インドの原油、液化天然ガス、液化石油ガスの供給は、イラン戦争のような地政学的混乱に脆弱である。
鉄鋼メーカーはすでに、燃料不足、海運の混乱、投入コストの上昇が操業に影響し始めていることを実感している。
インドの鉄鋼セクターは、脆弱な貿易ルートへの依存を減らしながら、国内のエネルギー、スクラップ、鉄鉱石の安定確保を強化する必要がある。
インドは原油、液化天然ガス（LNG）、液化石油ガス（LPG）の多くを、地政学的混乱の影響を受けやすい地域を経由して輸入しており、中東の不安定化や、エネルギー安全保障が大きく脅かされているほか、ホルムズ海峡のような重要な海上輸送ルートにも大きく依存している。
そのリスクは今や鉄鋼セクターにも及び、燃料不足、海運の混乱、投入コストの上昇が操業に影響し始めている。
インドの鉄鋼メーカーはすでに圧力を感じており、ガス供給の逼迫を懸念し、紛争がコスト構造全体に及ぼす影響も懸念している。
イラン戦争がインドの鉄鋼セクターに及ぼす影響
燃料供給の混乱は、製鉄工程の一部にとどまらない。LNG不足はガスベースの製鉄工程に影響し、LPG不足はステンレス鋼の製造工程を妨げている。
インドの小規模鉄鋼メーカーはLNGに依存しており、供給が逼迫するなか、紛争の影響で供給が絞られ、生産削減を余儀なくされている。燃料供給が正常化しなければ、生産量を大幅に削減する可能性があると警告したメーカーもある。
混乱は中小企業に限られない。ガス不足は一部のJSWの製鉄所にも影響し、供給制約により1つの製鉄所は操業停止の危機にある。こうした状況を受け、鉄鋼大手はインド政府に介入を要請し、製鉄操業に影響するガス不足への対応を求めた。
アルセロール・ミッタル・ニッポン・スチール（AMNS）インディアも、ガスベースの直接還元鉄（DRI）を大量に使用しているため、影響を受ける可能性がある。同社の年産900万トンの製鉄能力の約65%は、ガスベースのDRIと電炉の操業に結びついている。一方、ジンダル・スチールは、天然ガスとLPGの不足に対応するため、一部の炉で合成ガス（人工的に作られるガスで、シンガスとも呼ばれる）の使用を始めた。これは、燃料の柔軟な利用の重要性が高まっていることを示している。
さらに、原油価格の上昇が投入コストを押し上げている。業界関係者によると、この危機は鉄鋼メーカーの投入コスト上昇を招く可能性がある。原油価格の上昇により燃料費と運賃が上昇しているためだ。混乱はホルムズ海峡を通る貨物輸送にも影響し、産業用燃料やその他の製鉄原料の供給を逼迫させている。
これを受け、インド政府は商業用LPGの割当量を増やし、優先対象の一部産業への支援を拡大した。燃料の代替が限られる鉄鋼業も対象に含まれる。しかし、LNGに依存する操業に対して、鉄鋼業に特化した同様の支援はまだ打ち出されていない。
運賃上昇で高まる原料炭のエネルギー安全保障リスク
続く紛争は、インドの鉄鋼セクターが抱える重大なエネルギー安全保障リスクを改めて浮き彫りにした。原料炭（コークス用石炭とも呼ばれる）の輸入に大きく依存していることだ。インドは原料炭需要の約90%を輸入しており、その大半はオーストラリアから調達している。このため、鉄鋼メーカーは世界的な供給や価格の変動にさらされている。市場はもともと変動が大きく、現在の紛争によって依存に伴うリスクはさらに高まっている。
2026年1月、オーストラリア産の高品位強粘結炭価格は17カ月ぶりの高値を付けた。クイーンズランド州で大雨と洪水が発生し、採掘操業が妨げられたためだ。オーストラリアは世界の原料炭供給を大きく占めており、この出来事は世界的な供給の混乱と価格圧力の強まりを反映した。さらに、イラン戦争が悪化し始めると、3月後半には世界の原料炭価格が再び上昇し、鉄鋼メーカーのコスト圧力に拍車をかけた。
これは、インドの鉄鋼生産と新規生産能力の計画が依然として石炭ベースの高炉法に支配され、さらに一部では石炭ベースのDRIも採用されているため重要だ。つまり、インドが2030年までに鉄鋼生産能力を年3億トンに拡大することを目指すなか、輸入原料炭への依存と、それに伴うリスクも高まると見込まれる。
紛争により、この依存のコストは上昇している。原料炭をインドに運ぶ費用が急増したためだ。イラン戦争は石炭生産に直接影響しないが、原油価格の上昇によって、運賃が上昇し、海上輸送ルートの予測が難しくなり、保険料も高騰するため、関連リスクを増幅させている。
