企業がサステナビリティに真剣に取り組むよう、あらゆる方面からの要求が高まっています。
強力なESG実績が企業の最終利益や資本へのアクセスを高めうることを示す証拠が増えています。
だからこそ今日、CFOが自社のESG目標と財務目標の整合を図る責任を担うことには合理性があります。
優れた最高財務責任者は、常に利益に影響を与える要素に注目してきました。しかし数年前までは、そこにサステナビリティが含まれることはありませんでしたが、今日では必須事項となっています。より良い未来を確保するために企業がより多くの行動を取るよう、あらゆる方面からの要求が高まっているだけでなく、証拠も次第に、サステナビリティ目標に取り組む企業は、取り組まない企業を上回る成果を上げていることを示しています。
近年、投資家は強力な環境・社会・ガバナンス（ESG）実績を持つ企業を積極的に探し求めています。ESG関連のラベルを付けた金融商品やファンドには膨大な資金が流入しています。2014年から2019年の間に、先進国におけるサステナブル投資は68%増加し、運用資産残高は30.7兆ドルに達しました。
これは一時的な流行ではありません。財務実績とESG実績の間には強い相関関係があることを、証拠が示しています。その一部は、エネルギー消費の削減や資源のより効率的な利用などによって実現された節約に起因するものと考えられます。しかし、強力なESG重視の姿勢は、企業が新たな事業機会をつかむことも可能にします。デロイトは、持続可能な開発目標（SDGs）に体現される、最も広い意味でのサステナビリティに取り組む組織は、2030年までに、エネルギー、都市、食料、健康の4つの主要分野において、少なくとも12兆ドルの節約を生み出し、新たな収益を上げると予測しています。国連事務総長のイニシアチブであり、国連システムの多くの関係者（グローバル・コンパクトを含む）が支援する「持続可能な開発のためのグローバル投資家（GISD）アライアンス」のCEO会員は、持続可能な開発に向けて数兆ドル規模の民間投資を動かすため、金融ツールの創出と政策形成で協力しています。
より良い成果
強力な投資家の関心は、CFOがサステナビリティを受け入れるべき理由の一つです。二つ目の理由は、より安価な資本へのアクセスです。債権者は現在、CO2排出量と水消費量の削減に進展を示し、社会に積極的な影響を与え、その他の社会・環境目標を概ね達成している企業に対して、より低い金利で貸し付けることに前向きです。
例えば、イタリアのエネルギー大手エネルは、15億ドル規模の5年間のサステナビリティ連動債を発行し、2019年に実施しました。金利は20ベーシスポイント（bps）割引されますが、再生可能エネルギー源の設置目標を達成できなかった場合は25bps引き上げられます。
シンガポール金融管理局などの一部の政府や規制当局は、グリーン金融セクターの発展と成長を支援するため、サステナビリティ債の発行コストを補助することを提案しています。
このような明確な財務上のメリットを背景に、英国の食品小売大手テスコ、フランスの高級ブランドシャネル、アジアインフラ投資銀行など、多様な企業がサステナビリティ債の発行に踏み切っています。実際、市場の成長は著しく、今年初め、JPモルガンは、発行体が特定の環境目標を達成することに連動した債券の市場規模が、12月末までに1,500億ドルに達する可能性があると予測しました。企業は急増する需要を取り込もうとしています。
こうした財務上の考慮事項は、CFOがサステナビリティ目標と財務目標の設定と整合において主導的な役割を担うべき強い根拠となります。リスク管理やコストの最適化・管理など、持続可能な目標の設定、測定、報告に必要なスキルの多くは、既に財務部門の中に備わっています。サステナビリティの責任を財務部門に委ねることで、両分野が互いを補強し合い、企業と地球にとって可能な限り最善の総合的な成果を生み出すことができるでしょう。
アイデアの共有
2019年12月に設立された国連グローバル・コンパクトのCFOタスクフォースには、三つの主要な目標があります。すなわち、世界中のCFOを巻き込むこと、SDGsを企業戦略、資金調達、投資家向け広報に組み込むこと、そして広範で持続可能な金融市場を創出することです。
最終的には、CFOが長期的な価値創造の設計者となるよう、その役割を広げていくことを目指しています。しかし、より多くの参加者が必要であり、2023年までに少なくとも1,000の会員を目標としています。現在は約50です。
私たちは既に、必要とされている取り組みとして、明確で普遍的な基準を策定する作業を進めています。これは、サステナビリティ目標の設定、測定、報告のための基準です。これにより、グリーンウォッシュへの対抗や、多くの参加者の貢献を一層進め、SDG投資と資本フローのための広範で流動性が高く効率的な市場を創出することにつながります。
ビジネスモデルの焦点が、株主や短期的な財務期待に真正面から向けられたものから、はるかに広範で、より持続可能で、同様に収益性の高い代替案へと、不可逆的に移行していることは疑いありません。この潮流が加速するにつれて、財務部門の役割はますます重要になるでしょう。私たちのタスクフォースに参加することで、CFOは同業者と知見を共有し、学び合い、自社だけでなく私たち全員のために持続可能な未来を形作る機会を得られます。
