株主資本主義と国家資本主義が主流の経済システムとなってきましたが、ステークホルダー資本主義は、新しく、より優れたシステムを提示しています。
クラウス・シュワブは、著書『Stakeholder Capitalism: A Global Economy that Works for Progress, People and Planet』からの抜粋で、その違いを説明しています。
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現在、世界には2つの主流かつ競合する経済システムがあります。多くの欧米経済で支配的な株主資本主義と、多くの新興市場で顕著な国家資本主義です。
両システムは過去数十年にわたり、大きな経済発展をもたらしてきました。その結果、世界はかつてないほど豊かになりました。しかし、いずれのシステムも同等に、社会・経済・環境の面で大きな弊害をもたらしてきました。所得、富、機会の不平等が拡大し、持てる者と持たざる者の間の緊張が高まり、何よりも環境の大規模な劣化を招いたのです。
両システムの欠点を踏まえると、私たちは新たな、より優れた世界的システム、すなわちステークホルダー資本主義が必要だと考えます。このシステムでは、経済と社会におけるすべてのステークホルダーの利益が考慮され、企業は短期的な利益の追求にとどまらず、より広範な目標を最適化します。また、政府は機会の平等、競争における公正な競争条件、そしてシステムの持続可能性と包摂性に関して、すべてのステークホルダーに対する公正な貢献と分配の守護者となります。
では、どうすればこれを実現できるのでしょうか。実際にはどのようなものになるのでしょうか。そして、現在の2つのシステムはどこで誤ったのでしょうか。まず最後の問いから検討し、今日の主流となっている2つのシステムをより詳しく見ていきましょう。
まず、株主資本主義について考えます。これは、1つのステークホルダーである株主の利益がほかのすべてに優先する資本主義の形態です。企業は利益の最大化と、株主への可能な限り高い配当の還元だけを目的として活動します。
これは、過去数十年にわたって私たちが目にしてきた力です。さらに、企業がますますグローバル化するにつれ、労働組合の力は衰え、国家政府が調停者として機能する能力も低下しました。その結果、株主は国内で優越的な地位を得るにとどまらず、世界的にも支配的になりました。一方で、従業員、地域社会、サプライヤー、政府、環境といったほかの多くのステークホルダーは、その結果として不利益を被ってきました。
近年、もう一つの資本主義の形態が代替案として台頭してきました。それが国家資本主義です。これも資本主義のモデルであり、定義に従えば、「民間の主体が利益に応じて財産を所有・管理し、市場において需要と供給が自由に価格を設定し、社会の最善の利益に資する形で機能する」システムは資本主義といえます。
それにもかかわらず、国家は最も重要なステークホルダーとみなされ、個々の株主に対して権力を保持しています。政府は、少なくとも3つの方法でその支配的な役割を果たしています。第一に、資源と機会の両方の配分において強い影響力を保持しています。第二に、事実上あらゆる産業に介入することができます。第三に、大規模なインフラ、研究開発、教育、医療、住宅事業などを通じて経済を方向づけることができます。
少なくとも理論上は、私的で短期的な利益が広範な社会的利益を上回らないような仕組みが存在するため、株主資本主義の大きな欠点を解決しています。
このシステムにより、シンガポール、中国、ベトナム、そして近年ではエチオピアなどの国々が、必要に応じて私的な企業利益を抑制しつつ、強固で成長する経済を築くことができました。実際、国家資本主義がなければ、開発途上国の大部分は大きな成長の波を経験することはなかったかもしれません。
しかし、ブランコ・ミラノビッチ氏などの経済学者が（著書『Capitalism, Alone』で）指摘しているように、国家資本主義にも根本的な欠陥があります。最も重要な点として、国家の覇権があるため、汚職は常に脅威となります。契約の配分において縁故主義が影響を及ぼす可能性があり、チェック・アンド・バランスが欠如しているため、法の適用が恣意的になりかねません。国家の最高指導層が経済動向を誤って評価した場合、彼らが管理する膨大な資源が誤って配分されるリスクがあります。これは、株主資本主義における問題とほぼ鏡像の関係にある問題を生み出します。
株主資本主義と国家資本主義のいずれにおいても、ひとつのステークホルダーがほかを支配することが、システムの最大の欠陥です。株主資本主義では株主の目的がしばしば唯一の焦点となり、国家資本主義では政府が過大な権力を行使します。したがって私たちは、ステークホルダー資本主義として定義できる第三のシステムを提唱します。では、これは何を意味するのでしょうか。
ステークホルダー資本主義は、まず第一に、資本主義の一形態でもあります。個人と民間企業が経済の最大の部分を占めます。私たちは、これが持続可能な経済システムの前提条件であると考えます。民間の個人と企業が自由に革新し競争できてこそ、社会の大多数の人々の創造的エネルギーと勤労意欲が引き出されるからです。
そうした民間の主体の経済活動は、経済発展の全体的な方向性が社会に有益であることを確保し、誰もほか者の努力にただ乗りできないよう、保護され導かれる必要もあります。これこそ、私たちが支持すべき資本主義の形態です。
しかし、ステークホルダー資本主義は、これまで見てきたほかの資本主義の形態と根本的に異なり、その欠点の多くを克服しています。第一に、経済に利害関係を持つすべての人々が意思決定に影響を与えることができ、経済活動において最適化される指標には、より広範な社会的利益が組み込まれています。
さらに、チェック・アンド・バランスの仕組みが存在するため、いかなる単一のステークホルダーも過度に支配的になったり、その地位を維持したりすることはできません。資本主義システムの主要な担い手である政府と企業は、こうして利益よりも広範な目標、すなわち社会全体の健康と富、そして地球と将来世代の福祉を最適化します。その相互依存関係は図1に示されています。
このことから、ステークホルダー資本主義は望ましい経済システムであり、今後私たちが導入すべきシステムであるといえます。詳しく知りたい方は、弊社の著書「Stakeholder Capitalism」（Wiley、2021年1月刊）をお読みください。
本文は、クラウス・シュワブ氏とピーター・ヴァンハム氏による『Stakeholder Capitalism: A Global Economy that Works for Progress, People and Planet』から抜粋・翻案されたものです。
本書は、次のような世界中の書店で入手できます：Barnes & Noble（米国）、Waterstones（英国）、Thalia（ドイツ）、Fnac（フランス）、Kinokuniya（シンガポール）、Bookshop.orgの独立系書店、そしてAmazonおよびKindle電子書籍ストア（南北アメリカ、ヨーロッパ、アジア）。
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