持続可能性と気候関連リスクは近年加速しているが、それらは機会ももたらす。
気候リスクと機会は、銀行が持続可能性と気候変動対応型の実務へ移行する原動力となっている一方、新興国・途上国の銀行はそうした手段へのアクセスが限られている。
ドイツの技術支援機関であるGIZは、インパクトの大きい新興国・途上国を対象とした持続可能な金融アドバイザリー・グローバル・プログラムにおいて、需要主導型で的を絞ったアプローチを採用している。
科学的証拠は、どのようにして持続可能性と気候関連リスクの問題が加速してきたことを示している近年の状況である。生産資産への潜在的な損害や、事業の継続性、流通網、労働生産性の混乱により、これらの問題は企業や銀行が従来から考慮してきたリスクに影響を及ぼしている。しかし、下振れリスクとは別に、低炭素で持続可能性に配慮したビジネスモデルへの移行は、大きな機会を生み出す可能性が高い。
競争の激しい市場で機敏に動く企業は、これらを活用して市場シェア、売上高、利益率、ブランド認知度の成長を実現しうる。インド、メキシコ、エジプトなど、一部の新興国・途上国では、インド、メキシコ、およびエジプトでは、機会の広がりによって、すでにスタートアップ企業が飛躍的に成長している。
新興国・途上国の銀行は不利な立場に置かれている
こうした新たなリスクと機会により、銀行は持続可能性と気候変動対応型の実務へ移行しつつあるが、新興国・途上国の銀行は、技術的能力、ノウハウ、必要な技術の入手可能性、アクセス、そして手頃な費用の面で制約に直面している。これは特に、気候リスク、グリーンまたはトランジション・ファイナンスにおける商品開発、タクソノミーへの適合といった高度な分析分野に関係が深い。
欧州では、こうした能力は、専門的な気候科学、モデリング、または学術機関が主導してきた。それらは企業によって実践に移され、金融機関によって資金提供された。新興国・途上国の機関もこうした新たな能力を身につけつつあるが、気候変動の速度を考えると、低炭素移行のプロセスを加速させる必要がある。新興国・途上国の銀行は、直面する障壁を乗り越えるための支援を必要としている。
これらの地域における規制の動向も、この方向に向かっている。インドでは、気候リスクに関する現行および予定されている規制は、銀行に求められる変革を示しており、一方で、予定されているグリーンファイナンス・タクソノミーは、資本の振り向け方の変化を示している。繰り返しになるが、規制面での備えを構築するには、移行を加速させ、新興国・途上国拠点の銀行を支援する必要がある。
欧州は新興国・途上国市場の銀行を支援している
こうした状況に対応するため、欧州の開発機関および金融機関は、新興国・途上国へ技術的専門性を移転するためのテクニカル・アシスタンス・プログラムを立ち上げた。これらは、予定されている規制への対応を含め、気候および持続可能性のリスクと機会に対処する上で、これら地域の銀行の備えを強化することを目指している。ただし、市場には事例がいくつか存在するが、それらの多くは、金融セクターのすべての参加者に一律に展開される標準化された能力構築プログラムである。
私たちが協働しているドイツの技術支援機関であるGIZは、一歩先を行っていた。ドイツ連邦経済協力開発省（BMZ）および欧州連合（EU）に代わって、EUが主導する持続可能な金融アドバイザリー・ハブの一環として、同機関は次の事業向けに的を絞ったアプローチを策定した。持続可能な金融アドバイザリー・プログラム。このプログラムは、インド、メキシコ、エジプトなど、インパクトの大きい新興国・途上国で現在進行中である。ドイツの自動車産業をはじめ製造業で用いられている「顧客の声（VoC）」手法と同様に、GIZのプログラムでは、需要主導型のアプローチを採用し、綿密なニーズ分析の対話と関心表明のプロセスを経て、各銀行の介入分野を特定した。
これは、持続可能性の統合に関する各銀行の成熟度段階と戦略的優先事項に照らして、介入が確実に適切なものとなるようにすることを目的としていた。その結果、複雑な分析と革新的なアプローチを要する介入が実現し、銀行が同業他社との差別化を図り、事業上の実質的な成果を得る機会が生まれた。これは、参加者の多様なニーズや要望とは無関係に、介入があらかじめ決定されることがある供給主導型のテクニカル・アシスタンス・プログラムとは異なる。
この需要主導型アプローチは、リスクと機会の両面にわたる介入の特定に成功しており、一部はすでに実施が始まっている。資金調達の分野では、トランジション・ローンやグリーンローン商品の開発、グリーンボンド、貸出基準とグリーンまたはトランジション・タクソノミーの整合、適応ファイナンスの枠組み、商品開発などが含まれる。リスクの分野では、環境・社会リスクのガバナンス、ポートフォリオの気候リスク分析、融資に伴う排出量の推計、またはE&Sリスク評価の枠組みなどが含まれる。これらの介入の中には市場初のものもあり、競争の激しい市場において、当該銀行が事業上の優位性を獲得する機会となりうる。さらに、対象国の銀行の備えの強化や「グリーン化」への期待から、GIZは、そうした市場において銀行主導のグリーンボンド発行を促進するため、より大規模なテクニカル・アドバイザリーの可能性を検討している。これにより、「グリーン」への資金供給を拡大することを目指している。
気候変動と持続可能性に配慮した銀行業務の実現
需要主導型アプローチは運営面での負荷が大きいものの、テクニカル・アシスタンスに投じられたユーロのROIを確実にするため、インパクトに関する要件によってこれを補完した。これは、テクニカル・アシスタンス期間の終了後も、銀行が単独で実行できる介入のみが対象となることを意味する。銀行の内部能力を構築し、その業務を繰り返し実践できるようになるため、その効果は長期にわたり、対象市場において気候変動と持続可能性に配慮した銀行業務の実務者を育成することにつながる。このため、本プログラムでは申請の却下率も高かった。また、テクニカル・アシスタンスに投じられたユーロのROIを改めて確保するため、本プログラムはGIZ内の既存プロジェクトとの相乗効果の創出を目指した。例えばインドの銀行に対して選定された介入は、GIZインドがマイクロファイナンス機関と共に成功裏に展開してきた、農業に重点を置いた再生可能エネルギー融資プログラムの共同融資者として、同銀行が活動できる能力を構築することを目指している。これにより、他の資金提供を受けたプログラムの成果を活用して、プログラムをさらに拡大することが可能になる。
本テクニカル・アシスタンス・プログラムで用いられた、需要に基づき投資収益率を重視するこのアプローチは、インド、エジプト、メキシコなど、インパクトの大きい新興国・途上国の銀行において目指している変革を示している。さらに、技術移転を通じて、標的を絞った長期的な効果を確実にするため、テクニカル・アシスタンスの提供方法そのものの変革を浮き彫りにしている。銀行業界や企業界において、同様の実践を促進するためのひな型となりうる。
