昨年初めの時点で、持続可能な投資は31兆ドルに上った。
調査によれば、他の条件が同じであれば、炭素排出量の少ない企業は、排出量が最も多い企業よりも高い評価を受けている。
ビジネスリーダーたちは、社会全体に対する責任に目覚めつつある。
今年のダボス会議に参加したすべての社会には、間違いなく、米国の「言行一致させよ（Put your money where your mouth is）」に相当する言葉があるはずだ。その意味は明白である。社会の問題を解決する必要性について称賛の言葉を述べるだけでは不十分であり、真剣に取り組み、解決策に投資する必要がある。
世界中の多くの投資家やビジネスリーダーの多大な尽力により、それが実現しつつあるようだ。持続可能な投資は、昨年9月の「国連気候行動サミット」や「国連持続可能な開発目標サミット」で耳にしたような言葉上のことにとどまらず、主流となりつつある。今年も世界経済フォーラムや世界各地の金融データにおいて、そのことを改めて確認した。国連気候行動サミットおよび国連持続可能な開発目標サミット（昨年9月）、しかし世界経済フォーラムや世界各地の金融データでも改めて確認した。
世界持続可能投資連合によれば、昨年初めの時点で約31兆ドルの持続可能な投資が行われており、現在では、大手機関投資家の多くが重要な環境・社会・ガバナンス（ESG）の要素を資本配分およびスチュワードシップの基準に組み込んでいることを示す明確な証拠がある。
こうした行動の「正しさ」に加えて、このような投資を行うべきその他の正当な理由もある。BCGの複数の同僚による最近の分析は、化学、エネルギー、鉱業という3つの重要産業における炭素排出量に焦点を当てたものである。その結果、炭素排出量が最も少ない企業は、平均的な排出量の企業より12％から13％、最も排出量の多い企業より22％から25％高い評価を得ていることが明らかになった。ただし、他の条件はすべて同じである。
さらに詳しく分析したところ、過去10年間で評価の差の大きさと重要性が大幅に拡大したことが分かった。過去5年間では、ポートフォリオから炭素排出量の多い企業を除外するなど、気候関連の取り組みに踏み切る投資家が、10年前半よりも増えた。この傾向は新たな10年間にも継続し、おそらく加速するものと予想している。
より広い視点で見ると、ビジネスリーダーがこの点を強く意識するようになっていることは明らかである。このことは、昨年8月に、米国の大手企業を代表するビジネス・ラウンドテーブルが、上場企業は株主だけでなく、従業員、顧客、取引先、事業所在地の地域社会、そして社会全体を含む他のステークホルダーに対しても責務を負うと表明したことで、改めて浮き彫りになった。
これは常識であるべきだ。結局のところ、顧客、従業員、取引先、そして一般市民の最善の利益を考えていない企業は、業績が低迷し、投資家の利益を損なう可能性が高い。この2つは、BCGが継続して行っている研究「社会的影響の総計」が明らかにしたように、密接に関連している。
自由市場政策を臆することなく支持してきた「フォーブス」誌でさえ、米国民が大企業に最も求めているものは、雇用、労働者への公正な賃金、顧客への公正な対応、質の高い製品、強固な環境への配慮、そして地域社会への還元であることを認めている。同誌は米国の優良企業市民のランキングにおいて、こうした価値を実践し、「公益を自らの手で追求する」企業は、社会を改善しつつ、自社にとってもより高い利益を生み出すことができると述べている。
従来、企業はやや曖昧な社会的責任を、主に慈善寄付を通じて果たそうとしてきた。近年では、それを超えて、持続可能性や社会的責任を重視した取り組みを中核事業に組み込み、同時に収益性も確保する方向へと進んでいる。
現在、多くの投資家がこれを求めている。オックスフォード大学のロバート・エクルズ氏は『ハーバード・ビジネス・レビュー』の取材に対し、次のように述べている。「CEOとCFOが、自社株の売買を行う人々から持続可能性に関するテーマを聞かされるようになると、それが非常に現実味を帯びてくる。」
こうした新たな現実を踏まえると、2020年代のビジネスリーダーは、経営上の想像力や意思決定の枠組みを再構築し、予測可能な利益率や安定した配当の流れにとどまらない、企業価値の新たな定義に焦点を当てる必要がある。
公衆、政策立案者、顧客、従業員、そして増加する投資家がそれを期待している。現在の傾向が続けば、彼らはまもなくそれを要求するだろう。
社会の最大の課題を解決するには、産業全体の取り組みが必要となる。先見の明を持つリーダーは、これらの課題への対応を、事業の再構築と拡大の機会として捉えるだろう。今後のリスクを無視したり、ロビイストや弁護士を動員して変化を阻止したりするのではなく、戦略的な政策運営を実践し、業界の内外において、集団行動のための連携を構築するだろう。
長期的に見れば、投資の動向が強く示しているように、彼らはその努力に対して相応の報酬を得るだろう。
