投資判断における多様性はプライベートマーケットの投資家に重視されていますが、業界は多様性、公平性、包摂性（DEI）の面でさらに改善できます。
人材プールを広げるため、企業は多様な人材を育成し、多様な中途採用により柔軟になり、DEIへの取り組みを強化するためにパートナーシップを模索すべきです。
プライベート投資家は、ポートフォリオ企業を保有することで、はるかに広範に変革を起こせる独自の立場にあります。これにより、投資家はそれらの企業が強固なDEIプログラムと、対応力のあるリーダーシップチームを持つよう確実にできます。
プライベートマーケットの投資家が多様性、公平性、包摂性においてさらに貢献できることを示す圧倒的な証拠があります。最近の報告書マッキンゼー・アンド・カンパニーによる報告書では、2020年に米国のプライベートエクイティ企業の上級リーダーの20%が女性であったことが示されました（米国の企業全体では30%）。さらに顕著なのは、黒人の幹部が投資チームの2%未満を占め、その他の少数民族は12%にすぎなかったことです。これは、総労働力のうち関連学位を持つ少数民族が占める23%という割合と比較されます。
投資会社は投資判断において多様な（そしてしばしば逆張り的な）思考の価値を理解しているにもかかわらず、このような多様性の欠如は奇妙に思えます。何が起きているのでしょうか。業界はどのように変われるでしょうか。
作家のマシュー・サイドが考案したフレームワークは参考になります。箱は解決すべき問題（例：投資判断、またはポートフォリオ企業の変革）を表し、円は、チームメンバーが貢献できる可能性を表します。円は、そのメンバーの特定の専門性を中心とし、専門性の深さに応じた大きさで描かれます。
このグラフィック表現は、多様なチームが同質的なチームよりも問題をより広くカバーし（より良い意思決定を促す可能性も高い）、「気持ちが良い」だけではなく、より良い成果を生み出すことを示しています。
プライベートマーケットの投資会社内でDEIを推進する方法
業界はどのように適応すれば、投資会社が右側の写真のように日常的に見えて、左側の写真のようには見えなくなるでしょうか。私は三つの主要な道筋があると考えています。
最も明白な解決策は、人材の採用を広げることです。金融セクターの伝統的な供給源を超えて目を向けることです。Brightstar Capital Partnersでは、私たちはSEO Careerと提携し、社会的に過小評価されてきたコミュニティの大学生にインターンシップを提供しています。業界は、ビジネス機会を育てるのと同じように多様な人材を育成しなければならず、そのために強固なパイプラインを育む必要があります。ただし、若手人材が昇進して経営幹部の地位に就くまでには、長年かかります。
そのため企業は、業界外の経験豊富な実務家を含め、上級職における多様な中途採用により前向きであるべきです。これには、すべての企業が独自の見習い制度を運営しなければならず、パートナーやマネージング・ディレクターになる唯一の方法はこの制度を修了することだという従来の考え方からの転換が必要です。
優れたアスリートがコーチチームなしでは飛躍的な進歩を遂げられないように、社内にDEIの担当者を任命するだけでは、企業が実現できる変化は限られます。まさにこの理由から、私の会社は2019年にBillie Jean King Enterprises（BJKE）と戦略的パートナーシップを結びました。このパートナーシップを通じて、私たちは個人としても会社としても絶えず自らに挑戦し、DEIへの理解を深め、より多様で公平かつ包摂的な文化へと変革を進めています。このパートナーシップの重要な要素は、BJKEを「部外者」や「コンサルタント」ではなく「パートナー」として見ていることです。私たちは全社員へのアクセスを提供し、頻繁で率直なやり取りを行っています。彼らの視点、知見、制約のないアクセスがなければ、私たちの変革を支援することはできなかったでしょう。
これらおよびその他の措置がプライベートマーケットのDEIをどのように改善できるかについて、私は非常に楽観的であり、
同僚の間にも励みとなる勢いが多く見られます。しかし、私はさらに二つの
重要な前提条件を指摘しておきたいと思います。まず、ほとんどのプライベートマーケット企業は小規模です（世界のプライベートエクイティ企業の98%は、投資
専門家が30人未満です（PitchBookのデータによる）。このため、企業単位の統計は非常に小さなサンプルに基づくことになります（私の会社の場合、上級職1名の任命だけで統計が7ポイント変動します）。したがって、企業レベルでの強制的な比率やクォータは役に立ちません。
第二に、プライベートマーケットの投資家は、リミテッド・パートナーから明確な任務を課されています。それは、委託された資金から持続可能なリターンを生み出すことです。これは上記のフレームワークにおける「問題空間」を定義するものであり、あらゆる多様性への取り組みは、この任務と整合させる必要があります。私たちはDEIを、より良い投資を行い、より良いリターンを生み出す能力を高めるために不可欠なものと捉えています。
プライベートインベスターは、より広範な変革を実現するうえで独自の立場にあります
プライベートマーケット企業がDEIをどう捉えるかは、自社オフィスをはるかに超えて重要です。米国のプライベートエクイティ企業約4,700社は、約20,000社の企業を保有しており、その従業員は約900万人を抱えています。さらに、長期的な投資期間により、プライベートマーケットの投資家は保有期間中に構造的な変革を実現できます。
二つの主要な方法でそれを実現できる好位置にいます。
プライベートインベスターは、DEIを念頭に置いて、ポートフォリオ企業のCスイートおよび取締役会レベルのリーダーシップチームを再構築できます。プライベートマーケット企業に当てはまるのと同じ論理が適用されます。最も多様で適格なリーダーシップを活用しないことは、最適とは言えない意思決定に賭けることになります。これは特に、顧客を深く理解する必要があり、したがって関連するあらゆる社会集団を理解する必要がある消費者向けセクターの企業に当てはまります（ただし、それに限られるわけではありません）。
プライベートインベスターは、ポートフォリオ企業が強固なDEIプログラムを持つことを確実にできます。これは形式的な対応にとどまるものであってはならず、多くの場合、私が概説したような専門組織とのパートナーシップが必要になります。これをうまく行うには、最良かつ最も多様な人材を惹きつける文化を創ることが必要です。それは今日の経済において不可欠です。
企業を買収した直後のリーダーシップ変更は繊細であり、慎重な配慮が必要です。タイミングを誤ると、価値創造、さらには企業の将来が危うくなりかねません。したがって、買収日から2年間の変革期間を設ける多様性測定の手法は、どれほど善意に基づいていても即時の変革を求める手法よりも、現実の状況をより反映しています
今日の世界において良い投資判断を下すことは最良のチームを構築することを意味し、そのようなチームを構築するには多様性、公平性、包摂性が必要であることは、私には極めて明白です。プライベートマーケットの投資家は触媒となり、そしてそれを実現することができ、また実際にそうするでしょう。自らの組織のためにそれを実現するだけでなく、広範な経済にもこのアプローチを広げる乗数として機能します。この経済では、GDPのおよそ5%が彼らの投資と結びついています。ここで概説した単純な措置（その多くは同僚によっても支持されています）は、より包摂的かつ生産的な経済の実現に向けて、切実に必要とされている勢いに貢献します。
