銀行セクターの緊張が続く中、多くの中小企業が自社の財務を見直し、より安定させる方法を検討しています。
ここでは金融の専門家2名が、こうした企業が自社を守るためにできる4つの対策を取り上げます。
その対策には、複数の金融機関に資金や融資を分散させることや、助成金や株式発行による資金調達など代替的な借入れの選択肢を検討することが含まれます。
銀行セクターは現在、大きな緊張状態にあり、その結果、複数の銀行が救済措置を受けています。直近では、UBSが、信頼の低下に伴い経営不安に陥ったスイスの競合銀行クレディ・スイスを買収する取引がありました。HSBCによる経営破綻したシリコンバレー銀行の英国部門の買収は、前週の出来事であり、預金者、特に多くの小規模なテック系スタートアップ企業にとって大きな安心材料となりました。
SVBの英国顧客は、政府が救済取引を迅速に進めたことで幸運でしたが、同取引はSVBが米国で破綻した翌月曜日に発表されたものであり、それまでの数日間は不安と不確実性に見舞われました。また、金融市場は現在も銀行セクター、特に欧州における懸念の高まりに反応しており、すべての銀行、そして顧客が危機を脱したとは言えない状況です。
このような状況では、多くの中小企業が自社の財務を見直し、将来同様の事態が起きても同じ運命をたどらないよう、より安定させる方法を検討することになるでしょう。
不確実な時代に備えて中小企業の銀行取引を強化するための4つの方法は次のとおりです。
1. 口座を分散させる
中小企業は、現時点で提供する製品やサービスの範囲を多様化する余裕がないかもしれませんが、銀行ポートフォリオは多様化できます。つまり、事業上のニーズを1つの銀行に集中させるのではなく、複数の異なる金融機関に資金を預け、融資を受けることを意味します。
関連して、新たに銀行口座を開設する際には、その銀行の強みと弱みを十分に把握してください。具体的には、その銀行の資産や資金調達源に最近大きな変化がないかを確認することです。これにより、特定の業種に事業が集中しているかどうかが分かります。
同様に、業界の同業者が利用している銀行だけで口座を開設しないようにしてください。SVBの破綻は、部分的にはテック業界への集中が原因とされています。特定分野に特化することで、銀行は専門的な知見や理解を深めることができますが、主要セクターが不況に陥った場合には脆弱になる可能性もあります。
2. 国境を越えた銀行取引には注意する
近年、オンラインでの通信や決済が容易になったことで、小規模企業でも海外展開が可能になっています。しかし、異なる国で事業を行う際には、文化的価値観を考慮すべきです。研究によれば、国の文化的価値観は、銀行のリスク選好に影響を与える可能性があるためです。
例えば一部の国では、問題が発生した際に備えて、すぐに引き出せない現金を手元に置いたまま銀行が運営することが認められていますが、政府が経営破綻した銀行を救済することには消極的であるため、銀行が破綻すると預金が失われることになります。国境を越えて銀行を選ぶ前に、その銀行の運営実態に関する情報を収集し、どの程度のリスクを取る傾向があるかを見極めてください。この情報は、公表された財務諸表、メディア記事、業界関係者への聞き取りなどから得ることができます。
3. 複数の借入れの選択肢を検討する
優れた事業アイデアがあっても、担保となる確かな資産がなければ、銀行融資を受けることは難しい場合があります。地方自治体や国の政府によるR&D助成金など、ほかにも多くの選択肢があります。
株式発行による資金調達とも呼ばれる、投資家を探すという方法もあります。これは基本的に事業に新たな資金をもたらすものです。これにより、レバレッジ比率を引き下げることができ、貸し手に渡す利益が減り、代わりに事業に再投資することが可能になります。
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言い換えれば、事業が成長している場合でも、負債を減らす方法を検討することが考えられます。負債資本比率に標準的な基準はなく、事業によって異なります。負債が少ないことは事業が成長していないことを示すと考える人もいれば、負債が少ない方が事業をより強固にすると考える人もいます。これは、信用取引に頼るのではなく、日々の事業運営に使える現金をより多く手元に持てるためです。
多くの中小企業、特にテック分野の企業は、資金調達のためにベンチャーキャピタル企業を頼ります。ベンチャーキャピタルは比較的短期の資金源であり、通常はスタートアップのアイデアに出資し、企業が成長して価値が高まると投資から撤退します。
ベンチャーキャピタリストは管理手数料を請求しますが、リスクの高い投資先とみなされる企業ほど、その手数料は高くなります。また、通常は利益の一部も支払うことになります。どのような取引でも同様ですが、契約前には、資金調達の実績、他の事業上の関係、投資状況などの信用情報を必ず確認してください。
4. 緊急時の資金を準備する
通常の月間支出の3分の1を緊急資金として確保するよう努めてください。それが難しい場合でも、何かしらの資金を取り分けておいてください。また、緊急資金を取り崩した場合は、必ず補充することを忘れないでください。
緊急資金をどこに保管するかについても検討してください。すぐに現金化しやすいため、特に手元に現金が必要な場合に便利な、高利回り貯蓄口座やマネー・マーケット口座が一般的です。ただし、保有資産をどの程度早く現金化できるかについては、必ず規約を確認してください。また、関連する書類は常に最新の状態に保ち、すぐにアクセスできる安全な場所に保管してください。
中小企業の財務に対する最終的な責任は自社にありますが、規制当局も金融システムとそこに属する主体を支援・保護する上で重要な役割を果たしています。英国財務省は最近、将来の規制枠組みの見直しに関する報告書を公表しました。これは、英国が競争力を維持するために、政府と規制当局がブレグジット後に必要と考える変更点を特定することを目的としています。
こうした規則は、米国や現在の欧州における銀行セクターの問題など、同セクターの課題から保護する一方で、スタートアップ企業や中小企業が、強固な金融サービス市場を引き続き利用できるようにする必要があります。
SVBの英国部門を救済するHSBCの取引は、英国政府による安心できる短期的な措置でしたが、長期的な目標は、英国の規制枠組みが、危機の際に、規模を問わず、健全な企業が経営破綻しないよう保護することであるべきです。
