COVID-19のさなか、グローバルヘルスへの投資は急増しました。
しかし、多くの投資家向けツールは、保健分野の投資意思決定には適していません。
インパクト投資マトリックスは、保健分野への投資判断を適切に導くための専用フレームワークです。
保健指標・評価研究所によると、グローバルヘルスへの開発援助は2000年以降3倍以上に増加しました。従来型の開発援助機関から商業的なインパクト投資家まで、投資家は推定で548億ドルを2020年にグローバルヘルス分野へ拠出しました。これは前年からほぼ36％の増加にあたります。
しかし、投資の流入により、資金の配分を決める投資家にとって複雑さが増しています。投資を導く意思決定モデルは、こうした急速な変化に追いついていません。その結果、多くの場合、最適とは言えない成果につながっています。
グローバルヘルスの目標を支え、さらにグローバルヘルスケアの脱植民地化に向けた取り組みを新たに進めるため、投資家は資金の流れを追うべきです。投資判断の方法を上流で改善することに注力すれば、より大きなインパクトと透明性をもたらす意思決定プロセスにつながります。意思決定の衛生管理とは、規律ある手順で選択肢を評価する実践であり、偏りを減らし、歴史的に十分な代表性を得てこなかった人々の意見を取り入れ、力の不均衡を是正できます。
グローバルヘルス分野に特化したツールがないため、業界向けのツールを利用する人もいます。これらは広く知られ、実績もありますが、両分野には重要な違いがあり、グローバルヘルスへの適用は容易ではありません。業界の投資フレームワークは、投資収益率（ROI）と市場シェアを重視します。一方、グローバルヘルスでは協働が欠かせないため、こうした投資フレームワークは、分野に対するアプローチや対象範囲が不十分であることが少なくありません。
グローバルヘルスに特化した投資フレームワークの必要性
グローバルヘルスへの投資を導くツールやフレームワークは、この分野特有のニーズに応える必要があります。この空白を埋めるため、私たちは専用のフレームワークであるインパクト投資マトリックス（IIM）を開発しました。IIMは、グローバルヘルスにおける初期段階の意思決定を導きます。このフレームワークは、利用者が次の3つの重要な問いに答えられるよう設計しました。
- 投資の選択肢にはどのようなものがあるか？
- 特定の投資を実施、または実行するのに、自組織が最も適しているか？
- 投資によって期待されるインパクトについて、内部および外部のパートナーの認識は一致しているか？
投資の選択肢にはどのようなものがあるか？
規律ある意思決定は、検討対象となっている選択肢をしっかり理解することから始まります。アンドリュー・リキアマンが述べたように、「すべての選択肢を議論できれば、判断が正しい可能性は高まる」。
IIMの6つの区分は、すべての投資の選択肢を受け入れる枠組みとなり、早々に除外してしまった選択肢も対象に含みます。投資の選択肢を可視化し、それらをめぐる対話を促すフレームワークを持つことは、この分野の脱植民地化に向けた重要な一歩です。プロセスの初期段階から包摂を促すことで、先入観や偏りによって特定の選択肢が検討対象から排除されるのを防ぎやすくなります。データやエビデンスが常に豊富とは限らず、仮定や個人の認識が不足を補いがちなグローバルヘルスでは、とりわけ有益です。
特定の投資を実施、または実行するのに、自組織が最も適しているか？
インパクトを最大化するには、グローバルヘルスの関係者は自らの取り組みが他者の活動を補完するようにしなければなりません。そのためには、許容できるリスク、リターン、コストの観点から、自らが担うべき領域を見定めます。これを踏まえ、組織はIIMの特定の区分に投資を集中するか、別の区分の投資を進めるためにパートナーシップを構築するかを決めることができます。
例えば2018年、あるグローバルヘルスケア企業はインドのマラリア撲滅活動を支援したいと考えていましたが、予算は限られ、実施期間も短いものでした。PATHの支援を得て、官民のさまざまな関係者が集まり、投資機会全体を整理、区分し、優先順位を付けました。
こうした対話を通じて、関係者はインパクトの大きい投資機会をいくつか特定し、そのうち2つは即時の機会に分類されました。IIMの活用は、同社内で投資の事業性を示す根拠となり、両方の機会を1年以内に実施することを可能にしました。
投資によって期待されるインパクトについて、内部および外部のパートナーの認識は一致しているか？
予測されるインパクトや必要な資源について認識が異なると、投資の実施が妨げられることがあります。IIMのようなツールは、意思決定プロセスの早い段階で投資家と投資先が共通のツールを使って選択肢のポートフォリオを検討できるようにし、認識のずれを軽減できます。
意思決定プロセスの上流でトレードオフを評価する際、インパクトとコストの関係を理解することで、規律ある優先順位付けと候補の絞り込みが可能になります。予算には限りがあるため、機会費用について率直かつ透明性の高い対話が不可欠です。こうした対話はグローバルヘルスの意思決定で日常的に行われてはいませんが、IIMのようなツールは、包摂的な対話を促し、多様な視点を引き出し、期待をすり合わせる助けとなります。
より透明性が高く、より大きなインパクトをもたらすグローバルヘルス投資の未来へ
COVID-19は、グローバルヘルス投資の複雑さと、実現し得る規模の大きさを浮き彫りにしました。初期段階の投資判断は、グローバルヘルスの取り組みの方向性に広範な影響を及ぼし得ます。こうした判断を、グローバルヘルス分野の複雑さを想定していない投資フレームワークに委ねることはできません。
IIMは、グローバルヘルスにおける意思決定の衛生管理のあり方を探る出発点です。グローバルヘルス組織が意思決定プロセスを見直し、透明性、協働、包摂性を高める機会を評価するきっかけとなり得ます。私たちは、IIMツールが、規律ある意思決定の価値と、グローバルヘルス分野でより大きなインパクトを導く力について、さらなる議論を促す火付け役になると考えています。
