トレード可能なインパクト市場は、1,850億ドル規模の成果連動型資金調達市場を基盤として、社会的成果を評価し取引することを目指しています。
これらの市場では、教育、生計、医療などの分野で検証された改善を交換できる可能性があります。
新たなマーケットプレイス、検証方法、基準を備えた成熟しつつある分野は、民間セクターの支援を呼び込み、政策手段の幅を広げます。
気候変動、社会的不平等、その他の体系的課題に対処する緊急性は、かつてないほど高まっています。それでも、私たちの経済の枠組みは、健康、教育、公平性、環境の持続可能性といった、私たちが大切にする社会的成果を十分に評価することに苦慮しています。炭素市場の初期と同様に、社会的インパクトを取引するという構想は、前向きな社会的成果の価値を評価し、資金を提供する方法を変える仕組みのビジョンとして浮上しつつあります。このアプローチが実現すれば、世界経済を再構築し、人々と地球の双方に前例のない恩恵をもたらす可能性があります。
トレード可能なインパクトは新しい概念ではありません。開発金融機関、財団、企業を含む多くの先駆的な主体が、実現された社会的インパクトに対してすでに支払いを行っています。成果連動型資金調達（OBF）のような確立された仕組みは、金銭的な報酬を測定可能な社会的成果に効果的に結び付けてきました。1,850億ドル規模のOBF市場は、このアプローチの潜在力を裏付けています。例えば、SKグループのソーシャル・プログレス・クレジット（SPC）は、測定可能な社会的価値を生み出すよう企業を後押しし、2015年以降、3億6,300万ドルの文書化された社会的成果の価値と、5,200万ドルの社会的企業への支払いをもたらしています。ソーシャル・インパクト・インセンティブ（SIINC）は、Roots of Impactが開発し、スイス開発協力庁（SDC）の支援を受けて、低中所得国市場におけるインパクトのある企業の収益を補完しています。
民間セクターの関与の事例は、前向きなインパクトの可能性を浮き彫りにしています。例えば、ペプシコ・メキシコは国際金融公社（IFC）と提携し、7,500万ドルのサプライチェーン金融ファシリティを創設しました。この取り組みでは、検証可能な進捗が確認された場合に低い資金調達コストを提供することで、サプライヤーに対して債務労働問題への対処を促しました。Yellowwoodsは南アフリカ政府と提携し、雇用創出のためのインパクト債を開発し、1,200人の若者を就職させました。金融機関の例としては、UBS、ソシエテ・ジェネラル、BNPパリバなどが、同様の「成果に応じた支払い」型商品を資産運用サービスや融資ポートフォリオに組み込んでいます。
並行して、市場構築のための連携組織、例えば政府成果ラボ（Government Outcomes Lab）（オックスフォード大学）、アウトカムズ・アクセラレーター、そのアウトカムズ・ファイナンス・アライアンス、またはインパクト連動型金融コラボレイティブが、普及を加速させています。新たな報告書（社会起業のためのシュワブ財団が世界経済フォーラムと提携して発表）では、同様の事例がさらに多く見つかっています。
トレード可能なインパクトのビジョン
トレード可能なインパクト市場は、さらに一歩進んで、社会的成果が経済的に評価され、カーボンクレジットや商品と同様に取引される世界を描いています。教育、医療へのアクセス、排出削減における検証済みの改善が、民間投資を通じて売買され、拡大されていくマーケットプレイスを想像してみてください。
キム・スタンリー・ロビンソンによるベストセラーの気候フィクション小説The Ministry for the Futureには、「カーボンコイン」を通じて炭素に関するこうした市場のユートピア的な姿が描かれています。このコインは経済全体を気候変動対策へと前向きに誘導するもので、この架空の物語は、「Global Carbon Rewards」という現実世界の構想に基づいており、この構想はDr. Delton Chenとそのチームによって開発されました。
社会的インパクト市場を創出するための他の仕組みも形になりつつあります。例えば、Common Good MarketplaceとOutcomesXなどのプラットフォームは、インパクトを測定、検証、取引する仕組みを試行しています。また、International Foundation for Valuing Impactは、非財務的成果の経済的価値を見積もるために、10万を超える価値係数を開発しています。
