OECD、景気後退は不可避ではないと指摘 – 今週読むべきその他の経済ニュース

• この週次まとめでは、過去7日間の主要な経済ニュースをお届けします。

• 主要な経済ニュース：OECDは成長鈍化を予測するも景気後退はないと見込み、米国は利上げペースの減速を計画、中国は金融刺激策の強化を進める。

1. 景気後退は不可避ではないが、経済減速は避けられないとOECDは述べる

世界経済は来年、景気後退を回避できる可能性がある、ただし1970年代以降で最悪のエネルギー危機が急激な減速を招き、OECDによれば欧州が最も大きな打撃を受けるという。同機関はさらに、インフレ抑制が政策立案者の最優先課題であるべきだと付け加えている。

国別の見通しは大きく異なるものの、OECDは英国経済が同業国に後れを取る見込みだと述べている。世界的な減速は各国経済に不均等な影響を及ぼしており、ロシアによるウクライナ戦争がビジネス活動を圧迫しエネルギー価格の急騰を招く中で、欧州が最も大きな打撃を受けていると同機関は付け加えている。

世界経済は来年、景気後退を回避できる可能性があるが、1970年代以降で最悪のエネルギー危機が急激な減速を引き起こすだろう。Image: OCED.

OECDは、今年の世界経済成長率を3.1%と予測しており、9月時点の予測よりわずかに上回る。その後、来年は2.2%に低下し、2024年には2.7%へ加速すると見込んでいる。ユーロ圏については、今年は3.3%成長した後、2023年には0.5%へ減速し、2024年には1.4%の拡大へ回復すると予測している。

「景気後退を予測しているわけではないが、顕著な弱含みの時期が続くことは確実に見込んでいる」とOECDのマティアス・コーマン事務総長は述べた。

2. 米国、利上げペースの減速を計画

米連邦準備制度理事会（FRB）の直近の会合では、政策担当者の「大多数」が、利上げペースの減速が「近く適切となる可能性が高い」ことに同意した。この発言は、米国中央銀行による急速な金融引き締めの影響をめぐる議論が広がる中で出された。

ロイター通信の報道によると、FRB当局者は、経済が割高な信用に適応する中で、より小幅で慎重な段階を踏んで利上げできるという点におおむね満足している。これは、同行が11月1～2日の会合で政策金利を0.75パーセントポイント引き上げ、4回連続の利上げを行った際の議事要旨に基づくものである。

議事要旨には、「より緩やかなペースであれば、［連邦公開市場委員会］は最大雇用と物価安定という目標に向けた進捗をより適切に評価できるだろう。」「金融政策の措置が経済活動やインフレに及ぼす影響のタイムラグと規模は不確実であり、それが挙げられた理由の一つであった。」と記されている。

ただし、今後の利上げ幅そのものよりも重要なのは、インフレを抑制するためにどの水準まで金利を引き上げる必要があるかという点に新たな焦点が当たっていることだ、と議事要旨は付け加えている。

今年急騰したドルは、急速な利上げを背景に、利上げペースの減速を示唆する見方を受けて、主要な貿易相手国の通貨に対して下落した。

ニュースダイジェスト：世界各地の経済に関する記事

中国は金融刺激策を強化する方針を示したと、ブルームバーグが報じた。新型コロナウイルス感染症の感染者急増とロックダウン拡大により圧迫される経済への支援を強める中でのことである。

ドイツの主要な産業団体の一つは、貿易を中国以外へ多様化するための産業への支援拡充を求めており、政府が経済の北京依存の低減を目指す新たな政策を準備する中での要請となっている。

ニュージーランド中央銀行は記録的な幅で政策金利を引き上げたとともに、記録的な高水準のインフレを抑制するためには、経済が丸一年間景気後退を経験する必要があるかもしれないと警告した。

トルコ中央銀行は金融緩和サイクルを終了すると発表した。エルドアン大統領が年末までに金利を一桁台まで引き下げるよう命じたことを受けたものだ。金融政策委員会は基準金利を10.5%から9%へ速やかに引き下げた。

韓国銀行は利上げペースを減速させた。また、2023年の成長見通しを大幅に引き下げ、金利見通しの表現も修正したことから、金融引き締めサイクルの終盤に向かっている可能性が示唆される。

日本政府は「景気は緩やかに持ち直している」と述べ、一方で、世界的な景気減速や金融市場の変動によるリスクに対しては引き続き慎重な姿勢を示している。 日本の製造業活動は、強いインフレ圧力の影響により、11月に2年ぶりの速いペースで縮小した。

シンガポールの主要な消費者物価指数は10月に5.1%上昇した。予想をわずかに下回り、8か月ぶりに上昇率が鈍化した。公共料金、小売、その他の財・サービスの価格上昇が小幅になったことによるものだ。

米国で新規失業給付を申請する人の数は3か月ぶりの高水準に増加し、テクノロジー部門での人員削減の増加を背景としたものだが、労働市場の状況に大きな変化があることを示すものではないと見られ、同市場は依然として逼迫している。

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