世界的に経済成長が鈍化し、公的債務も高水準のままです。一方で、人口構造の変化と技術進歩が世界経済の姿を変えつつあります。
良質な教育を受ける機会や、雇用の見通し、医療、退職後の所得は、こうした課題に対応するために各国政府が行う税制と歳出の選択によって左右されます。
政策立案者は何をすべきか。
新たな財政モニターで、我々は、より高く包括的な成長を促すために長期的な視点を持つことができると主張しています。そのためには、次の景気後退に備えて債務を段階的に減らし、財政政策を見直して人々の将来への投資を行うことで、財政の健全化を図る必要があります。これには、歳出配分の改善、財政の余力の創出、税制の改善が求められます。
「人口構造の変化と新技術は、所得と富の分配に大きな影響を及ぼしている。」
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次の景気後退に備える
債務が高水準にあると、政策立案者が弱い経済成長を補うために歳出を増やしたり減税したりする能力が損なわれかねません。債権者が大規模な財政赤字の資金調達に消極的になる可能性があるためです。また、債務の利払いは教育、保健医療、インフラへの支出を圧迫します。これらはいずれも、長年にわたり一国の成長を支える投資です。
各国は、次の景気後退時に経済を支えるため、予算に余力を生み出す適切な戦略を見極める必要があります。
債務が多い国は、歳入を増やすか、過剰な歳出を抑制しなければなりません。これは、米国のように現在の経済成長率が長期的な潜在成長率を上回っている場合や、ブラジルやイタリアのように借入コストが高く資金需要が大きい場合に、特に当てはまります。
それでも、これらの国々は、歳出の優先順位を見直すか、例えば租税優遇措置を撤廃して税務執行を改善するなどにより課税ベースを広げることで、教育、保健医療、インフラへの投資を維持すべきです。
ドイツや韓国のように資金調達の懸念が小さい国では、政策立案者は、短期的には経済を支えるためにインフラや教育への投資を増やし、今後数十年にわたり包括的な成長を促すことができます。
人々の将来への投資
財政政策は、次の景気後退への備えにとどまらず、より長期的な視点も必要です。人口構造の変化と新技術は、経済成長や所得と富の分配に大きな影響を及ぼしています。こうした動向は公共財政にも影響を与えています。
例えば、人口が急速に高齢化している先進国では、年金や医療などの高齢化関連の公的支出が、2050年までにGDPの4分の1を占めると予測しています。年金と医療
一方、新興市場国および低所得途上国の人口は非常に若く、急速に増加しています。インフラと公共サービスに関する国連の持続可能な開発目標の達成に向けて前進するためには、これらの国々は追加の公的支出を必要とします。
各国はこうした世界的な動向に適応し、債務を削減するために何ができるでしょうか。
各国は、変化を後押しするために、より賢明で機動的な政策を追求することができます。そのためには、3つの側面から財政政策を見直す必要があります。
歳出の見直し
第一に、各国は、非効率なエネルギー補助金などの無駄な支出を削減する一方で、インフラ、教育、保健医療への成長を押し上げる投資へと歳出をシフトさせるべきです。
例えば、最も脆弱な層を保護しつつ燃料補助金を段階的に廃止すれば、各国が人々と成長への投資に充てるための追加財源として、世界のGDPの最大4%相当を生み出せる可能性があります。
デジタル化と自動化が進む世界では、生涯学習と継続的なスキルアップを促す政策に重点を置くことも重要です。例えば、シンガポールは全成人に対し就労期間を通じた訓練助成金を提供しており、オランダは職業訓練に対する税控除を提供しています。
汚職の抑制は、『財政モニター』第2章で示すとおり、追加財源の確保と無駄の削減にも役立ちます。財政モニター。
予算の余力を生み出す
第二に、公共財政管理を改善し、歳入を増やす措置により、予算の余力を生み出すことができます。先進国では、政府の金融資産をより適切に管理することで、追加の歳入として最大GDPの3%/年を生み出せる可能性があります。これは、2018年10月の財政モニターに示されているとおりです。
新興市場国および低所得途上国は、税収を増やすべきです。例えば、サブサハラ・アフリカ諸国は、現行の税制の効率性を高めれば、今後5年間で平均して、追加の歳入としてGDPの3〜5%を生み出せる可能性があります。
税制の改善
第三に、先進国は、所得再分配を強化する累進的な所得税制へと戻すべきであり、それは不平等の是正に役立ちます。また、多くの先進国には、相続、土地、不動産への課税によって歳入を大幅に増やす余地もあります。
さらに、各国政府は協力して、特にデジタル企業を含む大規模な多国籍企業への課税制度を改革すべきです。これにより、利益移転と国際的な税競争を抑制し、低所得途上国を含めた歳入の増加につながるでしょう。
これらの取り組みは、長期的な経済成長を高めることに役立ち、それは高水準の公的債務の負担を軽減するための重要な要素です。また、経済的利益を国内および国家間でより広く行き渡らせるとともに、経済の安定に必要な制度への公的信頼を回復することにもつながるでしょう。