これらの取り組みは、排出削減を世界的なコモディティに変えた炭素市場の進化を反映しています。しかし、負の外部性の緩和に焦点を当てるのではなく、社会的インパクト市場は前向きな社会的成果に対して支払いを行うことを目指しています。これにより、気候と社会にとって前向きな行動に対して市場ベースのインセンティブを提供することで、政策の手段を補完する可能性があります。
トレード可能なインパクト市場に向けた段階
トレード可能なインパクトの潜在能力を十分に引き出すには、いくつかの基礎的な要素が整っている必要があり、それらはSocial Finance Internationalによって示されています：
1. 需要と供給。市場は最終的に需要と供給のバランスを必要とします。需要側は企業の関心、規制、国際協定によって動かされ得る一方、供給側には、教育された エコシステムに支えられた活発な取り組みのパイプラインが必要です。
2. 検証および測定の仕組み。社会的成果を評価し検証するための信頼できる仕組みが不可欠です。SKグループのSPCの取り組みは、厳格な測定が前向きな変化を推進しつつ、信頼性を構築できることを示しています。
3. 標準化と価格の透明性。比較可能な指標と透明性のある価格設定の仕組みは、市場の信頼を確保します。社会投資収益率（SROI）などのツールを採用することで、企業や投資家はインパクトによって生み出された価値を理解しやすくなります
4. 強固なガバナンスの枠組み。包摂的なガバナンス構造は、コミュニティが定義する成果を優先し、市場運営における公平性を確保しなければなりません。
5. 政策と公共部門の行動。政策立案者と中央銀行は、トレード可能なインパクトを正当な市場メカニズムとして認識し、この新興市場を刺激するために強力な国際協定と国内政策を提供しなければなりません。
社会的善の定量化
トレード可能なインパクト市場のような新たな資金調達の仕組みは、社会的課題に対処する革新的な方法を提供しますが、固有の限界とリスクも伴います。定量化可能な成果に狭く焦点を当てることで、こうした仕組みは既存の不平等を永続させ、根本原因ではなく症状に対処してしまうリスクがあります。例えば、指標に注目することで、持続可能な社会的公平性に必要な体系的変革が後回しにされる可能性があります。
これらのギャップを埋めるため、トレード可能なインパクトの仕組みは、長期的な変革と包摂性を重視する体系的行動と整合している必要があります。AI、自動化、そして変化する労働力の動態によって形作られる急速に変化する世界において、これらの仕組みは、社会の健全性、環境の持続可能性、人と人とのつながりを優先しつつ、価値を再定義する機会をもたらします。
もし、より多くの物質的な財を生み出すことによってではなく、最も重要なもの、すなわち人と人とのつながり、社会の健全性、環境の持続可能性を認識し評価することによって、成長を実現できるとしたらどうでしょうか。この変革の主導権は誰が握るべきでしょうか。これらの変化の影響を最も強く受ける人々が声を持ち、適切に代表されるようにするには、どうすればよいでしょうか。
複雑で文脈に依存する社会的インパクトを標準化すること、意図しない結果を緩和すること、そして多様なステークホルダー間の協力を促進することが、重要な課題です。これらの市場が成長するためには、強固なインフラ、革新的な規制の枠組み、そして透明性と拡張性を確保する技術的解決策が不可欠です。差し迫った社会問題を抱える特定の分野において、潜在的な活用事例が生まれる可能性があります。
社会的イノベーションを推進するために、世界経済フォーラムは何をしていますか？
このビジョンの実現には、企業、政府、NGO、市民社会の間で前例のない協力が必要であり、包摂的な経済システムを共に構築しなければなりません。対話は、公平な代表性を優先し、変化の影響を最も強く受ける人々が解決策を積極的に形作ることを確実にしなければなりません。トレード可能なインパクト市場は、意味のある社会的成果を評価することで価値を引き出せますが、リスクを乗り越え、人類にとって何が最も重要かを再定義するためには、大胆なリーダーシップが求められます。
