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主なニュース：2025年もドルがFX取引で依然として優位。欧州の銀行が前進する中でステーブルコインに注目が集まる。米政府閉鎖により主要な経済データの発表が遅延
世界経済フォーラムの金融分野における取り組みの詳細は、金融・通貨システムセンターをご覧ください。
1. ドルがリードし、FX取引量が過去最高に達したとBIS報告書が指摘
2025年4月に世界の通貨取引は過去最高を記録し、1日の取引高は9.6兆ドルに達しました。これは2022年以降28%の増加で、関税関連の変動と地政学的な不確実性が背景にあります。国際決済銀行（BIS）の最新の3年ごとの調査によるものです。
米ドルは年初の顕著な下落にもかかわらず、1日の取引の89%を占め、依然として支配的な地位にあります。調査はまた、中国人民元のシェアが8.5%に上昇したことや、ユーロおよびポンドの市場シェアの低下も示しており、投資家の選好と世界の金融における継続的な変化を反映しています。
ロンドンは引き続き最大の外国為替（FX）ハブであり、ユーロ建てデリバティブ取引はほぼ倍増し、円は急騰しています。その一因は日本における最近の金融政策の動きによるものです。
主な数字：
米ドルは最近の下落にもかかわらず、取引の89%に関与しており、依然として支配的です。
中国人民元のシェアは8.5%に上昇し、ユーロは29%、ポンドは10%に低下しました。
直物およびアウトライト先物の為替取引量は大幅に増加しました。FXスワップは依然として最大の商品ですが、そのシェアは低下しています（42%対51%）。
取引はロンドン、ニューヨーク、シンガポール、香港に集中しており、ロンドンが最大の市場シェアを維持しています。
金融機関、特に地域銀行、機関投資家、ヘッジファンドが関与する取引高は大幅に増加しました。
不確実性をさらに高めているのは、2025年10月1日の米政府の部分的な閉鎖により、主要な経済指標の発表が遅れており、貿易摩擦や地政学的リスクの影響を受けて既に活発な通貨市場の変動性が高まる可能性があります。
BIS調査は、52か国の1,100以上の銀行およびディーラーからのデータを集約しており、政策立案者と市場参加者の指針となる、変化する世界のFX市場動向の包括的な全体像を提供しています。
2. 英国と欧州の計画を受けてステーブルコインに監視の目
規制当局と大手銀行の双方が金融システムにおける役割を検討する中、ステーブルコインは機関投資家の関心を集めています。
INGとUniCreditを含む欧州の9行のコンソーシアムは、ユーロ建てステーブルコインを発行するための新会社を設立しようとしており、より迅速で低コストな決済および清算を目指しています。ロイターによれば、これは欧州のデジタル市場における戦略的地位を強化する動きです。
同時にイングランド銀行は、預金者保護や中央銀行口座へのアクセスを含め、大規模に利用されるステーブルコインに関する規制ガイダンスを準備しています。
イングランド銀行（BoE）のアンドリュー・ベイリー総裁は、『フィナンシャル・タイムズ』紙に寄稿し、「原則としてステーブルコインに反対するのは誤りだ」と述べ、決済システムにおけるイノベーションを促進する可能性に言及するとともに、公共の信頼と金融の安定の重要性を強調しました。さらに、大規模に運営されるステーブルコインは、融資における商業銀行への依存を減らす可能性があるとしたうえで、その信頼と安定を維持するためには明確な規制の枠組みが必要だと強調しました。
イングランド銀行は、規制基準を明確化するため、今後数か月以内に協議を公表する計画です。
一方、欧州中央銀行（ECB）は慎重な姿勢を保っています。ECBのクリスティーヌ・ラガルド総裁は、潜在的なリスクを指摘しており、金融政策と金融安定に対するものとしたうえで、中央銀行発行のデジタル・ユーロがより安全な代替手段となり得ると示唆しています。
銀行主導の取り組みと規制当局の慎重姿勢との対比は、欧州の進化するデジタル決済の状況において、イノベーションとシステミック・リスクの管理とのバランスを取るという継続的な課題を反映しています。
3. 知っておきたいその他の金融ニュース
