インパクト投資は10年以上前から存在していますが、パンデミック後の復興における役割により、その重要性は新たな段階に入っています。
ラテンアメリカのインパクト投資は10年間で10倍以上に成長し、250億ドルに達しました。投資家の65%は2010年以降に初めてこの地域へ投資しています。
インパクト投資には、投資規模1万～50万ドルを中心とする「ミッシング・ミドル」が存在します。これは、あらゆる企業の成長において重要な資金調達段階です。
2021年が始まるにあたり、ラテンアメリカ全域のビジネスリーダーは、クラウス・シュワブ教授がグレート・リセットの一環として提起した課題について思いを巡らせています。同教授は「パンデミックは、世界を振り返り、再構想し、リセットするための、まれではあるが限られた機会の窓を示している」と強調しています。これほど多くの不安定さと不確実性に満ちた1年の後、ビジネスリーダーはどのような未来を主体的に形作ることができるのでしょうか。インパクト投資、特に小規模で成長途上にある社会的企業への投資が、その答えを持っているかもしれません。
私たちの世代のビジネスリーダーは、資本がより公平で持続可能な未来をどのように支えられるかについて、新たなパラダイムを築いています。インパクト投資は10年以上前から存在していますが、パンデミック後の復興における役割により、その重要性は新たな段階に入っています。当社の同僚であるBeneficial ReturnsのTed Levinsonが述べるように、従来の投資は私たちが予測する未来へ資金を動かすものであるのに対し、インパクト投資は私たちが望む未来へ資金を動かすものです。
小規模事業へのインパクト投資
インパクト投資は、当社の「インパクト投資の第二の波」調査（2018年発表）で示されているように、過去10年間でラテンアメリカにおいて10倍以上に成長しています。GIINおよびANDEの報告によれば、インパクト投資資産のうち250億ドル以上がラテンアメリカを対象としており、投資家の65%は2010年以降に初めてこの地域へ投資しています。
初期段階の社会的企業は、2つの重要なテーマの交差点に位置するため、パンデミック後のラテンアメリカにおける経済的・社会的復興の鍵を握ります。第一に、社会的起業家は、コミュニティと地球に積極的に貢献する収益性の高い企業を築くことで、グレート・リセット後のより良い世界づくりにおいて基本的な役割を果たします。第二に、小規模事業は地域経済にとって不可欠であり、したがって地域の経済的な未来を決定づけるのはこれらの企業です。
中小企業はラテンアメリカにおいて基本的な経済的役割を担っていますが、その資金needsはしばしば見過ごされています。IADBの調査では、これらの企業が地域の雇用の67%を生み出している一方、総融資額のわずか12%しか受けていないことが示されています。この資金ギャップは、経済成長を加速させる上での主要な障壁であり、その成長は、次の企業のような社会的企業によって推進され得ます: Cusiは、35の小規模農家から、キヌアなどのスーパーフードを公正な価格で持続可能な形で調達する栄養スタートアップです。同社は急速に成長していますが、今後5年間で、数百の先住民農家の家族への影響を拡大するための資金を必要としています。
小規模事業における資金需要が明らかであるにもかかわらず、ラテンアメリカにおけるインパクト投資の第一波は、より確立された市場や大規模企業に集中しており、ANDEの2020年データでは、同地域の取引における平均投資規模が100万ドルであることが示されています。この金額では、資金調達に最も苦労している小規模企業が除外されてしまいます。
「第二の波」調査は、この資金ギャップを、投資規模1万～50万ドルを中心とするインパクト投資の「ミッシング・ミドル」と位置づけました。これは、あらゆる企業の成長における重要な資金調達段階です。この範囲の前後の資金は、1万ドル未満のマイクロファイナンスや、100万～200万ドル以上の機関投資家による資金の形で、より入手しやすくなっています。
IMPAQTO Capital、始動
2021年は、COVID-19後に再建される企業のために革新的な資金調達の仕組みを構築する、ビジネスリーダーにとって極めて重要な年です。アンデス地域では、IMPAQTOが、初期段階の社会的企業に柔軟な資本を提供する新たなインパクト投資ファンド、IMPAQTO Capitalの立ち上げにより、この目標を追求しています。IMPAQTO Capitalは、「ミッシング・ミドル」段階にある社会的起業家に資本を振り向けることが、収益性を確保しつつ、企業が活動するコミュニティや起業エコシステムに大きな影響をもたらし得ることを示すことを目指しています。
IMPAQTO Capitalは、NESsTやPomona Impactなど、同じ資金ギャップに取り組むラテンアメリカの確立したインパクト投資家の足跡をたどるものです。それでも、この地域では、こうした金融イノベーションが例外ではなく通常のものとなる必要があります。確かに、このような小規模ファンドの運営コストの高さや、これらの企業が必要とする追加の技術的支援のため、多くの投資家が初期段階の企業への投資を避けてきました。しかし、ラテンアメリカのビジネスおよび金融機関のリーダーは、インパクト金融における「ミッシング・ミドル」のギャップに対処するために行動し、これらの成長企業が地域経済で果たす重要な役割を認識しなければなりません。
1972年、バックミンスター・フラーは、社会全体に影響を与える私たちの能力を説明する際に、美しい比喩を提示しました。小さな舵板（トリムタブ）が、わずかな方向転換によって船全体の進路を変える小型の補助舵であるように、経済を再建する過程で次世代の企業に投資することは、私たちが創り出したい世界を実現する転換点となり得るのです。
シュワブ教授は次のように付け加えるでしょう：「『共に未来を形作る』意志のあるすべての人が、そうできるように」。
