リーダーに気候変動への対処を促す最も有効な手段の一つは、報酬・インセンティブ制度です。
当社の調査によると、今後数年間で、より多くの取締役会が気候変動対策に関する指標を役員向けインセンティブ制度に結び付ける見通しです。
気候変動に関する標準化された指標が不足しているため、役員報酬に気候変動対策を組み込む動きの広がりが妨げられています。
環境・社会・ガバナンス（ESG）の課題は、事業戦略、業務運営、製品・サービスの提供など、組織のあらゆる側面にますます組み込まれるようになっています。
最近の取締役会を対象とした世界規模の調査で、Willis Towers Watsonは、回答者の70～80%がESGの優先課題を特定し、ESG実施計画を策定したことを明らかにしました。しかし、ESGを事業に全面的に組み込んでいるのはわずか48%であり、組織によってESGへの取り組みの段階が異なることが示されています。ESG対策を講じる理由として最も多く挙げられたのは、それが正しいことだと考えるためでしたが、回答者の4分の3超（78%）は、ESGが優れた財務実績に大きく寄与すると考えていると答えています。
多くの組織がESGの原則を採用していますが、特に気候変動リスクに関して、機関投資家、顧客、従業員、その他のステークホルダーの要請に応えるため、経営幹部や取締役会にはさらにできることがあります。
回答者の41%が、気候変動を含む環境を現在の最優先ESG課題に挙げ、43%は3年後も第1位であり続けると予想しました。
ESGの原則を推進する特に効果的な方法は、責任あるリーダーシップを再定義することです。そして、最も有効な手段の一つは、報酬・インセンティブ制度を通じてリーダーに気候変動への対処と組織の持続可能性向上を促すこと、また、そうした制度に新たな気候変動対策指標を組み込むことです。
持続可能なソリューションへの需要の高まり
企業の気候変動へのレジリエンスと持続可能性を高める動きは、気候リスクを長年認識してきた機関投資家から始まりました。同様に、山火事などの異常気象に関するニュースが報じられ、気候変動が日常生活でより明白になるにつれ、消費者の意識も大きく高まっています。
多くの消費者は、自分の関心に合った方針を掲げるブランドをこれまで以上に意識して選ぶようになっています。一部の人にとっては、働く企業を選ぶ際にもこの考え方が影響し、優秀な人材を引き付け、意欲を高めるために、気候変動対策や持続可能性をはじめとするESG基準を組織が取り入れる動きを後押ししています。
こうした状況にもかかわらず、多くの取締役会は、気候変動への認識をまだ組織に取り入れていません。Willis Towers Watsonが企業の公開情報を分析したところ、欧州の上位350社の約11%がCO2排出量をインセンティブ制度に結び付けている一方、米国のS&P 500企業ではわずか2%でした。
今後について、調査回答者の約5人に4人（78%）が、今後3年間に役員向けインセンティブ制度でのESG優先課題の活用方法を変更する予定です。40%は長期インセンティブ制度にESG指標を導入する意向で、ほぼ3分の1は環境指標の比重を高める意向です。
経営幹部は気候変動対策の必要性を認識
役員報酬・報奨制度に環境・気候指標が欠けているにもかかわらず、経営幹部は気候リスクに対処する必要性を認識しています。
によると、国連（UN）とアクセンチュアによる2019年の調査では、CEOの71%が、取り組みと行動を強化すれば、企業は国連の持続可能な開発目標の達成に重要な役割を果たせると考えています。しかし、持続可能性を業務に取り入れているCEOはわずか48%で、これは先に述べたWillis Towers Watsonの調査結果と一致しています。
当社の調査では、役員報酬制度にESG指標を取り入れる際の課題として、目標設定（52%）、業績指標の特定（48%）と定義（47%）、有意義な変化をもたらすための期間設定（35%）が最も多く挙げられました。
これらの回答を踏まえると、気候変動に関する標準化された指標が不足しているため、役員報酬に気候変動対策を組み込む動きの広がりが妨げられていると考えられます。さらに、あらゆる企業には測定可能なカーボンフットプリントがあります。したがって、取締役会は、最終的にカーボンニュートラルを達成することを目標に、そのフットプリントの削減を組織の指標とし、役員報酬に組み込むことができます。
業界ごとに事情が異なるため、気候変動対策を促す指標は業界に応じて調整する必要があります。これは、サステナビリティ会計基準審議会が定める業界別基準や、気候関連財務情報開示タスクフォース（TCFD）などの気候変動情報開示枠組みにも示されています。
組織は気候変動戦略と情報開示を精緻化したうえで、役員報酬制度との連動を検討し始めることができます。