注目すべきは、軍事紛争が化石燃料危機を引き起こすのが、4年間でこれが2度目だということだ。ロシアによるウクライナ侵攻では石炭価格が急騰し、インドの鉄鋼メーカーの営業利益率は約5ポイント低下した。このことは、天然ガスと同様に原料炭の価格も大きく変動し、しばしば利益率を圧迫することを示している。
鉄鋼メーカーにとって重要なのは、鉱山価格だけでなく、納入時のコストだ。S&Pグローバルによると、紛争で運賃が急増し、ケープサイズ船の運賃は1トン当たり9.80ドルから12.20ドルに上昇した。2026年3月初頭の数週間での上昇で、バンカー燃料価格の高騰とホルムズ海峡周辺の混乱が要因となった。これにより、インドの製鉄所に届く原料炭と鉄鉱石のコストが直接上昇し、メーカーは利益率を守るため国内の鉄鋼価格を引き上げた。
スクラップと高品位鉄鉱石の輸入に混乱
イラン戦争の影響は、排出量の少ない鉄鋼生産の未来に向けてインドが必要とする主要原料の一部にも及んでいる。
インドがスクラップを活用した製鉄や水素ベースの製鉄など、低炭素化の道筋への移行を目指すなか、良質なスクラップ、高品位の鉄鉱石、直接還元（DR）用ペレットの確保が不可欠になる。現在の紛争は、こうしたサプライチェーンの脆弱性も示している。
こうした圧力はインドのスクラップ市場にも表れており、輸入が鈍化している。紛争に伴う混乱で納入コストが上昇したためだ。インド資源リサイクル協会（MRAI）は、次のように指摘した。紛争の影響を受ける西アジア地域からのインドの金属スクラップ輸入の約20～22%（50万トン）が混乱している。
一方で、インドの鉄鉱石輸入は2025～26年度に7年ぶりの高水準に達する見込みだ。主な理由は、国内の鉄鋼メーカーが、国内で常に入手できるとは限らない高品位の鉄鉱石を必要としていることだ。輸入の大部分、約70%はブラジルとオマーンからのものだ。別途、鉄鉱石ペレットの輸入は約188万トン（2025年4月～2026年2月）に増加した。インドはイランからも安価なペレットを調達しているが、紛争により供給が危ぶまれている。
S&Pグローバルによると、中東諸国は世界のDRI生産の38%超を占めており、紛争の継続によりDR用ペレットの供給や低炭素製鉄への投資が妨げられる可能性がある。さらに、紛争でアジア向け鉄鉱石の運賃が上昇し、鉄鉱石や関連原料の納入コストが増えるおそれがある。
インドは鉄鋼セクターのエネルギー安全保障戦略を優先する必要がある
この危機から得られる本質的な教訓は、インドの鉄鋼セクターが依然として脆弱だということだ。成長が輸入品や世界情勢の影響を受けやすい原料に結びついている。したがってインドに必要なのは、鉄鋼の成長戦略だけでなく、鉄鋼のエネルギー安全保障戦略である。
短期的には、国内のエネルギー、スクラップ、鉄鉱石の安定確保を強化し、脆弱な貿易ルートや燃料供給システムへの依存を減らすことを意味する。
地域紛争がもたらすと考えられる影響の一つは、国内生産のグリーン水素がエネルギー安全保障にもたらす価値が再評価されることだ。中国はすでに明確に示している。今後、グリーン水素をエネルギー安全保障の取り組みの柱と位置付けている。
フォーラムは製造業とサプライチェーンのレジリエンス強化に向けて、リーダーをどう支援するか
先進製造・サプライチェーンセンターは、製造業やグローバル・バリューチェーンを変革する動向を理解するため、企業、政府、市民社会のリーダーを結び付ける。複雑さを増す世界経済のなかで、レジリエンス、持続可能性、競争力を探るための信頼できる場を提供している。
業界や地域を超えた協力と共通理解を促すことで、センターはパートナーが適応し、革新し、サプライチェーンを共に強化するための実践的な道筋を見いだす支援をする。
中国と同様、インドも、低コストの再生可能エネルギー、拡大する国内需要、そして次の政策支援を背景に、好条件を備えている。国家グリーン水素ミッションは、2030年までに年間500万トンの生産を目標としている。。
長期的には、インドは化石燃料に結びついた製鉄原料の輸入依存を完全に減らす必要がある。そのためには、
国内のスクラップ・バリューチェーンを強化する
鉱石の選鉱とペレット化を改善する
国内の製鉄でグリーン水素を戦略的に活用する
インドの鉄鋼産業の将来は、生産量だけでなく、エネルギー安全保障上のリスクを伴わずにどのように生産できるかにも左右される。
