世界中で適用可能なラベルにより、持続可能なインフラは主流で流動性の高い資産クラスへと変わります。
政府は、ラベルを取得するために、ESGを新たなインフラに組み込むことになります。
このラベルは、民間金融および新たな機関投資家を持続可能なインフラプロジェクトに引き寄せるでしょう。
優れたインフラは、成功する社会と経済の基盤です。人々が繁栄するには、エネルギー、交通、衛生設備、病院、学校へのアクセスが必要です。残念ながら、過去1世紀にわたって私たちが構築してきた多くのインフラは、極めて炭素集約的なものでした。さらに悪いことに、今後数十年、特に新興国や途上国で、これらのインフラをさらに大量に整備する必要があります。新世代の持続可能なインフラを速やかに開発しなければ、壊滅的な気候変動を逆転させることは非常に困難になるでしょう。これには大規模な投資が必要で、OECDによれば、2030年までに年間最大6.9兆ドルに達すると見込まれています。民間セクターの資金を取り込むことが極めて重要です。
多くの機関が持続可能なインフラへの資金動員に取り組んできました。G20、OECD、多国間開発銀行、そしてより広範な開発金融機関のコミュニティ、持続可能な開発投資パートナーシップ（SDIP）、民間インフラ開発グループ（PIDG）、金融仲介機関、NGO、そして数えきれないほどの団体が、この課題に取り組んできました。大きな進展も達成されています。指針となる原則が生まれつつあり、長年にわたりブレンデッド・ファイナンスにおける多くの革新も起きています。
しかし、年間3兆ドルを超えると推計される投資ギャップを埋めるための進展は、依然として鈍いままです。今後10年間にわたるこのギャップを埋める必要があります。再生可能エネルギー、グリーン交通、持続可能な水・廃棄物、グリーンビルディングに関わる、金融的に成立しうるプロジェクトの創出は拡大しつつあるものの、途上国ではなお不十分で規模も小さいままです。インフラプロジェクトへの資金供給は限られており、民間セクターからの投資も十分ではありません。機関投資家は、安定した長期的なリターンをもたらしうる持続可能なインフラへの投資に意欲的です。しかし現時点では、どの資産が真に持続可能であるかを検証する方法がありません。
そこで登場するのが、「持続可能な移行を加速する金融－インフラ」（FAST-Infra）イニシアチブです。その目的は、持続可能なインフラを主流で流動性の高い資産クラスへと変えることです。そのため、持続可能なインフラ資産への投資に対して、一貫性があり世界中で適用可能なラベル制度を確立することを提案しています。このラベル制度を通じて、市場は資産の持続可能性を容易に示すことができ、投資家は自らの資金が環境、社会、レジリエンス、ガバナンスのニーズを満たし、SDGsに貢献するプロジェクトに投じられていると信頼できるようになります。
持続可能なインフラのラベルにより、政府や事業開発者は、設計段階および建設前の段階から、高い環境、社会、ガバナンス、レジリエンスの基準を新たなインフラに組み込むことになります。これは、そうした基準を取り入れた資産のみがラベルを取得できるという前提に基づくものです。このラベルは、建設段階では民間金融を、建設後の段階では新たな機関投資家を引きつけるようにもなります。ラベル付与の取り組みと並行して、FAST-Infraは、ラベルを付与されたプロジェクトの資金調達に向けて、大規模に民間投資を動員するための金融メカニズムを開発しています。
FAST-Infraは、マクロン大統領の「ワン・プラネット・ラボ」の後ろ盾のもと、気候政策イニシアチブ（CPI）、HSBC、国際金融公社（IFC）、OECD、そしてグローバル・インフラストラクチャー・ファシリティによって構想されました。今年5月、FAST-Infraは、その目標を提示し、インフラ・エコシステムの主要なステークホルダーに参加を呼びかけるため、2回の世界円卓会議を開催しました。100近い機関が参加し、その後、世界的な主要投資家、金融仲介機関、開発金融機関、政府、格付機関、その他のステークホルダーを含む多くの機関がFAST-Infraに加わりました。
FAST-Infraの参加者は、2020年7月に作業を開始した3つの並行ストリームに組織されています。
作業部会1：環境、社会、レジリエンスの基準、ガバナンス、報告をカバーする持続可能なインフララベルを確立すること。
作業部会2：成功したプロジェクトを拡大し、他国でも再現するとともに、民間資金調達への障壁を克服する方法を検討すること。
作業部会3：各国の開発銀行およびその他の新興市場金融機関と連携すること。国内の金融機関は、現地のインフラ金融において重要な役割を果たしているためです。
作業部会は、今年11月に進捗状況の報告を行う予定です。その後、FAST-Infraラベルを実社会に導入する予定です。また、概念実証として機能する4つのパイロット段階の持続可能なインフラプロジェクトも発表する予定です。
今後どのように進めるのが最善かについては、依然として解決すべき課題があります。例えば、ラベル付与に関して、作業部会は、FAST-Infra自体による社内での検証と、外部機関による検証サービスの提供のどちらが望ましいかを検討しています。
だからこそ、できる限り多くのステークホルダーの関与が必要なのです。すでに、主要な金融機関、資産運用会社、政府から素晴らしい関与を得ています。しかし、FAST-Infraにより多くの声が加われば加わるほど、持続可能なインフラ金融の課題解決に向けて協働し、この取り組みを成功に導くことができます。本ブログを行動への呼びかけとしてお受け取りください。持続可能なインフラに関心があり、新たな資産クラスを育てたいと考えており、気候変動と闘うためにさらなる取り組みが急務であると認識しているなら、ぜひFAST-Infraにあなたの力を加えることをご検討ください。
長期的に見れば、これはインフラだけの話ではありません。それは、他の資産クラスや持続可能なプロジェクトにも適用できる協力の雛形を確立することなのです。多様な市場参加者は、自然に協働するわけではありません。結局のところ、私たちの業界の生命線は競争だからです。しかし今回は、協力することで経済成長を生み出し、気候変動と闘う機会が生まれると私は考えています。
