「分散型金融」を定義することは、その世界的な普及にとって極めて重要です。
分散型金融を従来型金融と区別するいくつかの中核的な特徴があります。
世界経済フォーラムの「分散型金融に関するグローバル・フューチャー・カウンシル」は、分散型金融に関する共通の理解と基準の確立に取り組んでいます。
分散型金融（DeFi と略されることもあります）は、分散型台帳技術を金融サービスに応用したものです。透明性、アクセシビリティ、低い取引コスト、そしてほぼ即時の決済という様々な利点をもたらし、世界の金融システムを変革する可能性を秘めています。
ブロックチェーンや分散型アプリケーションが増加するにつれ、専門家は、分散型金融の長期的な成功には、異なるブロックチェーン間、および従来型の金融エコシステムとの相互運用性を確保するための世界的な基準の確立が不可欠であるという点で一致しています。
しかしながら、分散型金融の正確な定義をめぐり、公共部門と民間部門の間で議論が続いており、統一された基準の策定が妨げられています。
金融サービスがデジタルトランスフォーメーションを遂げる中、世界経済フォーラムの「分散型金融に関するグローバル・フューチャー・カウンシル」は、関係者が必要に応じてシステムを移行できるよう支援する定義を策定しました。
「分散型金融に関するグローバル・フューチャー・カウンシル」とは何ですか？
「分散型金融に関するグローバル・フューチャー・カウンシル」は、世界中の20名の著名な専門家で構成される期間限定のシンクタンクです。6つの大陸から、学術関係者、業界の上級幹部、公共部門の職員が集まっています。
メンバーは2年間にわたり毎月会合を開き、「分散型金融の可能性の軌跡を、より広範な金融エコシステムの中でどのように理解できるか」という中心的な問いに導かれながら、様々な成果物を生み出しています。
カウンシルは、世界経済フォーラムの戦略インテリジェンス・チームと既に協力し、このトランスフォーメーション・マップ――この分野に影響を与える最も差し迫った課題に関する、信頼性の高い記事や資料を厳選したデータベースです。
さらに、カウンシルは分散型金融の堅牢な定義を策定し、民間部門および公共部門の関係者が世界的に整合性のある規制を策定するために協力する際に、共通の理解を醸成することを目指しています。
分散型金融の定義
カウンシルは分散型金融を次のように定義しています：
分散型金融とは、分散型技術を金融サービスに応用したものであり、既存の金融サービスに対する解決策を提供し、場合によってはそれを超えることを目指すものであり、次の特徴によって特徴づけられます：
デジタルネイティブで改ざん不可能な記録システム
価値の交換
運用および決済のためのピアツーピア・ネットワーク
プログラマブルで、オープンかつ構成可能なアーキテクチャ
自己管理型カストディの選択肢
これらの特徴を詳しく見ていきましょう：
デジタルネイティブで改ざん不可能な記録システム：分散型金融は、デジタルまたはトークン化された資産を利用し、記録は従来の現金ベースのシステムとは異なり、分散型デジタル台帳上に保存されます。これは「ブロックチェーン」のみを意味するわけではなく、他の形態の分散型台帳技術も存在します。
価値の交換： 本質的な価値を持つ資産のみが、分散型金融のプラットフォーム上で取引されうります。
運用および決済のためのピアツーピア・ネットワーク： 従来型の金融では、取引を円滑にするためにクリアリングハウス、カストディアン、銀行などの仲介業者が一般的に介在しますが、分散型金融では、デジタルウォレットが直接接続し、仲介業者を介さずに価値の移転を可能にします。
プログラマブルで、オープンかつ構成可能なアーキテクチャ：分散型金融のプラットフォームは、スマートコントラクト（取引をバリデーターの承認を条件に自動的に処理する自己執行型の契約）を利用します。そのオープンソース設計により構成可能性が実現され、既存のアプリケーションの上に新しいアプリケーションを構築することができます。
自己管理型カストディの選択肢：銀行がユーザーの資産を管理する従来型の金融とは異なり、分散型金融では、ユーザーはデジタルウォレットを介して自らの資産を自己管理できる一方、中央集権型取引所を利用する選択肢も提供されています。
現在の応用例と課題
分散型金融は、それぞれが異なる目的を持ち、ユーザーに異なるサービスを提供する応用例が絶えず拡大している分野です。代表的なユースケースには次のようなものがあります：
貸付と借入：ユーザーは、デジタル資産を貸出プールに貸し出し、利息を得ることができます。他のユーザーは、担保として別の資産を差し入れた上で、これらの資産を借り入れることができます。
取引：分散型取引所を通じて、ユーザーは一つのデジタル資産を別のものと交換できます。自動マーケットメーカーは、スマートコントラクトを用いて、流動性プール内でこれらの資産の価格を自動的に調整します。
イールドファーミングとステーキング：ユーザーはこれらの方法により不労所得を得ることができます。イールドファーミングとは、ユーザーが報酬と引き換えに、流動性プールまたは貸出プールにデジタル資産を貸し出す行為を指す総称であり、その報酬はガバナンストークンの形で支払われることが多くあります。ステーキングとは、ブロックチェーン上の取引を検証するためにデジタル資産を差し入れ、ユーザーが報酬を得る仕組みです。
しかしながら、分散型金融には依然として様々なリスクがあります：
規制の欠如：分散型金融は比較的新しい技術の応用であるため、世界の多くの地域では、それに特化した規制が存在しません。
サイバーセキュリティリスク：スマートコントラクトのリスクは、コードベースにおける潜在的な誤りから生じる可能性があります。
金融リスク：分散化された性質は、銀行の取り付け騒ぎに類似した課題を生じさせる可能性があります。取引が非常に迅速に行われるため、十分なリスク対策が講じられていることを確保することが困難な場合があります。
世界的な基準を支持する法律を制定することは、消費者を保護し、世界中で分散型金融への信頼を高めることにつながるでしょう。
分散型金融を定義することの重要性
従来型の金融は、統合され効率的なシステムを構築するため、国際財務報告基準やバーゼル合意などの世界的な基準の枠組みに依拠しています。これらの枠組みにより、各国の規制当局は、国境を越えた円滑な相互作用を支えつつ、現地の状況に合わせてルールを調整することができます。
同様に、分散型金融の明確な定義は、世界各国のデジタル資産規制を整合させるために不可欠です。共通の用語は、国境を越えた取引を円滑にし、外国の規則を解釈する際の事務的負担を軽減します。
標準化された言語により、コンプライアンスの仕組みをスマートコントラクトに直接組み込むことができ、世界的な金融取引の効率性と信頼性が向上します。
分散型金融に関するグローバル・フューチャー・カウンシルは、従来の金融システムがデジタルトランスフォーメーションを遂げる中で、この定義が世界中の規制当局と開発者を結びつける一助となることを期待しています。