役員報酬を気候変動対策に結び付ける複数の方法
当社の調査が示すように、今後数年間で、より多くの取締役会が気候変動対策に関する指標を役員向けインセンティブ制度に結び付ける見通しです。連動させる方法はいくつかあり、最低条件、調整係数、短期インセンティブ（STI）制度、長期インセンティブ（LTI）制度内の重要業績評価指標（KPI）、単独の超長期インセンティブ制度などがあります。
最低条件（または最低支給基準）は、CO2排出量が相当に多く、気候変動に関する持続可能性指標を新たに導入する企業に最も適しています。他のインセンティブ制度の指標に基づく支給を一部実施するために必要となる、CO2排出量のしきい値または基本水準を設定します。
個人業績評価の調整係数は、個人の役割に合わせて調整し、より定性的または戦略的な気候変動目標とのつながりを明確にできますが、参加者が共通の重要目標を達成するために協力することを促せない場合があります。
制度の調整係数は、「どのように」と「何を」の両方を考慮する独立した指標です。調整係数を使うと、STIまたはLTIの報奨支給総額を一定割合で増減できます。基礎となる目標が達成された場合は調整を行わず、他の指標に基づいてSTIまたはLTIの報奨を支給します。
KPIは、気候変動の重要性を強化する直接的な尺度となり、通常は伝えやすく、定量化できる目標です。比重の高い指標には、報奨の原資となる指標との明確なつながりが必要ですが、制度の参加者や外部のステークホルダーにその重要性を示すため、KPIにも相応の比重を持たせる必要があります。
LTI制度のKPIでは、測定可能な成果（例：炭素排出量の削減）を生み出すまでに長い期間を要する場合に最も適した、独立した気候変動指標を導入します。ただし、業績評価期間が長いと、LTI制度の業績を左右する持続可能性目標の達成に向けた勢いが弱まり、財務・市場業績が重視されにくくなる可能性があります。
単独のインセンティブ制度は他のインセンティブ制度から独立しており、持続可能性の実績測定と気候リスクの低減のみを目的とします（例：持続可能性戦略に沿った超長期制度）。こうした制度は参加者に、より長期的な視点で業績を捉えるよう促しますが、説明が難しかったり、他のインセンティブと重複すると見なされたりする可能性があります。
CO2排出削減目標は長期的な達成期間を伴うことが多いため、一般的な年間および3年間のインセンティブでは、こうした目標と直接連動しない場合があります。それでも、短期インセンティブであっても企業文化に大きな影響を与え得ます。大規模な設備投資に伴うことの多い、より長期的な意思決定（例：目標期間を10年とすること）を促し、その重要性を高めるため、企業はCO2排出削減だけに焦点を当てた別個の超長期インセンティブ制度を導入できます。
現代のインセンティブ制度では、期間を固定（すなわち1年または3年の業績評価期間）し、業績を変数（すなわちしきい値、目標、ストレッチ目標の達成度）として扱います。一方、超長期LTIでは、業績目標を固定（例：CO2排出量を50%削減）し、期間を変数として扱う設計も可能です。これにより、目標を早期に達成すればインセンティブを上乗せし、逆にCO2削減目標の達成が遅れればインセンティブを減額することで、早期達成を促せます。
こうしたインセンティブ制度の導入は容易とは限りません。企業は、報酬の他の構成要素を再調整するかどうか、またどのように再調整するか、巨額のLTI付与をどう開示するかを検討し、議決権行使助言会社から役員報酬引き上げのために目標を甘く設定した制度と見なされないよう、十分に意欲的な目標を設定する必要があります。大手機関投資家は、支給額と支給機会が適切に調整され、仕組みが慎重に設計されていることを条件に、CO2排出量とインセンティブを長期的に連動させる提案を支持してきました。
気候変動に対して、世界経済フォーラムはどのような取り組みをしているのでしょうか？
懐疑的な人々を説得するには、収益に注目する
気候の持続可能性にやや懐疑的な取締役会や経営陣は、気候関連の対策がエネルギー消費と廃棄物の削減を通じて投資収益をもたらし、投資家、顧客、従業員などのステークホルダーからの信頼も得られる点を考慮してください。
世界経済フォーラムが2019年1月に発表した、取締役会のための効果的な気候ガバナンスに関する報告書が示すように、経営幹部チームへの金銭的インセンティブは、長期にわたるレジリエンスと繁栄に寄与する組織の長期目標に結び付けるべきです。気候リスクや機会に関連する要因が、組織の長期的な持続可能性、価値創造、リスク軽減にとって重要であれば、それらを報酬に結び付けることを妨げるものはほとんどありません。
役員報酬は常にイノベーションを促す有効な手段でした。今こそ、その力を活用して、気候変動に強い未来への歩みを後押しすべきです。
