分散型自律組織（DAO）に対する最近の訴訟により、これらのシステムの法的地位に関する疑問が生じています。
現在、DAOは、法律、政策、規制の断片的で不均一な状況の中で、さまざまな業界にわたり数十億ドル相当の資産を管理しています。
明確な政策と監督が必要とされています。
2022年9月、米国商品先物取引委員会は分散型自律組織（DAO）に対しOoki DAOに制裁を科しました。同委員会は、同DAOがデジタル資産取引を違法に提供し、登録要件に違反し、銀行秘密法の遵守を怠ったと主張しています。この措置は同種のものとしては初期の事例の一つであり、DAOとは正確には何か、従来の企業経営構造を持たずにどのように機能するのか、DAOの法的地位はどのように定義されるべきか、そしてDAOが行う行為について誰が責任を負うのか、といった数多くの疑問を提起しました。
現在、DAOは数十億ドル相当の資産を管理し、数百万人の貢献者を抱え、金融や慈善活動といった多様な業界にわたって活動しているにもかかわらず、これらの基本的な疑問やその他の問題は、政策立案者、規制当局、起業家によってようやく取り組まれ始めたばかりです。
DAOとは何か？
DAOとは、ブロックチェーン、デジタル資産、および関連技術を利用して、資源を配分し、活動を管理し、意思決定を行うシステムです。投資、コミュニティ、慈善など、さまざまな種類のDAOが、多くの分野に変革をもたらしています。
例えば、Uniswapは、暗号資産の交換に流動性を提供するDAOであり、現在20億ドル超の財務を管理し、Uniswapのガバナンストークン保有者のネットワークによって統治されています。コミュニティDAOであるFriends with Benefitsは、クリエイターによるプロジェクトやイベントなどの開発を支援しています。DAOは、デジタル公共財の開発に資金を提供する新たな方法の開発さえ進めています。Gitcoinは、オープンソースソフトウェアを含む公共ツールの開発に資源を振り向けるためのプラットフォームです。これまでに、ハッカソンや分散型クラウドファンディングといった新しい仕組みを用いて、4,000万ドル超の資金を提供してきました。
これらの多様な応用例全体を通じて、DAOは、共同のプロセスがどのように統治され、実行されるかを再構築することを共通の目的としています。自動的に実行されるソフトウェアコードであるスマートコントラクトを用いることで、DAOは、あらかじめ定められた機能を改ざん不可能な形で実行できます。オープンソースソフトウェア、ブロックチェーン、およびプログラム可能な経済的インセンティブにより、DAOは、従来の組織と比べて、より高い説明責任と適応力を提供できる可能性があります。
DAOはまた、より多様な利害関係者にガバナンスへの参加の機会を広げ、インセンティブを努力や参加に結び付けることで、公平性を高められる可能性もあります。DAOは、人々のつながり、協働、創造の在り方を再構築することを目指す、ガバナンスの実験と捉えることができます。とはいえ、この新しい組織形態はまだ始まったばかりであり、多くの課題が残されています。
DAOはどのような課題に直面しているのか？
DAOは、従来の中央集権的な経営陣を持たない、グローバルなデジタル組織であるため、業務の管理に苦慮し、運営や調整の面で課題に直面することがよくあります。DAOは、基盤とするブロックチェーンと同様に、技術的な制約やサイバーセキュリティ上の問題にも直面する可能性があります。有用性と公平性の両立を図る中で、一部のDAOは、投票者の参加率の低さといったガバナンス上の課題に直面する可能性があります。
そして、おそらく最も深刻なのは、DAOが法律、政策、規制の断片的で不均一な状況の中で活動していることです。法的地位が明確に定義されていない場合、DAOは法的枠組み、簡素化された税制、有限責任の恩恵を受けられない可能性があります。DAOに関する法的・規制上の明確さの欠如は、利用者を危険にさらし、金融犯罪を助長し、イノベーションを阻害するおそれがあります。こうした状況を是正するため、近年、さまざまな政策の取り組みが行われ、DAOの法律と政策に関する未解決の問題への対応が図られています。それでも、なお課題は残されています。
解決策は何か？
ブロックチェーンやデジタル資産に関する法律、政策、規制の多くと同様に、目的に適した明確な政策と監督が必要とされています。この革新の多くは民間セクター主導で進められてきたため、これらのシステムの可能性を実現し、リスクを軽減するには、産業界と政府の協働が極めて重要です。
過去1年間、フォーラムは、ウォートン・ブロックチェーン・デジタル資産プロジェクトと協力し、暗号資産のガバナンスに関する100名超の専門家コミュニティとともに、DAO向けの政策分析、ガバナンス戦略、運用ツールの作成に取り組んできました。ダボスで開催されたフォーラム年次総会で発表された「DAOツールキット」は、DAOのエコシステムに関わろうとする開発者、政策立案者、その他の利害関係者にとっての資源を提供することを目指しています。
DAOが最終的にどれほどの影響力を持つか、また持つとすればどのような形になるかは、時間が経たなければ分かりません。DAOの支持者はこれらのシステムの革新的な可能性を熱心に訴える一方、懐疑論者はその有用性に疑問を呈しています。立法者が暗号資産エコシステムに向けた政策と監督の仕組みを整備する中、責任あるイノベーションの可能性を引き出すため、官民の協力が引き続き必要とされます。
