貿易金融は、世界の半数の国々にとって、輸出の主要な障壁のトップ3の一つである。
貿易金融を拒否された場合、取引業者は一般的に取引を断念する。
WTOは、貿易金融の不足という問題に対処するための取り組みを進めている。
過去4年間、コモロ出身のイブラヒマ・シッティナ・ファラテ氏は、エッセンシャルオイルおよび美容製品の会社Biozen（バイオゼン）を成長させ、その過程で重要なビジネスおよびマーケティングのスキルを身につけてきた。しかし、貿易金融へのアクセスがないため、この意欲的な起業家は輸出市場から遮断されている。
ファラテ氏だけではない。世界経済フォーラム（WEF）によると、 貿易金融は輸出の主要な障壁のトップ3の一つであり、 世界の半数の国々、特に最貧国にとってそうである。
国境を越えた取引においては、起業家は貿易金融へのアクセスが成功に不可欠であることを理解している。輸出業者は出荷時に支払いを受けたいと考える一方、輸入業者は商品を受け取った時点で支払いを行いたいと考える。
何世紀にもわたり、銀行家は貿易金融、すなわち支払不履行のリスクをカバーする信用を通じて、この時間的ギャップを埋めてきた。このリスクは小さく、世界平均で0.2%であり、国による差はわずかである。そのため貿易金融は低コストの資金源となっている。現在、世界貿易の推定80%が信用または短期の支払保証によってカバーされており、その額は国際決済銀行によれば、年間の取引フローは10兆ドル超に上る。
しかし一部の国では、需給の間に大きな隔たりがある。アジア開発銀行によれば、現在の貿易金融ギャップ、すなわち要求された貿易金融のうち拒否された額は、世界全体で1.5兆ドルと推定されている。その半分はアジアとアフリカの発展途上国にあり、中小企業（SME）が最も大きな影響を受けている。WEFは、サプライチェーンが中国から貧しい発展途上国へ移動するにつれ、このギャップが2025年までに2.5兆ドルに達する可能性があると推定している。これは、世界市場と、それ以外では供給の準備ができている中小企業との間に大きな壁を築くだけでなく、貿易が成長と開発を促進し雇用を創出するという潜在力を果たすことも妨げている。
なぜ発展途上国では貿易金融のギャップがこれほど大きいのか。
輸入業者と輸出業者は成熟した金融産業に支えられているため、貿易金融は先進工業国では当然のものとみなされることが多い。しかし発展途上国では、いくつかの理由により、貿易金融の申請が拒否される可能性が高くなっている。
担保や詳細な財務書類を提供できない企業にとって、信用力の認定はより困難である。また、現地の貿易業者は、より小規模で選択的な金融産業しか利用できない場合がある。もう一つの重要な課題は、多くの発展途上国において、貿易金融商品を扱うために必要な知識と技能へのアクセスが限られていることである。
さらに、2008～09年の世界金融危機以降、国際銀行は、国境を越えた支払いや保証の決済に用いるコルレス銀行関係のネットワークを縮小させてきた。危機以前には100万件を超えていたこうした関係は、合計で20万件が消滅し、アフリカ、カリブ海地域、中東欧および太平洋諸島への貿易金融フローに影響を与えており 特にその影響が大きい。
新たなマネーロンダリング防止およびテロ資金対策の規制、ならびに貿易および金融制裁に関する規制が導入されて以降、金融システムはさらに集中している。
後発開発途上国が最も大きな打撃を受けている
後発開発途上国の状況は深刻である。貿易金融申請の拒絶率はアフリカで50%を超えている、一方で貿易金融のギャップは年間1,000億ドル超と推定され、これは市場全体の価値の3分の1にあたる。代替手段が銀行融資以外にほとんどないため、貿易業者は一度拒否されると通常取引を断念する。国際銀行の多くは、規制上の罰金を恐れて、アフリカとの大陸横断貿易取引を支援しなくなっている。その結果、貿易取引の決済に必要な米ドルを確保することが、現地銀行にとって課題となっている。
以下の資料に示されるとおり、『カンボジア貿易統合戦略2019–2023』によれば、中小企業は輸出の90%を占めている。貿易金融が不足しているため、輸出業者は投入資材の代金を前払いしなければならず、現地の融資は土地を担保としているため、土地も現金もない事業者は不可欠な貿易金融を利用できない。同様の状況は他の多くの経済圏でも見られる。
今後の方向性
カンボジア政府と協力し、世界貿易機関（WTO）は、ファクタリングや信用保険といった銀行融資の代替手段に関する提言を策定してきた。より広くは、この問題に対処し、貿易金融の不足に対する国際社会の関心を喚起するため、機関の連携を構築してきた。2016年、WTOのロベルト・アゼベド事務局長は、貿易金融に関する刊行物において、世界が取るべき優先行動を次のように明示した：
1. 啓発と動員を通じて、多国間開発銀行の貿易金融促進プログラムを支援すること；
2. WTO加盟国に研修プログラムの拡充を促すことにより、貿易金融商品に関する知識ギャップを縮小すること；
3. 貿易金融規制当局との対話を開始すること。
これらの各分野では進展が見られている。
多国間開発銀行は、世界で最も貧しい地域において融資および／または保証を拡大してきた。2018年には、これらのプログラムは約低所得国における貿易取引で300億ドルを支え、2016年以降50%増加し、中小企業により重点を置くようになった。地域の金融機関における知識ギャップの解消を支援するため、WTOは多国間開発銀行および国際商工会議所とともに、毎年60か国で1,500人以上を研修してきた。規制当局との対話を深めるため、アゼベド事務局長は金融安定理事会および国際通貨基金の責任者に働きかけ、貿易金融提供者が規制要件に対応するための実践的な措置を策定している。
WTOは、貿易金融ギャップに対する解決策をさらに追求するため、パートナーと協力する用意がある。診断、提言、能力構築の観点から、特定の地域に対してより体系的なアプローチをとっていく。
世界中の人々が求める商品を持つ中小企業と世界市場との間の障壁を取り除くことは、個々の輸出業者を支援するだけでなく、貿易が持つ潜在力を発揮させ、後発開発途上国が切実に必要とする恩恵を享受できるようにする。
