある。
これは、大陸の成長を可能にするうえで貿易が果たす重要な役割を示している。形になり始めた政策の進展やインフラ改善を背景に、アフリカ域内貿易が力強く伸び始めるなか、その重要性はとりわけ高まっている。
急速に拡大し、2018年には17％増の1,590億ドルに達したものの、アフリカ域内貿易の金額はEUなど他の地域ブロックと比べて低い。UNCTADのデータによると、アフリカ域内輸出はアフリカの輸出総額のわずか17％で、EU域内輸出の68％、アジア域内輸出の60％と比べて低い。このことは、アフリカ大陸がより発展した地域ブロックに近づくなか、アフリカ域内貿易に今後大きな成長の余地があることを示している。
こうした大きな成長機会があり、アフリカの中小企業が中心的な役割を担っているにもかかわらず、調査によると、アフリカの中小企業が国内経済に貢献する割合は平均して、世界の他地域の同業企業より低い。中小企業は世界のGDPの平均64％を占める。中国ではこの割合が60％を超える一方、新興市場の平均はわずか35％にとどまる。
中小企業の生産性や収益性、新たな市場へのアクセス能力に悪影響を及ぼす課題は数多くある。そのなかで、外国為替市場の機能不全はほとんど議論されていない。この状況は、課題に対処するアフリカの実情に即した新たなシステムを設計できる代替的な外国為替事業者の必要性と機会の両方を生み出している。
通貨の変動が激しく、入手も難しいため、多くの供給業者は買い手に対し、ドルまたはその他のG10通貨で商品代金を支払うよう求める。しかし、多くのアフリカ諸国では米ドルが不足しており、中央で管理され、最大手企業や政界とつながりのある企業にしか配分されない。そのため、外国為替の調達を目指す中小企業は深刻な不利を強いられている。
実際、アフリカの小規模企業は、正式な経路で取引を決済する際、大企業よりもほぼ200％多く支払うことがよくある。また、多くの取引は正式な決済経路ではなく現金で行われている。
アフリカで発生する（またアフリカで完了する）銀行送金の相当数では、決済の中継通貨としてドルが必要となり、取引手数料は3％から最高10％に及ぶことがある。中小企業にとって、これは利益率をさらに圧迫し、利益を成長や事業拡大に再投資する能力を損なう。
国境を越える送金の処理には、最短でも3日かかり、場合によっては2週間もかかる。中小企業と供給業者やパートナーとの関係は、もともと不安定なこともあるため、こうした遅延は事業上の関係に不必要な負担をかける。
さらに、国境を越える決済が非公式部門を通じた現金取引として行われるため、規制や監督が難しい。こうした闇市場での取引が、一部の中小企業にとって唯一の選択肢となっている場合もあり、負わなければならないリスクをさらに高めている。
こうした課題から、アフリカ全域の中小企業を後押しするには新興市場に特化したシステムが必要であることは明らかだ。一方で、既存のシステムが深く根付いており、財政当局にとって外貨準備の保有が極めて重要であることも認識している。
2019年、アフリカ輸出入銀行（Afreximbank）は、現地通貨での決済を可能にする大陸全域のシステム、汎アフリカ決済・清算システム（PAPSS）を立ち上げた。Afreximbank総裁のオラマー教授が指摘するように、アフリカの国境を越える決済では、依然として第三の通貨が使われている（例：米ドルやユーロ）。その結果、取引コストが高くなり、決済に長い時間がかかる。現地通貨の利用を促進するために構築されたPAPSSなどのソリューションは、アフリカ大陸自由貿易協定のような取り組みを成功させるうえで不可欠である。
政府によるソリューションに加え、民間企業も課題解決に貢献できるハイブリッド型インフラの開発に着手している。たとえばAZAは、欧州などの国際銀行、フロンティア市場の銀行、モバイルマネー事業者をつなぐAPI主導型プラットフォームを通じて、中堅規模のフロンティア市場企業と世界を結ぶハブとして設立された。
このソリューションは、国際貿易における現地通貨の利用を促進する。中継通貨としての米ドルを不要にし、銀行や通信会社を含む金融サービス事業者が、十分なサービスを受けていない、あるいはまったく受けていない非公式市場で外国為替を利用できるようにして金融包摂を深める取り組みを補完する。
東アフリカのM-Pesaをはじめとする他の金融事業者の多くも、国境を越える資金交換をより円滑にするシステムの検討を始めているが、主な対象は消費者レベルである。多くのアフリカ諸国では、送金がGDPの大きな割合を占めている。しかし、少額を送金できるようにすることは、全体像の一部にすぎない。
結局のところ、金融システムの革新を議論する際には、政府と民間事業者が協力する必要がある。外貨準備や国内流動性といったテーマは、連携して取り組むべき大規模な課題だからだ。
