フィンテック（金融テクノロジー企業）は銀行業界に変革をもたらし、世界中で金融包摂の拡大に大きな役割を果たしてきました。
従来の「ほぼどんな犠牲を払ってでも成長を」というモデルは支持を失いつつあります。投資家は現在、フィンテックが収益性への明確な道筋を持っていることを求めています。
世界経済フォーラムの最近の報告書「Fuelling Innovation: Closing Fintech Funding Gaps」では、フィンテックがより持続可能な成長をどのように促進できるかが検討されています。
フィンテック（金融テクノロジー企業）が初めて登場して以来の30年間に、フィンテックは大きく発展してきました。多くの企業は消費者に支持されるサービスを構築し、中には提携を通じて、また直接的な競争によって既存の金融機関を刺激し、技術革新を促した企業もあります。
金融サービスへのアクセスの拡大も、フィンテックの成功がもたらしたもう一つの重要な成果です。フィンテックが牽引するデジタルバンキングの台頭により、世界銀行によると、開発途上国では現在、ほぼ4人に3人が銀行口座を保有しており、2011年の42%から上昇しています。銀行口座を持たない人の数は、同期間に11億人減少しました。
もちろん、フィンテック企業も恩恵を受けています。金融サービス分野の収益の約5%をフィンテックが占めるようになりました。2023年末時点で、上場フィンテック企業の時価総額は5,730億ドルに達し、2019年の2倍となりました。2023年までに、362社のフィンテック「ユニコーン」（評価額が少なくとも10億ドルのスタートアップ企業）が存在しており、2017年のわずか38社から増加しました。また、フィンテックは真にグローバルな潮流でもあります。ケニアは世界有数の高いフィンテック普及率を誇る一方、中東・北アフリカ地域でもフィンテックへの投資が急速に拡大しています。
しかし、状況は変わりつつあります。2021年には、フィンテックへの投資が920億ドルに急増し、上場フィンテック企業の評価額は1兆3,000億ドルに達しました。それ以降、投資と事業売却（創業者が自社を首尾よく売却する場合）はいずれも急激に減少しましたが、2024年の最初の3四半期には、この分野にいくらかの明るさが戻ってきました。
2024年には金利が低下したものの、インフレと地政学的緊張が引き続き厳しいマクロ経済環境をもたらしており、フィンテックを含め、資金調達を求めるすべての企業の流動性を制約しています。
その結果、フィンテック業界は2020年から2021年の熱狂的な時期を過ぎ、その後の低迷からも大きく脱却しつつあります。この新たな時代において、着実な進歩がフィンテックへの投資の指針となるでしょう。具体的には、ビジネスモデルを洗練させながら、イノベーションへの投資を継続するフィンテック企業が、競争上の成功を収める可能性が高いと考えられます。
この新たな時代において、最近の研究によりフィンテックが収益性への道を切り開くための4つの主要な方法があることが示されています。
1. コスト規律と賢明な予算管理に注力する
2022年には、上場フィンテック企業のおよそ半数しか利益を上げていませんでした。その結果、投資家は現在この分野をより厳しく精査しており、資金調達ラウンド間の期間が長くなり、フィンテックの資金調達ラウンドの平均額は減少しています。これは、フィンテック企業が過去に比べて資源をより慎重に管理する必要があることを意味します。過去には、ほぼどんな犠牲を払ってでも成長を遂げた企業が評価されていました。
利益を上げているフィンテック企業と利益を上げていないフィンテック企業を分ける重要な要因は、一般的に収益の成長ではなくコスト管理です。2021年から2022年にかけてのマッキンゼーの調査では、利益を上げているフィンテック企業は中央値で3%のコスト削減を実現した一方、利益を上げていない企業ではコストが27%上昇したことが明らかになりました。収益の増加率は両者とも13%で同じでした。
2. 計画的な成長を促進する
現在の流動性が制約された環境において、投資家は要求しています。フィンテック企業が収益性を重視することを求めているのです。これは、市場に適した強固な中核事業を構築することを意味します。フィンテック企業が中核事業を正しく確立すれば、顧客と投資家からの信頼を得ることができ、それにより追加の資金調達も可能になります。
事業の拡大は後回しにすべきです。まずは隣接するセグメントや地域への展開が考えられます。しかし、中核事業に注力し、強固な国内市場を築いた企業は、平均以上のリターンを生み出す可能性が1.6倍高いことが分かっています。
3. 適切なM&Aパートナーを見つける
20年にわたり、マッキンゼーの調査では、プログラム型の合併・買収（M&A）、すなわち特定の事業目的に沿って、大型の一度きりの取引ではなく、中小規模の取引を連続して行う手法の方が、企業にとってより成功率が高く、リスクも低いことが明らかになっています。
フィンテック企業もこの原則の例外ではなく、実際には大きな可能性を秘めています。多くのスタートアップ企業は、一つか二つの製品からなる限定的なポートフォリオしか持っていません。そのため、収益性への道筋を見つけるのが困難であったり、サービスを拡大するための資金を調達できなかったりする場合があります。このような状況において、適切なパートナーの選定と取引後の統合に重点を置いたM&Aは、自然な戦略といえます。
4. イノベーションを継続する
フィンテック企業が成功するのは、通常、従来とは異なる方法で事業を行っているからです。レガシーシステムに縛られないため、顧客が求めるものを提供する方法を再構築し、銀行・金融業界の確固たる一員となっています。
組込型金融は、例えば、非金融プラットフォームにオンラインバンキング機能を統合する（航空会社のウェブサイトで旅行保険を提供する場合など）ことで、シームレスな顧客体験を実現します。消費者は、必要な時と場所で金融サービスを見つけられるようになります。
デジタルネイティブのフィンテック企業は、新しい製品やサービスを従来の金融企業よりもはるかに速くリリースしています。アプリケーション・プログラミング・インターフェースやクラウドベースのシステムの活用により、新たなフィンテック企業群が生まれつつあります。Banking-as-a-Service（BaaS）は、第三者によって銀行サービスが提供される形態です。生成AI（GenAI）も、その活用方法を見出した企業に大きな成果をもたらすと期待されています。その効果的な活用方法。
AIを活用した技術革命は、フィンテック企業が獲得するのに適した価値創造の機会を生み出しており、フィンテック企業にはまだ成長の余地があります。マッキンゼーは、フィンテックの収益が現在から2028年まで年率15%で増加する可能性があり、これは従来の銀行部門の3倍の速さであると予測しています。
フィンテックへの投資の可能性
フィンテックはすでに成功事例となっていますが、今後10年間は、その可能性を実現するために、自社の強みを固めることを優先すべきです。ハイパーグロースではなく、スマートで持続可能な成長を目指しましょう。
フィンテックは銀行業界をより良い方向へと変革させました。今後の課題は、フィンテックへの投資がその勢いを維持することです。それは、フィンテック企業自身のため、そして、フィンテックが提供するサービスを利用する消費者にもたらす金融的・社会的価値のためでもあります。