米政府の閉鎖により主要な経済データが停止： 連邦政府は10月1日に一部閉鎖されました議会が資金の延長に失敗したため、労働統計局、国勢調査局、経済分析局などの機関が報告を停止し、市場と政策立案者にとって重大な時期に。データ発表の停止により、既に脆弱な経済環境の中で市場の変動性が高まり、政策立案者の判断が複雑になると予想されています。
今年11月には、ブラジル・ベレンのCOP30が開催されます。これはパリ協定およびUNFCCCの枠組みの下で気候資金にとって極めて重要な局面です。UNEP FIの責任者エリック・ウシャー氏は、以下の主要な資金関連の交渉を概説しており、それらは投資フローとリスク管理を形作るものです：
より明確な気候投資の道筋：更新された国が決定する貢献（NDC）は、大規模に民間資本を動員するための「投資可能な」計画へと転換されなければなりません。
気候資金の拡大：発展途上国向けに、2035年までに年間最大1.3兆ドルを動員するという新たな集団的定量化目標（NCQG）を達成し、公的資金を活用して民間投資を呼び込むこと。
持続可能な金融の分類（タクソノミー）：世界的な基準と相互運用性を強化し、投資家の信頼と国境を越えた資本フローを高めること。
国連支援の炭素市場：資金調達の選択肢とリスク管理手段を拡大するため、世界的な炭素クレジット取引に関する堅牢なルールを最終決定すること。
公正な移行のための資金：気候投資に社会的公正を組み込み、化石燃料からの転換を包摂的かつ公正な経済移行とすること。
非銀行金融が世界資産の半分に到達：国際通貨基金（IMF）は、「ノンバンク」金融機関（伝統的な銀行以外で信用および投資サービスを提供する企業）が現在、世界の全金融資産のほぼ50%を保有していると報告しており。これは信用や投資の選択肢へのアクセスを広げる一方、規制が緩いことや銀行との結びつきの強まりにより、新たな金融安定リスクをもたらすと警告しています。
不動産関連金融の世界展開：気候債券イニシアティブとグリーンファイナンス研究所は、米国の180億ドル規模の不動産関連金融市場を世界的なアセットクラスへと転換することを目指しており、とブルームバーグが報じています。このイニシアティブは、ネットゼロかつ気候変動に強い建物に向けて数十億ドル規模の民間資本を引き出すことを目指すもので、不動産分野における持続可能な投資を加速させるため、技術的支援と金融ツールを提供します。
ラテンアメリカおよびカリブ海地域のフィンテックブーム：同地域のフィンテック市場は2017年から2023年の間に340%成長しました、デジタル決済、モバイルバンキング、ネオバンクの急速な成長に支えられ、人口の70%が銀行口座を持たないか、利用が不十分であるにもかかわらず、スタートアップ企業が急増して金融包摂とイノベーションを推進しています。課題としては規制の不備やインフラが挙げられますが、フォーブスによれば、この分野は力強い成長に向けた態勢が整っているとされています。
世界経済フォーラムは、世界の金融システムをどのように改善しているのでしょうか？
金融・通貨システムセンターは、持続可能性やレジリエンスからイノベーションやデジタル化に至るまで、世界の金融システム全体の変革を理解するため、リーダーを招集しています。
協力と洞察を促進することで、同センターはパートナーが金融システムを長期的な経済の安定と共有された繁栄に沿わせることを支援しています。
4. フォーラム・ストーリーズの関連記事
持続可能な金融の勢いが増しています：資本は食料システム、自然、産業、インフラへとより速く流れており、2024年には持続可能な債務が1兆ドルを超え、自然に関する民間金融は2020年以降11倍に増加しました。フォーラムの専門家デレク・バラルディ氏とプリヤンカ・ラムチュルン氏は次のように指摘しています。「自然の金融はもはや新興のものではなく、早期に行動する者が収益を得るとともに、市場を左右するルールづくりを支えることになる。」
将来の経済には誰が資金を供給するのか？各国および企業は、電力網、海底ケーブル、デジタルインフラを支配しようと競争しています。戦略的投資は影響力の重要な手段になりつつあり、AI、データセンター、暗号資産による電力需要の急増が、大規模で先を見据えた資金調達を必要とするためです。これらの投資が世界経済のレジリエンスと競争力をどう形作るかについて、詳しくお読みいただけます。
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